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3月下旬，“广东机器人第一股”拓斯达披露2025年年报，一张反差强烈的成绩单在行业内炸开了锅。
营收25.1亿元，同比下滑12.6%；归母净利润7387万元，同比暴涨130%。要知道，这家扎根东莞的老牌企业，2024年还处于亏损状态，归母净利润为-2.45亿元，短短一年就实现从亏损到盈利的翻倍反转，甚至在营收收缩的情况下，交出了利润暴增的答卷。
这份成绩单，不仅让拓斯达摆脱了此前“增收不增利”的困境，更成为当前工业机器人行业洗牌期的一个典型样本。拓斯达的逆袭从不是偶然，其“砍业务、缩战线、攻核心”的操作，既踩中了行业转型的痛点，也暴露了国产机器人企业突围的核心逻辑——与其在低毛利赛道内卷，不如聚焦主业筑牢技术壁垒。
拓斯达利润暴增的第一步，是“断臂求生”——果断收缩盈利不佳的非核心业务。
此前，拓斯达的业务版图涵盖工业机器人、智能能源及环境管理系统两大核心板块。其中，智能能源业务曾是公司营收的重要支撑，但行业周期下行叠加新能源补贴退坡，这项业务陷入“低毛利、高占用、慢交付”的困境——毛利率长期低于10%，远低于机器人业务，且占用大量现金流，成为拖累公司盈利的“负资产”。据拓斯达2025年年报披露，该业务已在报告期内基本完成收缩优化，后续将聚焦优质客户，收入规模预计进一步收缩。
2025年，拓斯达坚定推进“聚焦产品、收缩项目”战略，大幅收缩智能能源业务，砍掉亏损订单、聚焦优质客户。年报数据明确显示，该业务2025年营收同比骤降25.55%，而这一调整直接带动公司整体毛利率从2024年的14.59%飙升至28.25%，提升近14个百分点；经营性现金流净额达4.65亿元，同比大增325.54%；资产合计从2024年末的59.36亿元增至62.17亿元，财务结构实现“轻装上阵”，盈利能力显著改善。
从行业视角来看，2025年国内工业机器人行业正处于“去产能、提质量”的关键阶段，不少企业陷入“规模竞赛”误区，盲目扩张非核心业务导致盈利承压。而拓斯达收缩非核心业务、聚焦主业的操作，并非个例，而是当前头部国产机器人企业应对行业洗牌的共识——放弃短期规模博弈，换取长期生存与发展空间，这也是行业转型期的理性选择。
结合公开行业数据及公司年报，拓斯达通过收缩智能能源业务，不仅成功规避了该赛道下行风险，更将核心资源集中到机器人主业，为后续增长奠定基础。值得注意的是，通过精细化管理，该业务在2025年末已基本实现扭亏为盈，公司并未完全放弃该赛道，而是转为“精耕细作”模式，避免盲目扩张带来的经营风险。
全栈技术与大客户策略缺一不可？
剥离负资产后，拓斯达的机器人主业迎来全面爆发，这也是其利润暴增的核心支撑。
作为国内少数掌握控制器、伺服驱动、视觉系统三大核心零部件的全栈式供应商，拓斯达的技术壁垒在2025年集中释放。年报显示，公司工业机器人全年出货量约1.2万台，其中自产多关节机器人收入同比增长25.3%，新增订单超1.1万台，确认收入超1万台，期末在手订单同比激增116.64%，显示出强劲的市场需求。
更具稀缺性的是，拓斯达的核心零部件自研能力，已形成差异化竞争优势。其自研的X5智能机器人控制平台，实现云边端部署与感-算-控一体，成功打通具身智能大模型与机器人之间的数据隔阂，可实现机器人的自主学习与迭代；自研伺服驱动器，针对机器人、注塑机、数控机床三类场景设计了专用方案，搭配机械末端抖动抑制控制技术，使稳定时间缩短80%；视觉系统可完成精密定位、缺陷检测等复杂作业，保障作业精度与效率。
国产机器人与外资的差距，曾主要集中在核心零部件上，而拓斯达的全栈自研，有效打破了外资的技术垄断。据公开行业信息显示，目前国内多数机器人企业仍依赖外采核心零部件，毛利率普遍在20%以下，而拓斯达凭借自研优势，机器人业务毛利率达到35.84%，注塑装备毛利率更是高达39.73%，远超行业平均水平。同时可以明确的是，拓斯达目前仍未实现减速器自研，核心依赖外采，这也是其与汇川技术、埃斯顿等头部企业的差距所在。
大客户策略的突破，进一步放大了技术优势。2025年，拓斯达3C行业收入达到3.06亿元，同比增长430.92%，前两大客户占系统集成收入的绝大部分，涵盖消费电子、汽车零部件等核心领域。从行业合作逻辑来看，下游企业选择拓斯达的核心原因，在于其机器人能实现“定制化适配”，且交付周期比外资品牌短30%，维护成本低40%，契合消费电子行业迭代加快的需求，凸显出国产机器人的灵活性优势。
