温馨提示：本文提示的公司，仅供大家了解参考。我们只有把公司的经营模式研究透彻了，把公司的各项业务、财务状况摸透了，我们才会对相关公司做出正确的判断。
1、海大集团。公司位于广州市番禺区，是全球饲料龙头企业，是我国极少能同时生产销售鱼、虾、肉禽、蛋禽饲料的企业。
公司控股股东是广州市海灏投资有限公司，属于私营企业。
饲料行业收缩且竞争加剧，公司销量逆市提升，核心竞争力及销售覆盖范围持续提升。公司饲料业务盈利能力具可持续性，且市场份额有望实现进一步提升。
产品力及全产业链优势将助力公司在海外市场的开拓与渗透，未来资本开支也将集中于海外产能建设扩张，公司饲料业务仍有增长空间。
行业回暖，公司生猪养殖业务同比扭亏为盈。随着公司生猪产能的扩张，生猪养殖业务将成为公司重要的业绩增长来源。
总体看，公司作为险穿越周期持续超额成长的农业龙头，未来国内业务持续将持续高质量提份额，海外饲料业务高速扩张可期，成长势能不减。
公司的净资产收益率连续2024年有望提升到20%左右，盈利能力逐步提升。公司营收多年保持高速增长，净利润总体保持不错的增长。公司现金流充沛，资产负债率均适中，销售毛利率2024年提升明显。
2024年三季报显示，全国社保基金一零六组合持有公司0.65%的流通股份。
2、温氏股份。公司位于广东省云浮市，是我国以肉猪、肉鸡养殖为主的畜禽养殖龙头企业。
公司生猪综合成本有望保持优势，α优势下有望体现龙头溢价。公司优质产能在行业内仍将保持效率优势，生猪养殖成本预计将继续下降，公司有望在2025年仍将维持盈利状态。
公司肉鸡出栏稳步增长，成本持续优化。随着宏观经济的回暖，预计将对肉鸡价格形成支撑。
公司积极发展肉杂鸡、小优鸡等新产品种，同时在蛋鸡方面扩展品类，加大毛鸡屠宰后鲜品和熟食的销售，推动产品转型升级。
公司的净资产收益率2024年有望提升到20%左右，盈利能力提升较快。公司营收和净利润2024年扭亏为盈，现金流比较充沛，资产负债率适中，销售毛利率2024年出现较大提升。
总体看，公司作为我国生猪和黄羽鸡养殖的双龙头企业，凭借其成熟的“公司+农户”模式、强大的成本控制能力和持续的产品创新，在行业内具有较强的竞争力。尽管面临猪周期波动和市场竞争的挑战，但公司通过技术研发、产品转型升级和产业链延伸，有望在长周期内实现稳定盈利。
2024年年报显示，中国证券金融股份有限公司持有公司1.28%的流通股份。
厚雪投研