巨额回购与高股息，是上市公司回馈股东的两大“利器”。
前者直接减少流通股本，提升每股收益，释放股价被低估的强烈信号；后者则提供稳定的现金回报，是公司盈利能力和健康现金流的试金石。
两者兼备的企业，往往经营稳健、现金流充裕，且管理层对前景充满信心。
关注这类公司，相当于同时抓住了“防御”与“进攻”——既有股息保底收益，又有回购推动股价上行的潜力。
在波动市场中，它们是兼具安全垫与成长性的稀缺资产，值得长期布局。
今天，我寻找出市场中8家兼具巨额回购和高股息的公司，大家可以看一下。
1、美的集团。公司是全球家电龙头与ToB科技集团，2025年营收4585亿、净利439.5亿，双增且现金流强劲。公司C端的家电业务市场份额稳固，B端的机器人、新能源等业务快速成长。公司财务健康、高股息低估值，长期看全球化与科技转型红利，主要风险在宏观周期与海外竞争。公司2025年回购超116亿元，历史累计超388亿元；2026年3月再推65亿至130亿元回购计划，系公司史上最大单笔回购方案
2、贵州茅台。公司是我国白酒行业绝对龙头，2025年净利同比增长15.4%，毛利率高达91%、ROE为25%，现金流极强、零有息负债。公司品牌、产能、渠道壁垒深厚，分红率高达75%、股息率约3.55%，当前PE约20倍，安全边际高。短期看，公司业绩受行业增速放缓、消费税与治理风险影响；长期看，公司具有穿越周期能力，未来确定性强。公司2024年完成首轮60亿元注销式回购，第二轮15亿至30亿元回购截至2026年3月底已回购11.12亿元，完成最低目标74%。
3、大秦铁路。公司是我国西煤东运垄断龙头企业，2025年净利润同比增长4.19%，资产负债率仅17.9%、现金流稳健。公司核心线路垄断、重载技术领先、长协锁量。2025年，公司的股利支付率达到57.31%，目前股息率在5%左右、PB仅0.63倍。公司业绩短期受运价、成本压制；长期虽然具有能源保供刚性，但也存在新能源替代、运量见顶的风险。公司2025年9月启动10亿-15亿元回购用于注销减资，截至2026年3月底已回购8.46亿元（占比0.80%），期限至2026年9月22日。
4、中国石化。公司是国内能源化工全产业链龙头企业，2025年净利同比下降36.8%，受油价与化工周期拖累。公司现金流稳健，2025年股利支付率达到76.1%，目前股息率在3.45%左右，PB为22倍，PB 约0.89倍。公司业绩短期看周期修复，长期有 “减油增化” 与新能源转型支撑。公司主要面临的风险为油价波动、新能源替代、炼化产能过剩。公司连续3年回购，累计注销22亿股、耗资88亿元。2025年回购5亿—10亿元计划已完成注销，新一期回购授权已获批
5、潍柴动力。公司是全球重卡发动机龙头企业，2025 年营收同比增长7.5%，净利润同比减少4.15%，现金流同比增长9.9%。公司的重卡 / 天然气发动机市占率领先，大缸径、数据中心电源业务爆发。2025年，公司的股利支付率达到58.18%，目前股息率在2.7%左右，PE约21倍。公司业绩短期受重卡周期拖累，长期将受益于能源转型与全球化红利。我们需要注意的风险在于新能源替代与行业竞争。公司2025年5月启动5-10亿元回购用于注销，价格上限23.57元/股（分红后调整为22.86元/股），截至2026年3月底已回购7.61亿元、5025.25万股（占0.58%）。
6、中远海控。公司是全球集运龙头，2025 年净利同比下降37.13%，主要受运价回落拖累。公司手握1509亿现金、资产负债率为41.42%，财务极端稳健。2025年，公司的股息率为49.93%，目前股息率为6.6%，PE约7倍、PB近1倍。公司业绩短期受运价周期、地缘冲突影响，长期受供需改善、绿色转型与港航协同影响。我们需要注意的风险要素有：贸易疲软、新船供给压力。公司完成第四轮A股回购8.25亿元，同步回购注销H股1.23亿股。公司已累计回购注销A+H股8.66亿股，耗资约98亿元。
7、龙佰集团。公司是全球钛白粉、海绵钛双龙头，周期底部 + 转型成长标的。公司2025 年前三季净利同比减少34.68%，主要受钛白粉价跌拖累。公司具有全产业链优势、钛矿自给率高，成本优势显著；未来通过布局磷酸铁锂等新能源材料，有望培育第二增长曲线。公司目前股息率为5%，PE约19倍、PB为2倍。公司业绩短期受周期回暖影响，长期受全球化与新能源转型影响。我们需要注意的风险要素有：行业周期、贸易壁垒、商誉减值。公司2025年6月启动5亿至10亿元回购计划用于股权激励，截至2026年3月31日已回购1284.58万股，耗资约2.34亿元，回购仍在12个月期限内推进。
8、海尔智家。公司是全球白电龙头企业，2025年营收同比增长5.71%、净利润同比增长4.39%，海外收入占比52%，卡萨帝贡献45%利润。2025年，公司的股利支付率为53.74%，目前股息率约5.37%，PE约10倍、PB约1.6倍。公司业绩短期受地产低迷、成本压力影响；长期看全球化、高端化、智能化三重驱动。我们需要注意行业竞争、海外关税、商誉减值这些风险因素。公司2025年完成10-20亿元回购方案，实际回购12.01亿元，用于员工持股；2026年3月再推30-60亿元新一轮回购，已回购1535万股、金额3.34亿元。
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