周一，美国前总统唐纳德・特朗普表示，黄金进口将不会面临美国关税。此前，一项联邦裁决曾在全球黄金市场引发混乱与困惑，特朗普的表态及时为市场注入了确定性。
On Monday, former U.S. President Donald Trump said that gold imports would not face U.S. tariffs. Previously, a federal ruling had caused confusion and turmoil in the global gold market, and Trump’s remarks provided timely clarity and certainty for the market.
“黄金不会被征税！” 特朗普在社交媒体上发文明确表态。这一消息发布后，纽约商品交易所（Comex）的黄金期货以及伦敦现货黄金这一全球基准价格波动不大。现货黄金收复了部分失地，不过当日仍下跌逾 1.2%。截至周一下午，美国各机构尚未发布正式的、更新后的政策文件。
上周，美国海关与边境保护局（CBP）做出裁决，判定黄金进口需缴纳关税，这一决定让交易商们措手不及。此后，一位白宫官员曾暗示，政府将出台新政策，明确金条是否需缴纳进口税。
该裁决认定，1 公斤和 100 盎司规格的金条将适用特朗普于 8 月 7 日生效的国别关税政策。这一裁决最初以信件形式发出 —— 美国海关与边境保护局在回复一家瑞士精炼厂关于黄金关税待遇的咨询时给出了这一决定，随后该信件被公开张贴在该机构的官网上。
若这一裁决持续生效，将对全球黄金市场产生广泛影响，甚至可能干扰美国黄金期货合约的正常运行。黄金作为一种金融资产和 “全球货币”，其地位与铜等其他易受关税冲击的大宗商品截然不同。
整个行业的交易商、分析师和高管们此前都认为，这些金条可豁免于特朗普所谓的 “互惠” 关税，其中包括对瑞士商品征收的 39% 关税 —— 瑞士是全球主要的黄金出口国之一。
美国海关与边境保护局那封引发争议的信件曾导致市场陷入混乱：上周五，美国黄金期货价格飙升至历史新高，交易商们表示，面对这一突发消息，黄金运输业务一度陷入停滞。
上周五晚些时候，一位白宫官员向彭博社发表书面声明称，特朗普政府计划在近期发布一项行政命令，澄清关于黄金及其他特殊产品征税问题上的 “错误信息”，全球黄金市场随后趋于稳定。
这一最新表态，为黄金市场这动荡的一年再添一笔注脚。今年以来，在各国央行强劲购金以及特朗普贸易战引发避险需求的推动下，黄金价格已飙升至前所未有的水平。
今年早些时候，由于市场预期可能实施关税，纽约黄金价格一度出现大幅溢价，交易商们紧急将价值数十亿美元的黄金和白银涌入美国，导致实物黄金流动格局被彻底打乱。然而，4 月初美国将黄金和白银纳入关税豁免清单后，这股涌入潮戛然而止。
黄金作为全球金融体系中独特的 “硬通货”，其背后是数百年形成的交易网络与信任体系。瑞士作为全球黄金精炼与贸易的核心枢纽，每年加工的黄金占全球总量的三分之一以上，其中大量最终流向美国市场。美国是全球第二大黄金消费国，2023 年黄金需求量达 820 吨，其中约 40% 依赖进口，而瑞士正是其最大的黄金供应来源，年供应量超 200 吨。
美国海关与边境保护局的裁决之所以引发轩然大波，源于黄金市场特殊的运行逻辑。与普通商品不同，黄金的定价高度依赖全球统一的即时交易体系 —— 伦敦金银市场协会（LBMA）每天两次的定价机制牵动着全球金价神经，而纽约商品交易所的黄金期货则是全球最大的黄金衍生品市场，其持仓量与交易量直接反映市场情绪。若对进口黄金加征 39% 的关税，意味着从瑞士进口的 1 公斤金条成本将瞬间增加约 1.5 万美元（以当时每盎司 1900 美元计算），这会导致美国国内金价与国际金价出现巨大价差，进而撕裂全球黄金定价体系。