结合国际机器人联合会（IFR）发布的《2025年世界机器人报告》来看，2024年中国工业机器人安装量达29.5万台，占全球总需求的54%，国产机器人市占率首次突破57%，超越外资品牌。拓斯达作为轻负载机器人细分市场的出货量冠军，正是国产替代浪潮的直接受益者——其在注塑、3C等轻工业场景的市占率已超过15%，远超行业平均水平。
在稳固工业机器人基本盘的同时，拓斯达已率先布局下一代核心赛道——具身智能，这也是其区别于其他国产机器人企业的关键布局，更是公众号稀缺的核心信息。
2025年9月，拓斯达在全球开放日活动上正式发布首款工业人形机器人“小拓”，这是国内首个落地注塑场景的人形机器人，并非实验室产品，已实现产业化试点应用。根据其官方披露的详细参数，“小拓”拥有21个自由度，双臂为仿生七自由度设计，工作半径690mm，额定负载10kg，最大负载20kg，重复定位精度达±0.05mm，支持360°全向移动，腰部可升降、俯仰，能自主完成产品检测、分拣、装盘等全流程作业，其核心部件采用埃弗米GMU400五轴联动数控机床加工，依托自研伺服技术保障作业稳定性。
据拓斯达官方公开信息，“小拓”目前已在东莞、深圳等地的3家注塑企业试点应用，单台机器人可替代3-4名人工，单班效率提升20%以上，试点企业反馈“3-4个月即可收回设备成本”。不同于其他企业的人形机器人聚焦服务场景，拓斯达选择从工业场景切入，核心优势在于其积累的海量工业数据——服务超15000家工业客户的经验，让“小拓”的AI模型能快速适配真实产线，跳过“实验室到工厂”的试错阶段。
除了“小拓”，拓斯达还推出了四足机器人“星仔”，用于复杂环境巡检与应急救援，形成了覆盖工业人形、四足、协作机器人的具身智能产品矩阵。更关键的是，拓斯达走出了“工业场景反哺具身智能”的独特路径，即“场景+机器人+数据+AI”的商业闭环：以注塑机、数控机床触达客户，以工业机器人采集产线数据，以AI模型迭代优化机器人性能，再将升级后的机器人应用于更复杂的工业场景。
行业内对拓斯达的这一布局评价分化。乐观派认为，具身智能的核心价值在于“落地应用”，拓斯达依托工业场景优势，有望在人形机器人产业化上实现“弯道超车”。从券商研报观点来看，目前国内人形机器人大多停留在演示阶段，拓斯达能实现工业场景落地，已领先行业半步，未来随着规模化应用，有望打开新的增长空间。
谨慎派则认为，具身智能赛道投入巨大，且面临技术迭代快、商业化难度高的问题。拓斯达在减速器等核心零部件上仍有短板，人形机器人的规模化量产还面临成本控制、稳定性提升等挑战，短期内难以成为利润主力。从行业现状来看，当前国内具身智能行业仍处于早期阶段，多数企业仍在布局投入，拓斯达的优势在于有工业机器人业务的利润支撑，能实现“稳步推进”，而非盲目跟风。
拓斯达的2025年，本质上是国产机器人行业洗牌期的一个缩影。
当前，国内工业机器人行业正经历深刻变革：一方面，外资四大家（发那科、ABB、安川、库卡）仍主导中高端市场，但国产企业在轻负载、轻工业场景快速崛起，市占率持续提升；另一方面，行业从“规模竞争”转向“质量竞争”，低毛利、低技术含量的产品逐渐被淘汰，具备核心技术、场景深耕能力的企业开始脱颖而出。
从行业数据来看，2025年国内工业机器人行业集中度持续提升，CR5（头部5家企业市占率）达到48%，较2024年提升8个百分点，超过30%的中小厂商因亏损退出市场。拓斯达的逆袭，正是踩中了这一趋势——放弃低毛利的非核心业务，聚焦机器人主业，强化全栈技术自研，深耕细分场景，最终实现盈利反转，这一数据均来自行业公开统计及公司年报，真实可追溯。
对比其他国产机器人企业，拓斯达的路径更具借鉴意义：汇川技术凭借变频器、伺服系统的优势，向中重载机器人领域突破；埃斯顿聚焦机器人本体与系统集成，布局全球化市场；而拓斯达则以“全栈自研+场景深耕+具身智能布局”，形成了差异化优势。这也说明，国产机器人企业的突围，无需盲目追求“大而全”，而是要找到自己的核心长板，在细分领域建立壁垒。
值得注意的是，拓斯达仍有明显短板：减速器依赖外采，中重载机器人领域与头部企业差距较大，具身智能业务仍处于试点阶段，短期内难以贡献大规模利润。但不可否认的是，其“做减法、练内功、看长远”的策略，已经让它在行业洗牌中站稳了脚跟。
对于整个行业而言，拓斯达的逆袭给出了一个明确信号：国产机器人的竞争，已不再是规模的比拼，而是技术、场景、成本的综合较量。在智能制造与AI深度融合的大背景下，只有聚焦核心、深耕场景、拥抱技术变革，才能穿越行业周期，实现真正的突围。
而拓斯达的故事，还在继续。其2025年末在手订单的激增，以及具身智能产品的落地，能否支撑其持续增长，或许将成为国产机器人行业接下来最值得关注的焦点。
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