在A股医疗器械板块，有这样一家企业值得关注——江苏爱朋医疗科技股份有限公司（300753.SZ）。
这是一家深耕疼痛管理领域二十余年的专精特新小巨人企业。在术后镇痛泵这个细分赛道，爱朋医疗占据着约23%的市场份额，产品覆盖全国90%的三甲医院。2018年登陆创业板后，公司一度是资本市场眼中的隐形冠军。
然而，2025年的财报数据却显示出另一番景象：上半年营收1.59亿元，同比下滑11.31%；归母净利润亏损近2000万元。传统业务的增长曲线似乎已经触及天花板。
面对这一困境，公司给出的答案是：转型。
从医疗器械制造商向AI驱动的脑机接口平台进发。
2025年，这家企业密集布局产学研合作，成立人工智能研究院、联手顶级医院、战略入股产业链公司......
一系列动作背后，究竟是深思熟虑的战略布局，还是摸着石头过河的探索尝试？
为什么是脑机接口？
2025年，脑机接口产业在政策层面迎来了一些积极信号。国家层面出台了《脑机接口产业创新发展实施意见》，首次从顶层设计层面明确了这一技术的发展方向。
更重要的是，意见特别强调了非植入式脑机接口在医疗健康领域的应用前景。
对于医疗器械企业而言，政策信号还有更实际的意义：国家医保局明确表示将为脑机接口等创新医疗产品开通医保赋码绿色通道。
与此同时，湖北、浙江、江苏等省份已陆续出台脑机接口相关的医疗服务价格项目，其中非侵入式脑机接口适配费定价为966元/次。
换句话说，脑机接口产品的收费路径和支付闭环正在逐步打通。这对于任何希望进入这一领域的企业来说，都是不可忽视的时间窗口。
脑机接口技术在医疗领域的应用场景远比想象中广阔。
以爱朋医疗重点布局的三个方向为例：
睡眠障碍——据统计，中国受睡眠问题困扰的人群接近3亿，其中约600万为药物治疗无效的顽固性失眠患者。这部分人群对非药物干预手段有着迫切需求。
儿童多动症（ADHD）——这是一种常见的神经发育障碍，国内患病率约为6.4%。传统治疗以药物为主，但副作用和依从性问题一直困扰着家长和医生。基于脑机接口的行为训练提供了一种非药物的替代方案。
麻醉深度监测——这是一个相对成熟但国产化率较低的市场，年规模约40亿元。目前主要被进口品牌占据，国产替代空间显著。
综合来看，仅上述三个细分方向的潜在市场规模就可能达到数百亿甚至千亿量级。
转型并非空穴来风。细看爱朋医疗的主营业务，会发现一条隐藏的技术脉络。
公司的核心产品之一是麻醉深度监测仪。这类设备的工作原理，是通过采集和分析患者的脑电信号，来判断麻醉深度是否适当。换言之，公司在脑电信号采集、处理和算法分析方面已有多年积累。
而这恰恰是脑机接口技术的底层能力。
事实上，公司的布局早在2019年就已开始。当年，爱朋医疗参股了常州瑞神安医疗——一家专注于神经调控技术的企业，其产品包括植入式迷走神经刺激器、颅内脑电极等。2024年，公司又成立了控股子公司深圳朋睿脑科学，正式将脑机接口作为战略方向。
从疼痛管理到脑机接口，看似跨界，实则是沿着脑电技术这条主线的自然延伸。
在脑机接口这个赛道上，玩家众多、路径分化。有人专注于侵入式技术的突破，试图在基础研究层面取得领先；有人则瞄准消费级市场，希望将脑机接口变成下一个可穿戴设备。
爱朋医疗的选择是：专注非侵入式技术，深耕医疗应用场景。
用公司的话来说，非侵入式脑机接口商业化更快、应用更广，而侵入式技术虽然壁垒更高，但商业化落地的时间也相对较长。
这种务实的定位，决定了公司需要解决的核心问题不是技术有多先进，而是如何把实验室成果变成医院里的产品。这也正是产学研合作的价值所在。
构建从实验室到病床的转化链条
2025年5月，爱朋医疗宣布成立人工智能与脑机工程研究院。这不是一个简单的名头，而是一次有分量的资源整合。
首批受聘的专家阵容颇为亮眼：北京大学信息工程学院教授朱跃生、上海交通大学医学院附属瑞金医院脑病中心癫痫中心主任徐纪文、深圳大学生物医学工程学院副教授梁臻、上海科技大学生物医学工程学院副院长王乾......这些名字涵盖了脑机接口领域的基础研究、算法开发、临床应用等多个环节。
研究院的定位很明确——以企业为主导、专家参与、多方协同。这意味着，它不是传统意义上的学术机构，而是以产品落地为导向的技术转化平台。
