中国有色矿业加码千亿投资，剑指铜钴产能翻倍，抢占新能源矿产赛道C位

作为中国有色集团旗下海外铜钴资源开发的核心平台，中国有色矿业近期动作频频，一系列大额投资计划密集浮出水面，涵盖内生扩产、外延并购、产业链延伸等多个维度，不仅彰显了其深耕有色金属领域的决心，更暗藏着抢占新能源矿产赛道的战略野心，成为矿业圈最受关注的焦点。

As the core overseas platform for copper-cobalt resource development under China Nonferrous Metals Group Corporation, China Nonferrous Mining (CNMC) has recently made a series of frequent moves, with a spate of substantial investment plans coming to light. These plans cover multiple dimensions, including endogenous capacity expansion, external mergers and acquisitions, and industrial chain extension. Not only do they underscore CNMC's determination to deepen its presence in the nonferrous metals sector, but they also reveal its strategic ambition to seize a foothold in the new energy mineral sector, making it the most closely watched focal point in the mining industry.

在近日举办的2025年业绩说明会上，中国有色矿业高管明确释放重磅信号，“十五五”期间将全力推进投资布局，核心目标是实现自有矿山铜产量翻倍，从当前的每年16万吨提升至32万吨左右，同时力争并购一座资源量千万吨级的世界级矿山，进一步夯实资源储备优势。这一系列投资计划并非盲目扩张，而是基于全球能源转型背景下，铜、钴等新能源金属需求持续爆发的精准布局，每一步都踩中行业发展风口。

从内生扩产来看，中国有色矿业已敲定5个重点铜项目，总投资规模可观，覆盖赞比亚、刚果（金）、哈萨克斯坦等资源富集区。其中，赞比亚中色卢安夏新矿项目备受瞩目，该项目分为浅部和深部两部分，总投资达6.8亿美元，浅部的穆南浅部及玛希巴矿段预计2027年达产，每年可新增铜精矿含铜1.22万吨，深部项目则计划2029年年中投产，年新增铜精矿含铜4.3万吨，两大矿段投产后将成为公司铜产能的重要支撑。

刚果（金）的刚波夫矿业门塞萨矿也已完成资源评价和核实，规划每年新增2万吨铜精矿含铜产能，有望快速落地释放产能。赞比亚桑巴矿项目资源量达20余万吨，铜品位1.62%，计划今年内启动建设，2029年建成投产，年产铜精矿含铜2万吨，产出的铜精矿将就近供给下游冶炼厂，实现产业链协同。此外，哈萨克斯坦本卡拉项目作为2025年新收购的重点资产，拥有158万吨铜金属资源量，计划2026年下半年完成可研，建设周期两年，投产后年产能可达4.5万吨铜精矿含铜，成为公司在中亚布局的核心支点。

外延并购方面，中国有色矿业将重点聚焦中南部非洲、中亚、南美洲三大区域，差异化布局优质资源。在赞比亚、刚果（金）等中南部非洲地区，公司将全力以赴跟踪合适项目，依托现有运营基础实现资源整合；在哈萨克斯坦等中亚国家，借助当地低廉的柴油、电力成本，扩大铜资源布局；在南美洲地区，重点关注资源禀赋好、风险可控的项目，逐步拓展海外市场版图。公司明确表示，“十五五”期间力争拿下一座千万吨级世界级矿山，进一步提升资源自给率和行业话语权。

除了铜资源布局，中国有色矿业也在加码钴资源投资，抢抓新能源小金属风口。2026年，公司在刚果（金）获得480吨钴出口配额，尽管目前刚果（金）钴出口流程尚未完全通畅，暂无钴产品成功出口，但公司已提前布局，调整生产计划，在保障水平衡的前提下压缩钴产能至600吨左右，等待出口通道畅通后快速释放产能。随着全球新能源汽车、储能产业发展，钴作为核心原材料需求持续攀升，这一布局将成为公司未来盈利的重要增长点。

值得注意的是，此次系列投资计划背后，离不开公司稳健的财务支撑。据披露，2026年公司资本开支计划约5.1亿美元，未来5年5个增量项目的资本开支约25亿美元，而截至2025年中报，公司现金及现金等价物达13.53亿美元，经营活动现金流净额稳定，足以支撑投资计划落地，同时公司资产负债率合理，财务风险可控，为投资扩张奠定了坚实基础。

在投资布局推进过程中，中国有色矿业也面临着一些短期挑战。受美以伊战事影响，全球硫磺海运受阻，硫酸价格大幅上涨，尽管公司两家火法冶炼厂的硫酸副产品盈利空间扩大，2025年硫酸总产量达106.83万吨，70%对外销售，3月刚果（金）冶炼厂硫酸长单价格已涨至450至470美元/吨，但同时矿区所需柴油价格从1美元/升涨至1.5美元/升，增加了矿山生产成本。对此，公司表示，若柴油价格长期高位，将考虑将柴油矿卡置换为电动矿卡，通过技术升级降低成本压力。