更关键的是，黄金在金融市场中承担着 “最后支付手段” 的角色。全球各国央行的外汇储备中，黄金占比平均达 12%，美国更是以 8133 吨的黄金储备位居全球第一。一旦黄金贸易因关税受阻，可能影响各国央行的储备调整操作，甚至冲击国际支付体系的稳定性。瑞士精炼厂作为全球黄金供应链的关键环节，为多国央行提供标准金条，其与美国的贸易中断，可能导致部分央行的黄金置换计划延期。
回顾这场风波的发酵过程，美国海关与边境保护局的信件宛如一颗投入平静湖面的石子。上周五当天，纽约商品交易所最活跃的 12 月黄金期货合约开盘即跳涨 3%，触及每盎司 2100 美元的历史峰值，单日成交量较前一周均值激增 150%。芝加哥商品交易所（CME）的数据显示，当日黄金期权市场的看涨期权成交量暴增 3 倍，大量交易集中在 2200 美元行权价的合约上，反映出市场对关税冲击的恐慌性预期。
与此同时，黄金实物运输链条也陷入停滞。洛杉矶港是美国最大的黄金进口口岸，上周五一早，该港口的 12 家黄金保税仓库突然接到多家物流商通知，暂停所有来自瑞士的黄金货物清关。一位保税仓库经理透露：“早上 9 点到 11 点，我们收到了至少 20 个暂停指令，涉及约 5 吨黄金，价值超 3 亿美元。大家都在等政策明确，没人敢冒险清关。” 这种停滞不仅影响现货供应，还波及了黄金租赁市场 —— 伦敦银行间黄金拆借利率（LIBOR Gold）隔夜利率一度飙升至 1.2%，为两年来最高，显示短期黄金流动性紧张。
特朗普的社交媒体表态犹如一剂 “镇定剂”，但市场的疑虑并未完全消散。纽约梅隆银行大宗商品策略师约翰・里德指出：“总统的表态很重要，但正式政策文件的缺失仍让市场悬着心。黄金市场最忌不确定性，哪怕是一天的政策真空，都可能引发连锁反应。” 他解释道，黄金交易的结算周期通常为两个工作日（T+2），若政策在结算过程中出现变动，交易商可能面临巨额价差损失。
从历史维度看，黄金与美国关税政策的纠葛并非首次。2018 年特朗普政府发动贸易战时，曾有声音建议将黄金纳入关税清单，但最终因美联储与财政部的反对而作罢。当时的争议焦点与如今如出一辙：黄金作为美元体系的 “隐性锚点”，其自由流动对维持美元信用至关重要。美联储在 2018 年的内部报告中曾强调，美国境内的黄金储备与流通量直接影响美元在全球的 “最后清偿能力”，任何阻碍黄金流动的政策都可能削弱美元霸权。
此次事件也让瑞士黄金精炼业绷紧了神经。瑞士三大精炼厂 —— 珀斯铸币厂瑞士分部、瓦尔坎比（Valcambi）和贺利氏（Heraeus）合计占据全球黄金精炼市场 55% 的份额。瓦尔坎比的一位高管在接受采访时表示：“我们上周紧急暂停了对美发货计划，动用了瑞士楚格的备用仓库存储了约 10 吨待发黄金。若关税真的实施，我们可能需要将美国业务转移至加拿大或墨西哥的子公司，这会增加至少 15% 的运营成本。”
对于普通投资者而言，这场政策风波直接反映在黄金 ETF 的资金流动上。全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Shares 上周五单日净流入 12 亿美元，创今年以来最大单日流入量，显示投资者在混乱中选择增持黄金避险；而在特朗普表态后，周一该 ETF 净流出 3.2 亿美元，资金开始获利了结。
目前，市场最关注的是美国政府何时发布正式政策文件。多位华盛顿知情人士透露，白宫内部已就黄金关税豁免达成共识，行政命令可能在本周内发布，其中不仅会明确金条豁免，还可能涵盖金币、黄金首饰等相关产品。美国贵金属协会主席迈克尔・鲍威尔表示：“黄金市场需要的是长期稳定的政策预期，而非临时性的社交媒体表态。我们正与国会沟通，希望将黄金永久纳入关税豁免清单，避免类似的市场动荡再次发生。”