公司高管朱红毅透露，以研究院为支点，公司计划在未来三年内推出多领域的创新医疗器械，同时持续推进与医院、高校的长期研究合作。
医疗器械产品要从概念走向市场，必须跨过临床验证这道门槛。对于脑机接口这样的新兴技术，这道门槛尤其难以逾越——它需要大量真实患者数据，需要临床医生的深度参与，还需要在严格的伦理规范下开展研究。
2025年8月，爱朋医疗与复旦大学附属儿科医院签署合作协议，共同成立脑机接口技术行为治疗联合实验室。
这一合作的含金量不言而喻。复旦大学附属儿科医院是国家儿童医学中心，汇聚了神经内科、神经外科、精神心理、康复等多学科资源，承接着来自全国乃至全球的儿童脑健康疑难病例。
院长王艺教授在签约仪式上表示，希望通过这次合作，融合医院在临床诊疗、神经发育机制研究方面的积累，与企业在脑电信号解码、AI算法、可穿戴设备研发等方面的技术优势，切实破解ADHD等儿童脑疾病早期预测与干预难题。
对于爱朋医疗而言，这意味着获得了进入儿童脑机接口这一蓝海市场的临床入场券。
产学研合作解决的是技术和临床验证问题，但要真正实现商业化落地，还需要服务网络和市场渠道的支撑。
2025年，爱朋医疗战略入股了方寸医生——一个专注于儿童ADHD的服务平台。方寸医生已经建立了覆盖全国的线下服务网络和庞大的患者群体，这恰恰是公司ADHD产品规模化推广所需要的渠道资源。
同时，公司还增资入股了海南方寸医院管理公司，布局院外康复场景。这样一来，从院内诊疗到院外康复、从产品销售到持续服务，一条完整的价值链条逐渐成型。
值得注意的是，这种布局还有一个隐含的战略意图：数据闭环。无论是ADHD行为训练还是睡眠监测，持续的用户数据对于产品迭代优化都至关重要。通过服务网络触达终端用户，企业可以获取真实世界的使用数据，进而反哺产品研发。
将上述布局串联起来，爱朋医疗的产学研模式可以概括为三个层次：
第一层：学术资源整合。
通过研究院平台，聚合高校和科研机构的基础研究能力，解决技术创新的源头问题。
第二层：临床转化加速。
通过与顶级医院共建联合实验室，获取临床验证资源，解决从实验室到病床的转化难题。
第三层：商业化落地。
通过产业链布局，打通服务网络和数据闭环，解决从产品到营收的最后一公里问题。
这套模式能否跑通，取决于各个环节的协同效率。而这，也正是外界观察这家企业的关键窗口。
从概念到商业化的关键一步
战略布局最终要落实到具体产品上。2025年，爱朋医疗多款脑机接口相关产品进入商业化阶段，构成了公司第二增长曲线的雏形。
多模态ADHD行为训练系统
这或许是公司目前最具看点的产品。
从产品形态来看，这是一套软硬件结合的系统：硬件端是一个脑电采集头环，可以实时监测用户的脑电信号；软件端则是一套智能训练终端和SaaS平台，可以根据脑电数据提供个性化的训练课程。
产品的创新之处在于游戏化设计。传统的ADHD行为训练往往枯燥乏味，儿童难以坚持。爱朋的方案是让孩子通过脑电信号控制无人机等设备进行互动训练，既增强趣味性，又能在游戏过程中提升专注力。
在应用场景上，系统覆盖了医院-康复机构-家庭全链条。院内可以进行专业诊断和训练指导，院外则可以通过家用设备持续干预，数据实时回传，形成闭环管理。
目前，该产品的核心组件——便携式脑电图机和脑电采集器已获得二类医疗器械注册证。整套系统正处于注册审评阶段，商业化推广已于2025年9月启动。
顽固性失眠麻醉治疗系统
这是针对另一个庞大人群的解决方案。
中国约有600万顽固性失眠患者，常规药物治疗对他们效果有限，甚至可能产生依赖。爱朋医疗的思路是，将麻醉科的技术和睡眠医学相结合，提供一套系统化的治疗方案。
具体而言，这套系统整合了多导睡眠监测设备（用于诊断）、自控镇静泵（用于治疗）、麻醉深度监护仪（用于安全监控）、迷走神经刺激器（用于辅助调节）等多种产品。患者住院一周左右接受综合治疗，出院后通过居家监测设备和APP持续跟踪，预计3-6个月可见效果。
这种院内治疗+院外管理的模式，实际上也是对公司现有产品线的整合再造。目前，该系统已在部分医院落地开展临床治疗。
麻醉深度监护仪（ADM系列）
相比前两款产品，麻醉深度监护仪更接近公司的传统业务，但同样具有脑机接口的技术内核。
