2022年卡塔尔世界杯期间，一个冷知识在社交媒体上流传：室外45°C的酷暑中，球场内的观众却感受不到热浪。
这不是空调的功劳，而是混凝土的功劳——准确地说，是混凝土在浇筑时被精准"冷却"过。如果温控不当，沙漠高温下的混凝土会因内外温差开裂，直接威胁建筑安全。
为卢塞尔体育场提供这套冷却方案的，是一家来自福建长乐的公司。
这家叫雪人集团的企业，主业听起来朴实无华：卖冰、卖制冷设备、卖压缩机。但翻开它的项目清单，画风突然硬核起来——迪拜哈利法塔、沙特NEOM未来城、巴林新国际机场、卡塔尔世界杯场馆……一串全球顶级地标的名字赫然在列。
更有意思的是，这家"卖冰"起家的公司，最近又频繁出现在另一个热门赛道的讨论中：AI算力散热。
一边是全球超级工程的温控供应商，另一边是数据中心液冷概念股。两条线索看似风马牛不相及，却指向同一个技术原点——压缩机。
而雪人集团，恰好站在这个交叉点上。
中东地标背后的"隐性门槛"
在大多数人的认知中，制冰设备似乎是一个传统且缺乏想象力的赛道。但如果把视角拉到中东，情况就完全不同了。
中东地区夏季气温常年超过40°C，大型基建项目面临一个独特的技术挑战：混凝土在浇筑过程中会释放大量水化热，如果环境温度过高，混凝土内外温差会导致开裂，严重影响结构安全。因此，在中东建造摩天大楼、机场、体育场馆，混凝土冷却设备几乎是刚需。
但"刚需"不等于"谁都能做"。
给哈利法塔这样的超级工程供货，不是简单的设备买卖。828米的建筑高度意味着混凝土浇筑周期长、批次多、工况复杂，温控方案需要根据不同楼层、不同季节、不同浇筑阶段动态调整。这考验的不只是设备性能，更是系统集成能力和现场服务响应能力。
换句话说，能拿下全球顶级地标项目，本身就是一种技术背书。
雪人集团2005年进入中东市场，深耕近20年。目前其Snowkey品牌在中东混凝土冷却设备领域的综合市场占有率处于领先位置，参与的标志性项目包括迪拜哈利法塔、阿联酋迪拜云溪塔、沙特NEOM未来城THE LINES项目、巴林新国际机场、科威特新国际机场、阿提哈德铁路，以及卡塔尔世界杯场馆。
2019年，公司在迪拜Jebel Ali自贸区设立了占地7000平方米的子公司，从事制冷设备的本地化生产与销售。这种"贴身服务"的能力，是很多国内同行不具备的。
从公开数据来看，2024年公司境外业务收入同比增长33.27%，增速显著高于整体营收增长的12.41%。中东这块"极端温控试验场"，正在持续贡献真金白银。
压缩机：一个被低估的"卡脖子"领域
要理解雪人集团的业务版图，需要先理解一个核心问题：为什么一家"卖冰"的公司，能够同时涉足数据中心温控、氢能装备、油气服务等看似毫不相关的领域？
答案在于压缩机。
压缩机是制冷/制热系统的"心脏"，通过压缩制冷剂实现热量的转移。这个原理听起来简单，但实际上，压缩机是一个技术门槛相当高的领域。
首先是精密制造的门槛。压缩机的核心部件是转子，需要在高速旋转中保持极高的密封性和稳定性，加工精度要求达到微米级。这对材料、工艺、设备都有很高要求。
其次是温区覆盖的门槛。不同应用场景对温度的要求差异极大：制冰需要0°C以下，数据中心液冷需要精确控制在15-25°C区间，液氢储运需要-253°C的超低温环境，而某些化工流程则需要数百度的高温。能够覆盖全温区的压缩机技术体系，需要长期的技术积累和多条技术路线的整合。
第三是know-how的门槛。压缩机的设计不只是画图纸，还涉及气动设计、热力学优化、噪音控制、能效平衡等多个维度的经验积累。这种know-how很难通过逆向工程获取，往往需要几十年的试错和迭代。
正因为如此，雪人集团选择了"买"这条路。公司先后收购了瑞典SRM（螺杆压缩机技术的"鼻祖"级企业）、意大利Refcomp（螺杆压缩机专业制造商）、瑞典Opcon（螺杆膨胀发电机技术）。通过这一系列收购，公司的压缩机技术覆盖了从-271°C到+460°C的全温区范围。
这意味着什么？意味着无论是给建筑物制冰、给数据中心降温、给液氢罐保冷，还是给化工装置控温，理论上都可以用同一套技术底座来实现。
这就是雪人集团"一源多用"的底层逻辑：看似分散的业务，实际上都是压缩机技术在不同温区、不同场景下的延伸应用。
AI的"发烧"问题：为什么传统方案不够用了
2023年以来，大语言模型引发了全球AI热潮。但很多人没有意识到，AI的繁荣正在制造一场"散热危机"。
传统数据中心的服务器功率密度大约是每机柜5-10kW，用空调吹风就能解决散热问题。但AI服务器完全是另一个量级。以英伟达的GPU为例，单卡功耗已从几百瓦飙升到近千瓦，一个装满AI芯片的机柜功率密度可以达到50-100kW，是传统服务器的10倍以上。
这带来了三个层面的问题。
