温馨提示：本文提示的公司，仅供大家了解参考。我们只有把公司的经营模式研究透彻了，把公司的各项业务、财务状况摸透了，我们才会对相关公司做出正确的判断。
1、申能股份。公司位于上海市闵行区，主营电力、石油天然气的开发建设和经营管理。
公司是我国火电核心资产高股息标杆，坚持石油天然气、电力的双主业发展，垄断了上海市的天然气业务。
公司控股股东是申能（集团）有限公司，最终控制人是上海市国资委，属于一般国有经营性企业。
上海电力需求强劲，供给格局良好。公司作为区域龙头，电量电价有支撑，有望持续受益。
公司煤电均为大容量机组，气电均为调峰机组，机组优质，运营效率高。公司持续加强煤炭采购管理，项目股东层面绑定煤炭资源方，保障燃煤成本可靠可控。
公司加快新能源基地化、规模化开发转型，开发新疆大基地项目，推进海南海风建设，积极参与上海市内海风海光竞配。截至2024年年底，公司新能源装机占比提升至34%。
公司净资产收益率近两年在10%左右，业绩近两年恢复正增长，现金流充沛，资产负债率适中。
公司股票目前动态市盈率10.26倍，总市值448.79亿。
公司分红率逐年提升，2024年股利支付率达到56.36%，目前股息率为4.38%。
2024年三季报显示，全国社保基金一一六组合新进公司1.82%的流通股份。
2、兴蓉环境。公司位于四川省成都市，主营自来水业务、污水处理及中水利用业务、环保业务和工程业务。
公司是国内水务环保综合服务商，拥有全国前列的供排水规模。
公司控股股东是成都环境投资集团有限公司，最终控制人是成都市国资委，属于一般国有经营性企业。
公司掌握成都优质水务资产，延伸拓展固废等环保业务，立足成都向全国扩张。
在供水业务方面，由于成都及周边用水具备增长潜力，公司成本优势突出盈利稳定。
在污水处理业务房价，公司本土+异地拓展成果颇丰，未来有望量价齐升。
在环保业务方面，公司万兴三期建设助力成都零填埋，渗滤液、污泥及餐厨拓展全面开花。
公司掌握成都优质水务资产，异地扩张+固废多维布局，在建产能投运贡献增量，污水调价有望带来业绩弹性。公司长期自由现金流增厚及分红提升潜力巨大。
公司净资产收益率多年在11%以上，，业绩多年保持稳健增长，现金流充沛，资产负债率适中。
公司股票目前动态市盈率10.56倍，总市值210.7亿。
公司分红率逐年提升，2024年股利支付率达到27.96%，目前股息率为2.66%。
2024年年报显示，中央汇金资产管理有限责任公司持有公司1.77%的流通股份，全国社保基金四零六组合新进公司0.55%的流通股份。
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厚雪投研