关注获取最新资讯及各种国贸资源
全文共 767字，阅读大约需要2分钟
6月末，广义货币(M2)余额163.13万亿元,同比增长9.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点；狭义货币(M1)余额51.02万亿元,同比增长15%，增速分别比上月末和上年同期低2个和9.6个百分点；流通中货币(M0)余额6.7万亿元,同比增长6.6%。上半年净回笼现金1326亿元。
短短的一条消息，意味着什么呢？
PART A M0、M1、M2是什么呢
我国现行对货币层次的划分是：
M0=流通中现金
狭义货币（ M1 ）=M0＋可开支票进行支付的单位活期存款
广义货币（ M2 ）= M1 ＋居民储蓄存款＋单位定期存款＋单位其他存款＋证券公司客户保证金
M1、M2是重要的流动性和经济活跃指标。
如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升。
如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。
2017年以来M0、M1、M2数据
我们看到，M2增速在一直放缓，昨日公布消息，增速创历史最低，引起热议。
央行方面也对此做出回应：
央行调查统计司司长阮健弘指出，随着稳健中性货币政策的落实，金融机构表外扩张速度有所放缓，由此派生的存款和M2增速相应下降，这是金融体系内部去杠杆的客观结果。
与此同时，我们需要关注的另一个重要数据是M2/GDP。
M2代表一国广义货币的存量，GDP代表一国国民生产总值，这一指标反应经济货币化的程度，反应了货币拉动GDP的能力。近年来，中国经济货币化程度不断提高，导致了经济泡沫，产能过剩，贫富差距逐渐增大等一系列问题。M2增速放缓，也有标示着中国经济进入新常态。
近五年M2/GDP数据
M2增速下降，其实是反映了金融体系去杠杆化的成果，展现了经济由虚向实的方向，说明了存量货币周转效率的提高。所以，热议可能是多余的，我们应更着眼于数据背后反应的经济现象，无需过度解读。
—责编：陈雨珩 —
—推送：张宇晗 —
长按LOGO
一键关注
