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2025年10月13日新闻事件动态复盘
01
巴拿马电源2.0
【巴拿马电源2.0】
英伟达发布白皮书，电源端变化：之前发布的仅800v hvdc（类似腾讯的方案），而这一次进一步明确的方案是巴拿马2.0+sst，也就是在原有hvdc的基础上新增中压整流（移箱变压器）等，技术的本质就是现在阿里推的巴拿马电源2.0。
价小前：
“巴拿马电源2.0”概念旨在提升供电效率与功率密度，高压直流（HVDC）技术是实现该目标的技术路径之一。新架构的变化体现在电源本身。在相关领域有技术积累的公司受到市场关注，例如中恒电气等电源企业。
产业链延伸：HVDC与SST的关键供应商
随着技术路线的演进，供应链中具备HVDC和SST相关能力或潜力的供应商进入业界视野。
HVDC品牌商：拥有自主品牌和技术的企业，如麦格米特、欧陆通等，它们在电力电子技术方面的积累是其业务基础。
HVDC代工方：具备生产制造能力的企业，如科士达、科华、优优绿能、通合科技等，或可承接部分产业发展带来的制造需求。
SST（固态变压器）供应商：SST是电力变换技术的一个发展方向，相关供应商如阳光电源、金盘科技、新特电气、特锐德等公司的技术研发进展受到市场关注。
周边生态：上游元器件的需求传导
HVDC与SST的应用，也可能带动上游电源周边元器件的需求。产业链的发展离不开元器件的支持，其中：
电容器：作为电源系统中的储能元件，其性能影响产品稳定性。江海股份等企业在这一领域有长期经营。
磁性材料：作为实现电能转换的材料之一，其技术发展较为重要。铂科新材等公司专注于相关领域。
备用电源（BBU）：为保障数据中心等设施的电力稳定，BBU电芯具备其功用，蔚蓝锂芯是该领域的参与者之一。
市场展望与思考
当前市场对部分与国内数据中心相关的公司已有关注，而海外链相关业务的发展尚需时间。根据市场公开信息，江海股份已与Meta等客户展开项目合作。部分A股相关公司的后续产业进展受到市场关注。
02
金洲管道项目中标
金洲管道控股子公司张家港沙钢金洲管道有限公司于近日签署合同，承接包头市区氢气长输管道工程项目，参与建设总长约195公里的氢气输送管道工程。该项目是内蒙古自治区“一干双环四出口”绿氢输送管网的核心支线项目，也是中国西北地区首个实现商业化运营的纯氢长输管道工程。中标标志着公司正式进入氢能输送领域，项目信息通过财联社等来源发布。
价小前：
该项目是中国西北地区规划建设的商业化运营纯氢长输管道工程。对金洲管道而言，这表示公司凭借其在高压纯氢长输钢管技术上的积累，切入氢能输送领域。
潜在影响：从“输氢”到“用氢”的价值传导
管道的建设，旨在服务于下游应用。氢气输送成本的降低和效率的提升，或将为下游应用场景的发展提供基础。此条管道的建设，其影响指向两个下游市场：
京津冀氢燃料电池重卡市场：京津冀地区是氢燃料电池汽车示范应用区域之一。管道输氢将为该区域提供氢源，为燃料电池汽车，特别是重卡领域的商业化运营提供支持。
内蒙古绿氢制氨基地：利用绿氢资源就地发展绿色化工（如绿氨、绿色甲醇）是实现氢能价值化的途径之一。长输管道有助于解决氢的运输问题，为大规模的绿氢化工项目提供了可能性。
市场展望与思考
氢能基础设施的建设，其影响力或会沿着产业链向下游传导。市场的关注点或将延伸至氢能制储运加设备、燃料电池、以及绿色化工等相关领域的企业。例如在氢气压缩、液化设备方面有技术积累的冰轮环境，在氢能装备和应用领域有所布局的华光环能，以及在能源工程领域具备实力的华电科工等。总而言之，金洲管道的中标事件，既是企业自身发展的成果，也与区域氢能规划和国家能源网络战略相关。
03
商汤科技与寒武纪正式签署合作协议
商汤科技与中科寒武纪科技股份有限公司于近日签署面向新发展阶段的战略合作协议，重点推进AI软硬件的联合优化，并共同构建开放共赢的产业生态。合作方向包括国产化人工智能基础设施构建、垂直业务开拓与科技出海等，旨在提升双方在AI芯片和算法领域的技术互补性。事件通过36氪、华尔街见闻等媒体报道。
价小前：
商汤科技与寒武纪宣布战略合作，标志着双方在业务上的合作。
“算法”与“芯片”的合作
双方将重点推进AI软硬件的联合优化，旨在提升商汤的AI模型在寒武纪的AI芯片（MLU）上的运行效率。这种“软硬协同”旨在解决国产AI发展中软件生态与硬件性能的适配问题，通过打造从底层芯片到上层应用进行优化的解决方案，以期形成协同效应。
从技术优化到市场通路
此次合作涉及具体的技术和产品。
技术层面：vLLM-MLU推理引擎是双方技术协同的体现之一。这意味着商汤的算法（如其大模型推理框架vLLM）将对寒武纪的硬件进行适配，尤其是针对寒武纪思元690等新一代芯片，旨在释放国产芯片的算力潜能。
市场层面：一个经过优化的国产AI解决方案，为产业链中游的国产AI服务器ODM（原始设计制造商）厂商提供了新的选择。它们可以整合、构建出满足国产化要求的AI服务器整机，从而有助于提升其在智算中心招标中的竞争力。
市场展望与思考
商汤与寒武纪的战略合作，是国产AI产业链从“单点发展”迈向“生态合作”的体现之一。它始于两家公司的协同，在政策和市场需求的驱动下，其影响力或将传导至服务器制造、大型互联网应用，以及数据中心基础设施等多个层面。
