《企业外汇管理周刊-2025总第9期》
本周看点
一、本周人民币汇率市场展望
- 美元：美联储利率决议或维持按兵不动
- 人民币：人民币宽幅波动等待进一步指引
- 欧元：德国财政刺激计划助推汇价高位运行
- 日元：日本央行货币政策会议或维持利率不变
二、本周关注焦点
1. 经济数据：
- 美国2月零售销售月率
- 日本2月核心CPI年率
2. 重要事件：
- 美联储利率决议
- 日本央行利率决议
重要事件或经济数据
- 美联储利率决议或将维持利率不变：北京时间本周四凌晨，美联储召开3月利率决议。最新数据显示本次维持利率不变的概率高达99%，焦点在于鲍威尔对未来货币政策的措辞。若其继续强调不急于降息，可能对美元指数带来支撑。
- 日本央行利率决议同样将维持利率不变：本周三日本央行将召开利率决议，预计将继续按兵不动。行长植田对于未来加息的态度将成为焦点，市场普遍预期其言论偏中性，短期内不会明显影响日元走势。
【美元】美联储利率决议或维持按兵不动
美国2月CPI同比上涨2.8%，低于预期和前值。虽然降息预期升温，但特朗普关税政策可能导致通胀粘性持续。当前美联储观察显示，维持利率不变几乎成定局，后续重点关注美联储对通胀与经济的判断。
此外，乌克兰接受美国30天临时停火提议以及特朗普关税政策仍将持续扰动全球金融市场。
美元指数日线图
美元指数上周跌破去年11月低点后企稳反弹，周一亚洲市场围绕103.75附近波动。下方趋势线构成短期关键支撑位，如突破则需警惕进一步走弱；上方阻力在105.44目标区域。
支撑位：103.21；阻力位：105.44
【人民币】人民币宽幅波动等待进一步指引
国内1-2月社消品零售总额上涨至4%，春节假期消费回暖带动增长，但规模以上工业增加值和失业率等指标反映经济基本面仍然偏弱。
美元兑人民币最低跌至7.2155后反弹，周一亚洲市场回升至7.24附近。短期汇率主要受到美元指数及美国经济预期的影响，若美指展开反弹，人民币或将重新贬值。
美元兑人民币日线图
美元兑人民币最低触及7.2164，随后短暂测试半年线7.2220后反弹。中短期关注上方趋势线阻力（7.30），若有效突破则可能挑战前期高点7.3329；下方7.2164仍是关键支撑位。
支撑位：7.2164；阻力位：7.3000
【欧元】德国财政刺激计划助推汇价高位运行
德国保守派与绿党就财政支出达成初步协议，提振欧元走势，欧元兑美元一度涨至1.0947。本周欧元区经济数据清淡，走势仍取决于地缘政治局势及美元指数变化。
当前欧元兑美元在1.0880附近震荡，技术上若跌破10日均线支撑（1.0828），可能延续回调。
欧元兑人民币日线图
欧元兑人民币创出7.9114反弹新高后回撤，预计短期内大幅上涨概率较低，周内或呈宽幅波动，下方10日均线（7.8377）为关键支撑。
支撑位：7.8377；阻力位：7.9114
【日元】日本央行货币政策会议或维持利率不变
本周日本央行召开利率决议，预计维持利率不变，市场关注点集中在行长植田对未来加息态度是否释放信号。
美元兑日元近期反弹至148.75附近运行，如果美元指数迎来反弹，则有望冲击30日均线（150.00）技术阻力。
日元兑人民币日线图
日元兑人民币一度升至0.0495，刷新2024年9月以来新高，但近期回落并跌破上升通道下轨，预计短期突破该高点概率偏低，关注下方30日均线支撑（0.0483）。
支撑位：0.0483；阻力位：0.0495