恐遭“双杀”！这种矿石危！

4、5月是煤炭行业的传统淡季，今年的4、5月份，煤炭行业或将面临更大的挑战。一方面，山西地区调高煤炭资源税，部分煤企成本端因税率上调而有所抬高；另一方面，煤炭终端价格受市场需求疲软影响有所回落，煤企恐将陷入“成本升高、售价走低”的双重压力。

本月起，山西省对煤炭资源税进行上调，其中煤炭原矿税率从8%调整至10%，选矿税率从6.5%上调至9%，煤层气适用税率也从1.5%提高至2%。

山煤国际（600546.SH）工作人员对记者表示，看到了资源税上涨的消息，应是从本月开始实行新税率。

主营煤层气的蓝焰控股（000968.SZ）工作人员表示，资源税征收比例上调幅度不大，预计对公司影响不大。

对于煤炭资源税上调的影响，熊猫煤仓业务负责人徐伟告诉记者：“大致估算原煤价格500-800元/吨，原煤税费增加大概20-30元/吨，洗选煤由于有折算比例，综合下来大概也会增加十几元/吨。”

各省资源所得税税率征收标准不同，上海市锦天城律师事务所律师邓康达律师向记者介绍：“根据现行《中华人民共和国资源税法》的相关规定，资源税的税目税率，依照《资源税税目税率表》执行。省、自治区、直辖市的人民代表大会常务委员会可以统筹考虑应税资源的品位、开采条件以及对生态环境的影响等情况，在《资源税税目税率表》中规定相应税目实行幅度税率的前提下，制定地方性法规规定具体的适用税率；在《资源税税目税率表》中规定相应税目可以选择实行从价计征或者从量计征的前提下，制定地方性法规规定具体的计征方式。”

此前，河北省在2021年9月也曾上调煤炭资源税，煤炭原矿税率从4.5%调整为6%，选矿税率从3%调整为4%。其他省份的煤炭资源税征收比例也有明显不同。如河南煤炭资源税原煤税率为2%，而产煤大省内蒙的煤资源税税率为原矿10%，选矿9%；陕西的煤资源税税率分地区设置，主要产煤区榆林市为原矿10%，选矿9.5%。

根据《中华人民共和国资源税法》所附《资源税税目税率表》规定，“煤”和“煤成（层）气”税目实行幅度税率，其中煤的税率为2%-10%，煤成（层）气的税率为1%-2%。此次山西省煤炭资源税税率已接近最高标准。

除部分在山西地区有煤矿资源的上市煤企外，多数山西省外的煤企不会受到山西资源税调整的影响。新集能源（601918.SH）公司证券部人士告诉记者：“公司煤矿只在安徽淮南地区，在山西没有煤矿，没有听到本地资源税有调整计划的消息。”

除资源税上调外，煤企还面临着今年二季度市场需求走弱的供需挑战，煤企或将面临成本与供需的双重压力。

从3月开始，煤炭价格开始连续下跌，炼焦煤各煤种现货市场价格出现300-600元/吨不同幅度的下跌，直至本周跌势方企稳反弹。

上周，焦煤期货主力合约JM2409从1498元/吨涨至1714元/吨，而现货市场拍卖情况也明显好转，据Mysteel数据显示，4月9日后炼焦煤拍卖情况明显好转，从本月初40%以上的流拍比降至4月9日的4.1%。炼焦煤进口现货和港口现货价格也出现回升，部分煤种价格上涨，涨幅多在30-100元/吨。

虽然本月初焦煤大宗价格出现大幅反弹，对业内信心提振有所帮助，但是难掩日益尖锐的市场供需矛盾。

有山西地区煤炭贸易商告诉记者，近几日煤炭市场信心有所好转，主要是焦企原料库存不足，钢企在当前煤价下利润有所回升，下游开始拉运，同时煤价大幅反弹，最近三天已经涨回到3月中旬的价格，第九轮提降预期明显降低。

多数业内人士认为，当前市场反弹仍是短期行为，中期来看，二季度市场价格或仍维持低位运行。

徐伟告诉记者，当前的价格反弹主要是前期掉价过快的价格反弹，而且分煤种来看，部分煤种涨价，但是没有涨的也有很多，这也能看出来，这次价格反弹不是真的市场反弹，终端供需的弱势没有出现太大变化，市场4、5月份或仍将保持低位运行。

与焦煤市场相比，动力煤价格反弹幅度更小。煤炭江湖创始人赵阳告诉财联社记者，上周CCI指数就涨了两三块钱，4月份本就是煤炭行业的淡季，从历年来看也是煤炭价格的低点。一方面是今年市场环境整体偏弱，同时季节供需来看，由于水电即将起量，而5月份后山西地区煤炭产量或有所回升，虽然近几日煤价出现小幅上涨，但基本面支撑不足，反弹或难持续，下周或重新走弱。

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