第一是散热效率问题。空气的比热容有限，当热流密度超过一定阈值，风冷的散热效率就跟不上发热速度了。继续加大风量不仅噪音爆表，而且收效甚微。
第二是能耗问题。传统数据中心的PUE（能源使用效率）大约在1.4-1.6之间，意味着每消耗1度电用于计算，还需要额外消耗0.4-0.6度电用于散热和其他配套设施。AI数据中心如果继续用风冷，PUE可能飙升到2.0以上，运营成本大幅上升。
第三是精度问题。AI芯片对温度非常敏感，过热会导致降频甚至宕机，温度波动还会影响计算精度。这要求散热系统不仅要"降温"，还要"控温"——把温度稳定在一个狭窄的区间内。
液冷技术应运而生。用液体替代空气带走热量，散热效率可以提升数倍；通过精密的温控系统，可以把芯片温度波动控制在±1°C以内；同时，液冷系统的能耗远低于风冷，PUE可以降到1.2以下。
有行业研究预计，2025年中国液冷市场规模将超过1200亿元，年均复合增长率约25%。液冷正在从"可选项"变成"必选项"。
磁悬浮离心机：雪人的"入场券"
液冷系统的核心设备之一，是用于循环冷却液、维持温度的压缩机组。这恰好是雪人股份的技术舒适区。
公司切入数据中心温控的主要载体是控股子公司杭州龙华。杭州龙华是一家建筑环境系统集成服务商，长期从事数据中心机房温控、中央空调系统的建造集成与运营维护，已与中国移动、中国联通、中国电信、华为技术服务等企业建立合作关系。
但更值得关注的，是公司正在推进的磁悬浮离心压缩机技术。
传统压缩机使用机械轴承，存在摩擦、磨损、需要润滑油等问题。磁悬浮压缩机的转子通过磁力悬浮，与轴承没有物理接触，因此具有几个显著优势：一是几乎没有机械损耗，能效比传统压缩机高20%-40%；二是无需润滑油，维护成本大幅降低；三是转速可以更高、调节范围更大，温控精度更好；四是运行噪音极低，适合对环境要求严格的场所。
这些特性，恰好对应了AI数据中心的核心诉求：高能效、高精度、低运维。
公司在2025年半年报中提到，磁悬浮离心机在数据中心及工业化工等领域表现突出，预计未来渗透率将显著提升。杭州龙华作为之江实验室新型算力中心环境基础设施升级改造工程项目的分包单位，主要负责机房的环境适应性改造，相关建设方案需满足液冷服务器的运行要求。
从"给建筑降温"到"给AI降温"，技术迁移的路径是清晰的。但能否真正在数据中心液冷这个增量市场中占据一席之地，还需要看公司在头部云厂商供应链中的实际卡位情况。
传统业务撑底盘，新业务找增量
2024年，雪人集团实现营业收入22.85亿元，同比增长12.41%，归母净利润3599万元，实现扭亏为盈。
从收入结构来看，制冷设备及其他业务是公司的基本盘，占比62.10%，同比增长10.35%，包括制冰设备、压缩机等传统业务。这块业务增长稳健，是公司探索新方向的"安全垫"。
油气技术服务是第二大板块，占比29.57%，同比增长17.90%。全资子公司佳运油气从事天然气项目建设和生产运维服务，在伊拉克米桑油田保持高份额交付，并在利比亚、阿尔及利亚等国获得新订单。这块业务增速高于整体，且与压缩机技术一脉相承。
中央空调系统业务占比8.33%，涵盖数据中心温控、建筑环境系统集成等领域。此外，公司在氢能源领域也有布局，包括氢燃料电池动力系统及液氢装备，但这部分业务目前仍处于培育期。
整体来看，这是一家"传统业务撑底盘、新业务找增量"的公司。传统制冷业务提供稳定的现金流，而数据中心温控、氢能装备等新方向则承载着未来增长的想象空间。
"冷却"为什么正在变成一种稀缺能力
回到开头的问题：为什么一家"卖冰"起家的公司，能够出现在全球顶级地标工程的供应商名单中，又能切入AI时代的数据中心赛道？
表面上看，是业务的多元化。但更深一层，是"冷却"这件事本身正在发生质变。
过去，冷却是一个"有就行"的配套功能——空调能吹冷风，冰箱能结冰，就够了。但在今天的语境下，冷却正在变成一种需要精确控制、高效运行、全温区覆盖的核心能力。
全球变暖让极端高温成为常态，中东、东南亚的基建项目对混凝土温控的要求越来越苛刻；AI算力爆发让服务器"发烧"成为瓶颈，数据中心对高效精准的温控系统需求井喷；氢能源产业链逐步成型，液氢储运、加氢站对超低温压缩设备提出了全新的要求。
这些看似分散的需求，都指向同一个技术能力——热管理。而热管理的核心，是压缩机。
雪人集团通过多年积累和海外收购，在压缩机领域建立了全温区覆盖的技术体系，并在中东地标工程中验证了系统集成和现场服务能力。这套能力能否在数据中心液冷这个新赛道上复制成功，是接下来值得观察的看点。
但有一点是确定的：在这个越来越热的世界里，能够精准、高效、低耗地实现"冷却"，本身就是一种稀缺能力。
而稀缺，往往意味着价值。
—— 免责声明 ——
本文仅为行业科普与企业观察，不构成任何投资建议。文中涉及的公司业务、财务数据均来源于公开披露信息，作者不保证其准确性和完整性。