这场由一纸裁决引发的全球黄金市场震荡，再次凸显了黄金在国际金融体系中的特殊地位。它既是普通商品，又超越商品；既是投资标的，又是避险港湾。特朗普的表态暂时为市场按下了 “暂停键”，但如何在贸易政策与金融稳定之间找到平衡，仍是美国政府需要长期面对的课题。正如一位资深黄金交易员所说：“黄金的价值在于其永恒的确定性，而政策的反复无常，恰恰是黄金价格上涨的最大推手。”
阳光创译介绍
如果您对我们的矿业咨询服务感兴趣或有任何疑问，欢迎随时与我们联系。我们将竭诚为您提供帮助和解答。让我们携手合作，共同开创矿业领域的新篇章
阳光创译的核心定位已经由最初的“阳光创译=矿业翻译”——中国地质矿业翻译领军品牌逐渐延伸扩展成“阳光创译=中国国际矿业服务大平台”，涵盖矿业翻译、矿业会展、矿业咨询、矿业猎头、“一带一路”矿业商会、矿业媒体等国际矿业服务板。
热文推荐：
● 西芒杜铁矿项目迎重大突破：2025 年 7 月钢轨落位，全球铁矿格局加速重塑
相关业务需求即可致电下方相关责任人
| 吕国博士 | 董事长 | 1127203572@qq.com |
| 电话：13401184506 | 微信：suntrans-mining | |
| 孙玉梅 | 总经理 | 853495100@qq.com |
| 电话：010-82865216 | 微信：853495100 | |
| Gary | 矿业外语猎头 | 582934973@qq.com |
| 电话：13311203631 | 微信：suntrans222 | |
| Bruce | 英语翻译 | 1935014417@qq.com |
| 电话：13693672413 | 微信：13693672413 | |
| 刘鑫 | 论文翻译 | 1749173384@qq.com |
| 电话：13683660873 | 微信：lvy_09260312 | |
| 苗菁 | 地矿报告翻译 | 2534271235@qq.com |
| 电话：13683661813 | 微信：zyy-suntrans | |
| Jerry | 口译 | 2268356581@qq.com |
| 电话：13681439112 | 微信：miningtranslation | |
| 范瑞瑞 | 媒体合作 | 1985130191@qq.com |
| 电话：17310253590 | 微信：suntrans2014 | |
| Tom | 全职招聘 | 347562171@qq.com |
| 电话：13661190472 | 微信：13661190472 | |
| 赵宏 | 矿业咨询部主任 | 1583289628@qq.com |
| 电话：13683660397 | 微信：suntrans_1543 | |
| Mary | 矿业咨询部副主任 | 3073107861@qq.com |
| 电话：15210897852 | 微信：suntrans-1938 | |
| Mary | 矿产贸易总监 | 1529169438@qq.com |
| 电话：17310657953 | 微信：ha15313128283 | |
| 吕彦锦 | 翻译 | 3602237436@qq.com |
| 电话：15701297623 | 微信:suntrans_6787 |
|
打造中国地质矿业翻译领军品牌
阳光创译的核心定位已经由最初的“阳光创译=矿业翻译”——中国地质矿业翻译领军品牌逐渐延伸扩展成“阳光创译=中国国际矿业服务大平台”，涵盖矿业翻译、矿业会展、矿业咨询、矿业猎头、“一带一路”矿业商会、矿业媒体等国际矿业服务板块。