一波三折！高地资源 “两度遇冷”，能源巨头终止并购！此举何意？

备受行业关注的兖矿能源对Highfield Resources Limited（简称“高地资源”）的并购交易，迎来新进展。

兖矿能源公告，决定终止并购高地资源，原因是《实施协议》和《股份认购协议》约定的先决条件未能在截止日期前全部满足或被豁免。兖矿能源已向高地资源发出书面通知，终止协议的决定经过审慎研究，符合协议约定。

Yankuang Energy announces the decision to terminate the acquisition of Gaodi Resources, because the conditions precedent specified in the Implementation Agreement and the Share Subscription Agreement were not fully satisfied or exempted by the deadline. Yankuang Energy has issued a written notice to Gaodi Resources regarding the termination, and the decision to terminate has been carefully studied and is in line with the terms of the agreements.

资料显示，高地资源于2012年2月在澳大利亚证券交易所上市，主要业务为钾肥项目开发，核心资产为西班牙北部的Muga钾盐项目。按照JORC(Joint  Ore Reserves  Committee，澳大利亚矿产储量联合委员会)规范，该项目探明及控制的原位矿石储量为1.04亿吨，氯化钾品位为16.1%；一期和二期设计产能均为50万吨/年，合计产能为100万吨/年。

但高地资源拥有的钾盐矿权尚未产生收入。

并购一波三折

今年5月12日，兖矿能源公告，高地资源与盐湖股份及其他相关方签署了一份不具约束力的合作意向书。盐湖股份计划以约3亿美元现金认购高地资源发行的普通股，成为其最大股东并在交割时获得控制权。如盐湖股份认购交易最终达成，兖矿能源将不再依据原交易安排成为高地资源的第一大股东，相关的交割条件也将不再达成。

不过，兖矿能源也表示将支持盐湖股份的认购交易，并将在保障自身及股东权益的基础上，与相关方协商推进。彼时有市场解读认为，随着盐湖股份的加入，国内两大巨头的资源优势结合，将加速海外优质钾矿的开发。

然而在今年8月，兖矿能源再度公告，公司于近日接到盐湖股份正式通知，后者决定不再推进合作意向书中所述的认购交易。公告中特别强调，此前各方签署的仅为框架性、意向性的文件，并未就盐湖股份的认购交易签署任何正式的合作协议。

盐湖股份方面表示，签署意向书后，公司成立专门工作组开展了资源、技术、法律等方面境外实地踏勘尽调工作。经综合评估，公司认为现阶段推进该项目合作的条件尚不成熟。为维护公司及全体股东利益，审慎决定终止本次项目合作事项。

随着盐湖股份的退出，兖矿能源对于高地资源的收购再生变数。而在一个月后，该起备受关注的跨国收购以终止而告一段落。

回顾收购事项

2024年9月23日，为切入全球钾肥产业链，兖矿能源与高地资源签署了《实施协议》及《股份认购协议》。兖矿能源将通过资产注入和现金认购方式获得高地资源新增发股份。

根据《实施协议》，兖矿能源向高地资源转让所持有的兖煤加拿大100%股权，高地资源以0.50澳元/股的发行价格，发行普通股股份作为交易对价。根据《股份认购协议》，高地资源按0.50澳元/股向包括兖矿能源在内的若干战略投资人定向增发高地资源股份，募资2.20亿美元，兖矿能源有意向出资不超过0.90亿美元参与认购。如果其他战略投资人认购金额超过1.30亿美元，兖矿能源认购金额可以相应降低。募集资金主要用于Muga项目建设所需要的资本开支及一般性流动资金需求。

若上述交易完成，兖煤加拿大将成为高地资源的全资子公司。

资料显示，兖煤加拿大为兖矿能源于2011年成立的境外全资子公司，位于加拿大萨斯喀彻温省，主要从事钾盐勘探开发，核心资产为Southey钾矿项目及其他四项钾盐矿权。按照NI43-101（加拿大证券管理局制定的法规）规范，Southey钾矿项目探明及控制的氯化钾储量为1.73亿吨，一期和二期设计产能分别为200万吨/年和80万吨/年，合计产能为280万吨/年。

海外矿权无动工迹象

早在2011年，兖矿能源便已布局了加拿大钾矿。目前，兖矿能源在加拿大拥有6个钾盐采矿权，矿权面积1299平方公里，探明优质氯化钾资源量17亿吨。全资子公司兖煤加拿大现持有一项钾盐矿项目（“索西项目”）及其他四项钾盐矿权。

其中，索西项目探明及控制的氯化钾储量达1.73亿吨，一期和二期设计产能分别为200万吨/年和80万吨/年，合计产能为280万吨/年。

不过，多年过去，上述矿权均未有动工的迹象。截至今年上半年，兖矿能源在建工程中的加拿大钾矿本期仍未有增加额，期末余额为19.13亿元。

此前，兖矿能源曾希望，与高地资源的交易能够为索西项目引入高地资源优秀团队，促进索西项目提高项目开发、运营效率。

兖矿能源

兖矿能源表示，此次交易的终止不会影响公司的现有生产经营活动，也不会对公司的发展造成不利影响，且不会损害公司及全体股东的利益。公司表示将继续推动加拿大钾矿开发项目的后续工作，并会通过公告向投资者更新相关进展。

今年上半年，在行业性煤价下行压力下，兖矿能源实现营业收入593.49亿元，净利润46.52亿元，该公司商品煤产量创同期历史新高，煤化工板块盈利贡献持续增强。

阳光创译介绍

北京阳光创译语言翻译有限公司(Suntrans)是一家聚焦于矿业和能源领域的翻译和咨询服务提供商。阳光创译于2008年2月成立于北京，美国纽约设有分公司，并在乌干达和巴基斯坦设立有办事处。历时16年来，在董事长吕国博士的带领下，阳光创译快速稳健发展，核心定位已经由“打造中国地质矿业翻译领军品牌”，逐渐延伸扩展成“中国国际矿业能源服务大平台”，涵盖矿业能源领域翻译、会展、咨询、猎头、“一带一路”矿业能源商会、矿业能源媒体等国际服务板块。

阳光创译是国际领先的专业领域多语言服务提供商，是中国翻译协会成员、中国语言服务产业技术创新联盟成员和中国矿业联合会全球地质信息共享委员会理事会成员。阳光创译为中国地质、矿业以及石油领域企业国际化和本地化提供整体语言解决方案，提供矿业和能源咨询服务，助推中国矿业企业的国际化进程。

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尽职调查：是指在进行商业交易或投资前对相关企业或项目进行全面的调查和分析，以确认其真实性、可行性和风险，确保投资方能做出明智的决策。

矿业投融资对接：是指为矿业企业提供投融资服务，帮助企业寻找合适的投资方或融资渠道，促成投资交易的达成。

境外矿业营销和销售咨询：是指为矿业企业提供在海外市场进行营销和销售的咨询服务，帮助企业拓展海外业务，提升产品销售水平。

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