2026年的资本市场，机器人赛道正在上演IPO狂潮。当大多数人还在享受元旦假期时，物流机器人头部企业凯乐士已悄然向港交所递交上市申请，有望成为港股"全栈式智能场内物流机器人第一股"。
清华学霸夫妻档浙江创业 拿到300万资助挖到第一桶金
凯乐士的创业故事始于2016年，创始人中，谷春光有清华背景，他于 1993 年 7 月毕业于清华大学机械工程系，获工学学士学位，之后还获得了美国麻省理工学院机械工程博士学位。其创业伙伴、妻子杨艳同样毕业于清华大学，也是谷春光创业路上的核心伙伴。
这位曾任职麦肯锡、深耕九州通医药物流的跨界创业者，早早就洞悉了物流行业的效率痛点。在九州通期间，他主导构建的温区智能冷链网络覆盖全国98%以上行政区域，让他深刻意识到"人的效率有限"，也坚定了他用机器人技术重构物流体系的决心。
选择在浙江嘉兴创业，谷春光收获了意想不到的助力。300万元创业资助、南湖区产业基金的及时入局，老东家九州通的战略收购与股东身份，不仅为其带来稳定订单，更推动业务从核心产品延伸至规划设计、系统集成等全链条服务。而妻子杨艳作为核心管理层，既撑起家庭后盾，更在公司运营中发挥关键作用，成为创业路上的"黄金搭档"。
巨头环伺的物流机器人赛道 凯乐士如何杀出一条血路？
在巨头环伺的物流机器人赛道，凯乐士走出了差异化路线。京东的AGV机器人、菜鸟的智能机器人仓各有所长，而凯乐士专注全栈解决方案，针对存取、搬运、分拣三大核心场景，打造了多向穿梭车机器人、自主移动机器人、分拣机器人三大产品线。
技术上的持续突破让其脱颖而出：采用"激光雷达+视觉+惯性导航"技术，机器人能在1.65米窄通道精准定位；深度强化学习算法让设备可预测障碍物、实时调整路线；数字孪生平台与AI知识库的搭建，更让机器人从"听指令"进化到"会思考"。
这些技术优势转化为实实在在的效率革命，传统人工分拣每小时仅200-300单，凯乐士机器人可达1500-2000单；人工每天搬运500-800件货物，机器人则能完成3000-5000件，且实现24小时无休工作。在华为、京东、美的、顺丰等大厂的应用场景中，这些机器人不仅降低了工伤风险，更大幅缩减物流成本。
顺丰重仓成为凯乐士关键筹码
顺丰的重仓加持成为凯乐士最亮眼的资本标签。作为凯乐士最大外部机构股东，顺丰持股比例达14.1%，承载着创始人王卫对"机器人变革物流行业"的期许。如今，"顺丰系"机器人已覆盖全国多省市楼宇配送场景，若能与凯乐士的存取、搬运、分拣机器人形成闭环，快递行业或将迎来颠覆性变革。而京东、网易考拉等合作客户后续纷纷布局自有机器人业务，更从侧面印证了凯乐士技术的前瞻性。
2025年，机器人赛道迎来爆发期，全领域融资610起、总额超570亿元，银河通用机器人更是创下21亿元A轮融资纪录。资本狂欢下，近30家机器人企业冲刺港股IPO，"一年爆火、一年资本化"的行业奇观正在上演。历经超7轮融资，中金资本、招商局集团等知名VC/PE纷纷入局，凯乐士的资本化之路顺理成章。
冲刺IPO有望缓解亏损压力 产业前景充满想象空间
对于凯乐士而言，抢下"第一股"标签不仅能获得更高估值与溢价，更能缓解持续亏损的压力。招股书显示，2022年至2025年前三季度，公司累计亏损7.6亿元，2024年15.7%的毛利率低于同行，募资止损成为迫切需求。IPO前，谷春光和妻子杨艳作为一致行动人合计持股40.3%，为公司实际控制人，顺丰及两家子公司合计持股14.1%，另有一众知名VC/PE加持。
尽管盈利难题仍待破解，但物流机器人的行业前景已然明朗。根据《中国商用具身智能白皮书》分析，中国物流机器人在三大核心场景的技术突破已领跑全球。在具身智能技术的推动下，机器人正从实验室走向真实应用场景，而物流行业作为重要的商用赛场，正迎来规模化落地的黄金期。
