温馨提示：本文提示的公司，仅供大家了解参考。我们只有把公司的经营模式研究透彻了，把公司的各项业务、财务状况摸透了，我们才会对相关公司做出正确的判断。
美的集团。公司位于广东省顺德市，是我国家电行业龙头，全球领先的消费电器、暖通空调系统及气气人与自动化系统的研发、生产和销售企业，在智能家居领域处于国内领先地位。
公司成立于1968年，由何享健带领23位顺德居民集资创办，历经五十余年发展，已经成为覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化等六大业务板块的多元化科技集团。
公司在2013年实现整体上市后，加速全球化扩张，通过收购东芝家电（2016年）、德国库卡机器人（2017年）等国际巨头，快速切入高端市场与技术前沿。
目前，公司在200多个国家和地区开展业务，拥有23个海外制造基地和38个研发中心，海外营收占比超40%，OBM自有品牌在东南亚、日本等市场占据领先地位。
智能家居业务是公司的核心板块，涵盖空调、冰箱、洗衣机等品类。营收占比达到65.9%，其中空调全球销量7183万台，市占率27.5%，稳居行业第一；冰箱、洗衣机在多个国家市占率居首。
公司的ToB业务主要包括工业技术、楼宇科技、机器人与自动化板块。公司的库卡机器人国内市占率8.2%，新能源及工业技术收入突破千亿，同比增长20.6%，推动美的从家电企业向科技集团转型。
公司的技术壁垒非常高，十年研发投入超1000亿元，拥有超15万项全球专利，在磁悬浮离心机、工业热泵等领域技术全球领先。
我们再来看看公司的财务状况。
公司的净资产收益率平均为20.71%，销售毛利率平均为25.84%，盈利能力非常出色。
公司的扣非净利润同比增长率平均为10%，成长能力优异；应收账款周转率平均为9.08次/年，收账快速；存货周转率平均为6.12次/年，存货变现能力非常强。
2026年一季度，公司营收1311亿元，同比增长2.55%；归母净利127亿元，同比增长2.03%；扣非净利109.62亿元，同比下降14.02%。
公司分红持续稳健增长，2025年累计分红超324亿元（含中期），分红率74%，创历史新高。
公司上市以来累计派现超1380亿，占比逐年提升，辅以股份回购强化回报，展现长期股东价值承诺。
公司票票目前动态市盈率为12倍，总市值是6307亿，股息率在5.22%左右。
2026年一季报显示，中国人寿保险、中国证金、中国平安人寿、中央汇金等机构持有公司股份。
总体看，公司作为全球家电龙头，以C端家电基本盘与ToB科技业务双轮驱动，叠加全球化布局、高研发投入及高分红策略，在低估值与确定性成长下值得我们关注。未来，公司的新能源、机器人等赛道有望打开第二增长曲线。
真正能在市场里走得长远的人，往往具备这五个特质：1、悟性：能看懂逻辑，识别风险与机会。2、韧性：扛住回撤，不轻言放弃。3、耐心：不贪快利，愿意等待价值兑现。4、认知：明白市场规则，尊重趋势。5、闲钱：用可承受的资金去投资，而不是孤注一掷。
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