赣锋锂业拟5亿元投资PGCO公司 加强阿根廷锂盐湖项目整合开发

3月5日晚，江西赣锋锂业集团股份有限公司公告，董事会审议通过了《关于认购阿根廷PGCO公司增发股份涉及矿业权投资暨关联交易的议案》，同意公司或控股子公司拟以自有资金不超过7,000万美元的交易对价认购PGCO公司不低于14.8%的股份。本次交易的增发款主要用于推动阿根廷Pastos Grandes盆地锂盐湖项目的开发建设。本次交易完成后，赣锋锂业将直接持有PGCO公司不低于14.8%的股权。董事会授权公司经营层全权办理本次交易的相关事宜。

因赣锋锂业副董事长兼总裁王晓申先生在近十二个月内在PGCO的控股股东Lithium Americas (Argentina) Corp（以下简称“LAAC”）担任董事，因此LAAC为公司的关联法人，本次交易构成关联交易。

PGCO公司全名为Proyecto Pastos Grandes S.A.，是一家于2016年7月在阿根廷注册的资源型公司，主营业务为矿产资源的勘探与开发，注册地址为阿根廷布宜诺斯艾利斯市解放者大道498号23楼。截至本公告日，PGCO已发行股本15,477,500股，PGCO的直接股东是Millennial Lithium Corp.（以下简称“Millennial”）和2265866 Ontario, Inc（以下简称“Numberco”）。PGCO持有位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes锂盐湖项目及位于阿根廷Jujuy省的Cauchari East锂盐湖项目。

Pastos Grandes锂盐湖项目位于阿根廷西北部Salta省Salarde los Pastos Grandes地区中部，目前已持有及申请中的采矿许可证及勘探许可证矿区面积合计约为24,000公顷，PGCO持有该项目100%权益。

Cauchari East锂盐湖项目位于阿根廷Jujuy省Cauchari - Olaroz Salar的东侧。目前该项目仍在勘探初期，相关许可证仍在申请阶段，经济资源（如有）等信息尚不明确，PGCO持有该项目100%权益。

PGCO现有股权结构如下：

PGCO最近两年又一期的财务数据如下：

LAAC原名为Lithium Americas Corp.（以下简称“美洲锂业”）是一家新兴的加拿大碳酸锂生产商，2023年10月，美洲锂业根据当地法律进行了重组交易，将持有的北美业务及阿根廷业务进行分离，阿根廷业务实体更名为Lithium Americas (Argentina) Corp.。LAAC注册地址为加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市西黑斯廷斯街300–900号，V6C1E5。目前LAAC在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市，证券代码为“LAAC”，已发行股本160,772,788股。公司全资子公司赣锋国际持有LAAC 9.38%的股权。

LAAC与公司共同持有阿根廷Caucharí - Olaroz锂盐湖项目。LAAC持有加拿大Millennial 100%股权，因此LAAC是PGCO的最终控股股东。

LAAC最近一年又一期财务数据如下：

PGCO旗下目前在阿根廷拥有两个盐湖项目有待开发或勘探，分别为Pastos Grandes锂盐湖项目以及Cauchari East锂盐湖项目。Pastos Grandes锂盐湖项目目前持有13个采矿许可证及勘探许可证。

根据LAAC公布的根据NI43-101标准估算的Pastos Grandes锂盐湖项目已勘探的锂盐湖资源量情况如下：

近期Pastos Grandes锂盐湖项目已聘请第三方机构推进资源量估算更新工作，预计数据更新后项目的资源量总数约为600万吨LCE。

Cauchari East锂盐湖项目目前处于勘探初期，勘探许可证正在申请中。

赣锋锂业拟与PGCO及Millennial、Numberco、LAAC签署《投资协议》，主要条款如下：

1、各方同意，赣锋锂业以不超过7000万美元的交易对价认购PGCO增发不低于14.8%的股份，赣锋锂业应于交割日向PGCO支付认购价款。

2、PGCO有权将本次发行股份融资资金用于推进开发PGCO董事会同意的阿根廷锂项目。

3、LAAC应向赣锋提供资金预算，说明本次融资资金的预期用途以及赣锋锂业要求的其他合理信息；LAAC应告知赣锋锂业PGCO何时已全额支出认购款项，以及提供认购款项的使用总结。

4、赣锋锂业对本次交易享有相关决策同意权：(1)自交易完成至2024年12月31日，除非赣锋锂业同意，LAAC无法向任何第三方出售PGCO股权；（2）2025年期间，LAAC如选择向第三方出售

PGCO股权，赣锋锂业可基于此次交易估值水平享有优先购买权；（3）2025年12月31日前，如果LAAC对PGCO的控制权发生变更，赣锋锂业有权基于此次交易估值水平追加收购PGCO股权至50%。

5、本次项目由赣锋锂业牵头整合开发，统筹Pastos Grandes盆地锂盐湖的开发和建设计划。

关于交易定价依据，赣锋锂业表示，本次交易价格由交易各方公平协商确定，同时公司参考了市场可比项目资源量估值情况，也参考了净现值模型，充分论证确认了Pastos Grandes锂盐湖项目的内在价值。公司聘请了专业机构对Pastos Grandes项目进行技术尽调以及财务尽调，以确保项目的资源量以及实际价值符合本次估值水平，根据专业机构的意见以及公司的判断，公司认为Pastos Grandes项目的现金流折现净现值约为4.36亿美元，因此本次交易估值水平合理。市场可比项目资源量估值如下：

综上所述，本次交易价格公允、合理，符合市场行情，不存在损害公司和股东利益的情形。

关于交易目的和影响，赣锋锂业表示，本次交易有利于公司锂资源业务拓展，对公司在阿根廷已持有的锂盐湖项目的整合与开发有积极作用，发挥项目之间的协同效应，保障公司锂资源的需求，有利于公司业务的拓展，符合公司上下游一体化发展战略。本次交易会使公司现金流产生一定的净流出，但不会对公司正常的运营资金产生明显的影响，对公司未来的财务状况和经营成果有积极影响。

赣锋锂业做了风险提示。1、本次交易尚需取得相关政府部门的审批，存在不能获批的风险。2、虽然有专业机构对PGCO持有的锂盐湖项目的资源储量进行了评估，但该资源量数据仍有可能存在总资源量、储量与实际总资源量、储量、实际可采储量不一致的风险。由于矿产开采需要进行一系列的固定资产投资和技术投入，同时受PGCO持有的锂盐湖项目所处环境的自然条件约束，可能会存在不能达到预期采矿规模的风险。3、受国际政治、经济环境、产业政策、市场环境等方面的影响，PGCO持有的锂盐湖项目的经济效益可能受到影响，本次交易存在一定的不确定性。公司董事会将积极关注本次交易的进展情况，及时履行信息披露义务。请广大投资者注意投资风险。

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