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一、瑞幸喜提IPO
5月17日晚间，成立仅一年半的瑞幸咖啡（Luckin Coffee）正式登陆美国纳斯达克，股票代码为“LK”，首日收盘报20.38美元，较IPO发行价17美元上涨19.88%，市值约47.4亿美元，成为今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司。此外，瑞幸的成功IPO也刷新了趣头条和拼多多的速度，成为了全球最快IPO的公司。作为一个对瑞幸的颜值、口味及价格都比较认可的消费者，看到它没有成为第二个ofo，小编感到非常欣慰。
二、了解瑞幸发家史
瑞幸成立于2017年10月，创始人钱治亚原为神州优车集团的COO，因看好中国咖啡市场的潜力而从神州优车离职，投身于咖啡领域创业。
或许得益于创始人带入的“关系”资本，瑞幸在成立之初就受到了投资人们的青睐，神州优车董事长兼CEO陆正耀做了瑞幸的天使投资人，并带来了愉悦资本这一脱胎于神州租车早期“战友”君联资本TMT团队的投资公司。在随后的三轮融资中，君联资本、大钲资本、GIC新加坡政府投资公司、中金公司以及星巴克主要投资人贝莱德也加入其中，帮助瑞幸完成共计5.5亿美元的融资。
瑞幸的品牌定位为“中国领先的高品质、专业化、高性价比的咖啡”，目前选用的咖啡豆为埃塞俄比亚日晒的西达摩，且邀请了WBC（世界咖啡师大赛）冠军们为其咖啡的品质把关。在经营模式上，瑞幸改变了传统咖啡经营的门店堂食模式，采用了APP下单，自由选择自提或配送的外带方式，致力于打造更方便迅捷的咖啡零售体验。
三、为何瑞幸能成事儿
瑞幸公司的迅速崛起，小编认为首先得益于中国的市场基础。2017年下半年，中国电商与O2O行业的多年投入已经培育了高度发达的移动互联网生态。一、二线城市的年轻人早就养成了高频使用外卖服务的习惯，逐渐让“外卖咖啡”成长为一个新的需求。因此，瑞幸的经营模式本身就直击用户痛点，而且瑞幸在外卖服务上与顺丰合作，保证了外卖服务的效率，提供了比星巴克、Costa等咖啡品牌更好的提升了用户体验。
其次，瑞幸一开始精准的客户定位也帮助它很快建立了品牌知名度。中国咖啡市场诚如创始人钱治亚所说，存在着巨大的潜力。因此，中国市场有巨大的人口红利，哪怕是带动很小一部分比例的人产生了对咖啡的兴趣，也代表着庞大的数字。
瑞幸选择的“小部分人”就是办公区的白领，对于这一部分人来说，咖啡真的是一个好伙伴。瑞幸的第一家门店选址在北京的银河SOHO，随后开始在写字楼与商业区的大规模的扩张，从公司电梯广告屏上张震、汤唯循环问你“这一杯，谁不爱”，拎着蓝色logo牛皮纸袋的送货员上上下下，再到国贸CBD白领人手一杯的普及程度，还有朋友每天在都晒着小蓝杯，背景可以是街道、望京soho大楼、花花草草，但干啥都是那一杯。此外，瑞幸还采取了“买二赠一”“买五赠五”等疯狂烧钱补贴的优惠模式，充分带动了一个办公楼内的群体消费的能力，不管是在利用大众的从众心理还是对新事物的好奇，瑞幸都凭借着白领群体很快地风靡了起来。
此外，瑞幸选择了 “直营”模式，保证在快速实现扩张的同时维持住咖啡的品质，而“快取店”的店铺定位也使得瑞幸能够在选址上避开竞争对手最擅长的部分。目前，目瑞幸已经拥有2370家线下店，遍布华北、华东、华南、华中、西南和西北地区，其中91%的店面都是快取店。快取店的好处在于，它只需要跟着人流开店，而不需要对点位、店面设计和服务培训等方面下太多苦功夫，节约了成本，也避开了与星巴克一样竞争“第三空间”的烦恼。
最后，公关策略的选择也是瑞幸成功的重要手段之一。2018年5月中旬，瑞幸召开发布会，指责星巴克与物业签订排他性协议、并且对供应商施压，要求供应商二选一站队，涉嫌垄断。星巴克回应称：无意参与其他品牌的市场炒作；同时，他们欢迎有序竞争，彼此促进。虽然这一“垄断案”到今天并无下文，但从此，瑞幸在大众心目中的对标公司被钉在了星巴克身上。这也让赛道型投资机构在观望中国市场的机会时，不得不首先考虑瑞幸。
四、瑞幸未来的三大挑战
瑞幸目前成功上市纳斯达克，在一定程度上是打破了市场对于它会成为下一个ofo的质疑，但IPO也并不代表瑞幸的未来就是一片坦途。
瑞幸面临的第一大难题仍然是资金问题。目前瑞幸仍然处于烧钱扩张的亏损状态，2018年经营亏损近15.98亿元，2019年第一季度亏损金额已经达到5.27亿元，按此速度，2019年的亏损将超过2018年。且从领导层的公开表态来看，瑞幸并没有打算停止扩张与补贴的计划。此次IPO募得了6.95亿美元的资金，确实为其2019年的扩张提供了支持，但是如何扭转经营层面的亏损状态，实现正的现金流，改变规模越大亏损越大的现状，依然是它上市后面临的考验。
瑞幸面临的第二大难题是品类问题。瑞幸咖啡的吸引力很大程度上并不是因为咖啡本身的口感，而是来自于它大力补贴的策略与通过广告营销打造的时尚感。以小编自身举例，一杯优惠后不到20块的咖啡，确实比其他咖啡或是带来肥胖罪恶感的奶茶更具吸引力。因此，很难判断一旦瑞幸补贴停止后其用户的留存度和活跃度。此外，瑞幸在产品品类的多元化方面，似乎也开始对标星巴克的“咖啡+轻食”模式，但瑞幸面积较小的快取店几乎没有轻食区域，甚至连加热设备也不是每个门店都具备，所以从目前的发展上来看，在产品品类上，瑞幸和它的对手星巴克差异不大，甚至并不具备长期的竞争优势。
瑞幸面临的第三大难题是扩张问题。目前瑞幸的扩张速度已经非常快，2017年开店9家，2018年共计开店2064家，2019年第一季度开店297家，钱治亚的2019年的开店目标是2500家，然而一年开2000家门店几乎是传统咖啡品牌10年才完成的任务。以小编的亲身经历来看，有些门店的扩张并没有太大的必要，比如在北京朝阳门的两家门店距离非常近，步行时间不超过10分钟，这样的密集度对用户覆盖面扩大的效果极小，反而可能在用户下单时引起了门店定位错误的麻烦。诚然，扩张会带来一定的规模效应，但是也需要超强的运营把控能力，如何在扩张的同时实现运营成本的压缩，也是瑞幸值得思考的问题。
资料来源:搜狐财经、新浪财经、华尔街见闻
—责编：方雨琦—
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