近年来，AI的发展如火如荼，英伟达（NVDA.US）等AI概念股更是助推美股市场迎来了一波“大牛市”。

In recent years, the development of AI has been thriving, with AI-related stocks like Nvidia (NVDA.US) boosting the U.S. stock market into a “bull market.”

不过，伴随着AI的发展，问题也开始逐渐浮现——AI在运行过程中极其耗电。?根据斯坦福人工智能研究所发布的《2023年人工智能指数报告》，OpenAI的GPT-3单次训练耗电量高达1287兆瓦时，相当于3000辆特斯拉Model Y跑满20万英里所耗电量。

而关于解决AI发展带来的能耗问题，众多科技企业不约而同地将目光转向了核电站及核聚变。

在2024年的达沃斯世界经济论坛上，OpenAI的CEO山姆·奥特曼称，核聚变可能是能源的发展方向，但要开发出真正可用的核聚变技术，可能还需要一些时间。

值得注意的是，近期A股市场的可控核聚变板块走势十分强劲，东方精工（002611.SZ）、弘讯科技（603015.SH）等一些概念股的表现远强于市场。

需要指出的是，在可控核聚变产业链上，铍或是未来的关键材料之一。

铍的密度低（轻）、熔点高（1287°C）、具有较低的热膨胀系数（不易变形），这些优异性能决定了铍在国防军工、航空航天、核工业领域的尖端应用，具有特殊战略意义。

其中，在国防军工领域，①铍含量超过62%的铍铝合金，具有质轻、质刚和热性能优良的特点，用于军机、军用激光反射器等，替代原有的钛合金材料；②金属铍用于飞行器中的结构件，实现减重和提速的目的。在航空航天领域，①由于铍的尺寸非常稳定、不易形变，用于惯性导航系统中的陀螺仪，保证铍制导航材料的高精度。②铍的比热在所有金属中最高，熔点高，可作为轻质、高效的吸热材料，用于火箭发动机喷嘴和控制推进器。

根据国泰君安的研报，目前国内铍产业每年市场空间50-60亿元（不包含核聚变、四代钍基熔盐堆），国产供给20亿元。

总的来看，铍的基本盘在于军工、航空航天等领域，而核聚变则打开了上限。

据了解，铍在托卡马克中的应用有两处：①中子倍增剂占比80%，铍的潜在竞争者是铅，但目前看很难替代；②第一壁材料占比20%，但这部分未来可能被钨替代。

国泰君安研究人员认为，随着可控核聚变托卡马克装置从“等离子体控制”进入“氘氚燃料反应”阶段，铍将成为商业聚变堆价值量最大的部分，占比达30%—40%。

从竞争格局的角度来看，目前全世界具备完整铍产业链的只有美国、中国、哈萨克斯坦，其中美国是全球铍矿储量和产量的第一大国。

国泰君安的研报显示，国际上，美国Materion（MTRN.US）是全球最大的铍供应商，年生产含铍材料占世界70%；哈萨克斯坦的乌尔巴冶金厂（全球第二大铍生产商）接受了Materion公司投资，成为美国的铍及铍合金供应基地。

国内方面，由于铍在国防军工、航空航天、核工业领域的不可替代性，国家为解决战略性“卡脖子”问题，高度重视铍产业，五矿铍业、西材院、上海太洋等一众国内企业正在努力实现铍产业的国产替代。

而在二级市场中，东方钽业（000962.SZ）旗下子公司西材院参与了国际四大国际科技合作项目之一的“国际热核聚变实验反应堆（ITER）计划”，研制的热压ITER铍材已通过认证。

西部黄金（601069.SH）的子公司在铍的冶炼和深加工领域具有一定的生产能力。

公司介绍

北京阳光创译语言翻译有限公司（Suntrans）成立于 2008 年 2 月。公司总部设立在北京，在美国纽约设有分公司，并在乌干达和巴基斯设有办事处。在董事长吕国博士的带领下，历时15年，阳光创译由最初只有6人的翻译团队发展至今成为拥有50 余名全职管理人员、 1024 名兼职译员和 68 名核心译审人员的专业队伍。

阳光创译是中国领先的专业领域多语服务提供商，是中国专业地质矿业语言服务领军品牌。目前是中国翻译协会成员、中国语言服务产业技术创新联盟成员和中国矿业联合会全球地质信息共享委员会理事会成员。阳光创译致力于为中国地质、矿业以及石油领域企业国际化和本地化提供整体语言解决方案，主要从语言翻译服务、人才培养和咨询服务三方面推进企业的国际化进程。

阳光创译的核心定位已经由最初的“阳光创译=矿业翻译”——中国地质矿业翻译领军品牌逐渐延伸扩展成“阳光创译=中国国际矿业服务大平台”，涵盖矿业翻译、矿业会展、矿业咨询、矿业猎头、“一带一路”矿业商会、矿业媒体等国际矿业服务板。

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