随着国际白银价格在2025年一路飙升，白银板块的热度也达到了沸点。相关公司股价表现抢眼，这其中，一家深耕白银资源的龙头矿业公司——兴业银锡尤为引人注目。
As international silver prices soar in 2025, the silver sector has reached a boiling point. The stock performance of related companies has been remarkable, among which a leading mining company specializing in silver resources—Xingye Silver Tin—stands out particularly.
1月26日，兴业银锡再度斩获一个涨停，市值超1100亿元。开年以来，银价飙升，白银矿产龙头表现强劲，短短16个交易日，飙涨约500个亿。
它不仅坐拥国内领先的白银储量，更在国内外频频出手收购矿产，持续扩张自己的“白银帝国”，成为本轮行情中弹性最大的标的之一。而其强势表现的背后，可不仅仅是蹭上热点这么简单。
近期最大的一个变化是：白银业务已经超越锡，成为了公司的第一大营收来源。
数据显示，2025年1-9月，公司矿产银产量达到212.2吨，同比增长19%；同期，白银业务贡献的营收规模也已跃居首位。
这清晰表明，本轮白银价格上涨，与公司自身产量的增长，形成了强大的“双击”效应，正成为驱动业绩的核心引擎。
产量增长的底气，来自雄厚的资源储备。公司资源版图扩张的关键一步，是2024年底完成的一场重磅收购。
当时，公司以23.9亿元的价格，收购了宇邦矿业85%的股权。这家公司手握的核心资产，是内蒙古巴林左旗双尖子山银铅矿的采矿权。
这是一个亚洲领先、全球知名的单体大型银矿。收购完成后，公司的白银保有储量一举增至2.5万吨。这个数字有多夸张？它大约占了全国白银总储量的30%，全球储量的4.46%。
更重要的是，这笔交易的时机堪称“神操作”。收购交割时，伦敦银价在30美元/盎司左右。如今一年多过去，银价已累计上涨超过3倍。这波操作，充分体现了公司前瞻性的战略眼光。
除了对外并购，公司自身也没有停止找矿的步伐。在完成上述收购后，公司加速了对重点矿区的勘探，累计完成钻探工作量5万余米。
仅2025年一年，公司新增的银矿石资源量就超过1.8亿吨，为未来的持续扩产和稳定开采，打下了坚实的资源基础。
旗下主力矿山银漫矿业是国内主要白银生产矿山之一，品位高、服务年限长，贡献了近六成的收入。另一座托管运营的布敦银根矿业，累计查明银资源量也达到了1.1万吨。这些都是公司业绩稳定的“压舱石”。
公司的扩张野心，显然不止于此。其发展策略与国际矿业巨头相似：通过并购，实现横向规模扩张与纵向产业链延伸。
国内：2025年11月，公司公告拟以3.1亿元收购威领股份7.76%股权并取得控制权。标的公司主营钨、锡、铅、锌等多金属矿，还涉及锂矿选矿和锂盐加工，旨在增强多金属协同能力。
海外：
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2024年全资收购了摩洛哥的Achmmach锡矿，年产能约4500吨高品位锡精矿。
通过投资约6800万元，取得了澳大利亚上市公司FEG 19.99%的股权，间接布局其在印尼和澳洲的多个勘探项目。
手握巨量资源，下一步就是把它变成产量。目前，公司正在推进两大扩建项目：
银漫矿业二期扩建
宇邦矿业825万吨扩建项目
这两个项目预计总投资约40亿元，目前均在办理开工许可。一旦达产：
银漫矿业的银、锡产量有望翻倍增长。
宇邦矿业的年白银产量预计将达到约450吨。
届时，公司的白银总产量规模将跃上一个全新的台阶，竞争力将得到质的提升。
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