作为我国有色金属工业“走出去”的标杆企业，中国有色矿业业务遍布80多个国家，拥有境外9座矿山、9座冶炼厂，构建了完整的全产业链模式，此次加码投资，不仅是自身产能升级的需要，更对中国矿企海外布局具有重要借鉴意义。当前，全球能源转型加速，铜、钴等新能源金属供需紧平衡格局将长期延续，中国有色矿业的系列投资布局，正是抓住了这一行业机遇，通过内生扩产与外延并购双轮驱动，实现产能翻倍、资源扩容。

阳光创译吕国博士表示：“中国有色矿业的投资布局，精准契合全球能源转型与矿业高质量发展趋势，既立足自身资源优势，又紧扣新能源金属需求风口，其‘内生扩产+外延并购’的模式，为中国矿企海外布局提供了可行范本。随着投资项目逐步落地，公司铜钴产能将持续释放，全产业链优势进一步凸显，同时也能借助国际合作破解资源对外依存度难题，阳光创译也将依托多语种服务与行业资源，助力其对接国际标准、拓展全球矿产资源配置空间。”

相较于其他矿企盲目扩张，中国有色矿业的投资布局更具针对性和前瞻性，既聚焦铜钴核心赛道，又兼顾财务稳健性，同时通过技术升级、产业链协同应对成本压力。随着“十五五”期间各项投资项目落地投产，公司有望实现产能翻倍、资源跃升，从海外铜钴资源开发平台，成长为全球新能源金属领域的核心玩家，不仅为自身创造丰厚收益，也将为中国有色金属工业高质量发展注入新动能，在全球矿产资源竞争中占据更有利地位。

阳光创译介绍

北京阳光创译语言翻译有限公司(Suntrans)是一家聚焦于矿业和能源领域的翻译和咨询服务提供商。阳光创译于2008年2月成立于北京，美国纽约设有分公司，并在乌干达和巴基斯坦设立有办事处。历时16年来，在董事长吕国博士的带领下，阳光创译快速稳健发展，核心定位已经由“打造中国地质矿业翻译领军品牌”，逐渐延伸扩展成“中国国际矿业能源服务大平台”，涵盖矿业能源领域翻译、会展、咨询、猎头、“一带一路”矿业能源商会、矿业能源媒体等国际服务板块。

阳光创译是国际领先的专业领域多语言服务提供商，是中国翻译协会成员、中国语言服务产业技术创新联盟成员和中国矿业联合会全球地质信息共享委员会理事会成员。阳光创译为中国地质、矿业以及石油领域企业国际化和本地化提供整体语言解决方案，提供矿业和能源咨询服务，助推中国矿业企业的国际化进程。

阳光创译业务板块

矿业和能源咨询：矿产资源评估、尽职调查、矿业投融资对接、境外矿业营销和销售咨询、大数据分析客户挖掘。

矿产资源评估：是指对矿产资源进行综合评价的过程，包括矿产储量、品位、开采条件等方面的评估，以确定矿产资源的开发价值和潜力。

尽职调查：是指在进行商业交易或投资前对相关企业或项目进行全面的调查和分析，以确认其真实性、可行性和风险，确保投资方能做出明智的决策。

矿业投融资对接：是指为矿业企业提供投融资服务，帮助企业寻找合适的投资方或融资渠道，促成投资交易的达成。

境外矿业营销和销售咨询：是指为矿业企业提供在海外市场进行营销和销售的咨询服务，帮助企业拓展海外业务，提升产品销售水平。

大数据分析客户挖掘：是指利用大数据技术和分析方法，对市场数据进行挖掘和分析，帮助企业发现潜在客户群体，制定营销策略和提升销售效率。

为国内外个业提供地矿与能源产业链的信息服务、投融资项目对接、技术咨询、法律法规咨询等业务。专家顾问来自于加州大学、迈阿密大学、中国地质大学、中国石油大学、中国矿业大学、北京大学等院与相关科研机构，为海内外的客户提供全方位的地质矿业和能源咨询服务。

矿业人才猎头：阳光创译发展历时18年，建立了庞大的地质矿业能源人才库，拥有上千名具有海外背景的地质矿业能源专业人才。可为国内企事业单位推荐推荐地质矿业和能源及其它领域的知名专家、学者和教授等高端专业人才。

矿业会展：阳光创译已成功举办多届论坛，对境内外矿业投资企业的发展和转型等起到了积极促进作用，已受到广泛关注与好评。企业可以利用各种信息渠道宣传自己的产品，推介自己的品牌、形象，了解本行业最新产品动态和行业

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