这类设备的核心功能是在手术过程中实时监测患者的脑电状态，帮助麻醉医生判断麻醉深度是否适当——太浅可能导致术中知晓，太深则可能增加术后认知功能障碍的风险。
爱朋医疗是国内少数掌握麻醉深度指数监测核心技术的企业之一。公司新一代ADM系列产品采用CSI脑状态指数算法，每秒采集2000次脑电信号，可实现围术期患者脑功能状态的持续监测。
据公开资料，公司在麻醉深度监测领域的市场占有率约为32%，位居行业首位。但考虑到这一市场目前仍以进口品牌为主导，国产替代的空间依然可观。
产学研模式需要跨越的三道坎
产学研融合是一条被广泛认可的技术转化路径，但知易行难。从实验室到商业化，中间横亘着多道关卡。
高校和企业的目标天然存在差异。学术机构追求的是理论突破和前沿探索，企业关心的是产品落地和市场回报。两种文化的碰撞，往往是产学研合作中最大的摩擦来源。
更何况，脑机接口并非单一技术，而是涉及电极材料、信号处理、算法分析、临床应用等多个环节的系统工程。任何一个环节的短板，都可能成为产品化的瓶颈。
爱朋医疗成立研究院、聘请跨领域专家，显然是希望打破这种隔膜。但专家们是顾问式参与还是深度绑定，将直接影响合作的实际效果。
医疗器械行业有其特殊的规律：研发周期长、注册审批严、临床数据积累慢。与顶级医院合作固然有助于获取临床资源，但这不等于可以跳过必要的验证流程。
以ADHD行为训练系统为例，虽然核心硬件已获注册证，但整套系统仍在审评中。从获批到大规模推广，还需要时间。
在此期间，公司需要持续投入研发和市场培育费用，而主营业务尚处于调整期，现金流压力不可忽视。
产品获批只是起点，真正的挑战在于如何让医院愿意采购、让医生愿意使用、让患者愿意买单。
脑机接口作为新兴技术，市场认知度尚待培育。尤其是院外场景（如家庭康复），用户教育和渠道建设都需要大量投入。
好消息是，多省已出台相关收费目录，医保赋码绿色通道也在推进中。
爱朋的产学研护城河有多深？
在脑机接口赛道上，不乏技术导向型的创业公司。它们往往拥有亮眼的学术背景和前沿的技术储备，但在临床转化和市场推广方面经验有限。
爱朋医疗的差异化优势在于：二十余年的医疗器械行业积累、覆盖全国90%三甲医院的销售网络、与临床医生群体的长期合作关系、以及丰富的注册申报经验。
用公司的话来说，产品落地能力和临床应用能力是关键壁垒，而非技术高低或市场故事。这种务实的自我定位，或许正是公司选择产学研路径的原因——通过外部合作补足技术短板，同时发挥自身在商业化方面的长处。
另一类潜在竞争者是迈瑞医疗等大型医疗器械企业。它们资金雄厚、渠道完善，一旦决定进入脑机接口领域，将构成显著竞争压力。
爱朋医疗的策略是单病症管理——不追求大而全，而是在ADHD、失眠、麻醉监测等特定场景建立专业壁垒。这种聚焦策略，或许能够在巨头尚未重点布局之前，形成先发优势。
客观地说，爱朋医疗在脑机接口领域的护城河尚处于构筑阶段。产学研合作刚刚铺开，核心产品商业化才刚起步，临床数据和用户口碑都需要时间积累。
未来的竞争格局，很大程度上取决于公司能否在窗口期内快速完成技术转化、跑通商业模式。
结语
回到最初的问题：爱朋医疗的转型，是战略远见还是盲目尝试？
从战略方向看，脑机接口医疗应用是一个确定性较高的趋势。政策支持、市场空间、技术成熟度都在向好。公司选择这条赛道，方向上并无问题。
从执行路径看，产学研融合模式为技术转化提供了可行框架。研究院整合学术资源、顶级医院提供临床验证、产业链布局打通商业闭环——三个层次相互支撑，形成了较为完整的生态布局。
但挑战同样真实存在：技术转化有其固有周期，商业化落地需要市场验证，财务压力需要主业支撑。这些问题没有捷径可走，只能靠时间和执行力来回答。
对于观察者而言，这家企业的转型历程，某种程度上也是中国医疗器械产业升级的一个缩影——从低端制造走向创新驱动，从单一产品走向平台化布局，从国内市场走向产学研融合。
无论最终结果如何，这都是一场值得关注的实验。
【免责声明】
本文基于公开信息整理分析，仅供参考，不构成任何投资建议。文中涉及的公司和数据均来源于公开渠道，作者不对其准确性和完整性做出保证。市场有风险，投资需谨慎。
