英伟达股价在美东时间1月20日下跌3.45%，收于179.80美元，市值回落至4.37万亿美元。交易日股价出现下跌的市场反应出现在黄仁勋演讲之后，意义略显不同。资本市场与产业战略之间的温差，恰恰揭示了英伟达正处在从“卖铲人”到“生态构建者”转型的关键节点。
此次股价下跌发生在上述重要发布之后。有市场观点认为，部分投资者在公司财报公布后，选择进行风险对冲。英伟达目前面临一些结构性挑战，包括主要云客户开始自研芯片，以及芯片销售政策存在不确定性。其最新财报显示，第三季度应收账款达到334亿美元，且平均回款周期较此前有所延长。
此前，黄仁勋在CES演讲中提出，物理AI的“ChatGPT时刻”已经到来。他将AI演进划分为感知、生成、代理和物理AI四个阶段。英伟达在现场发布了四款物理AI模型：Cosmos Transfer 2.5、Cosmos Predict 2.5、Cosmos Reason 2和Isaac GR00TN 1.6。同时推出的还有IsaacLab-Arena、OSMO等新的开源开发框架。
何为物理AI？物理AI指能够理解并与现实物理世界进行交互的人工智能系统。这类AI需要学习并应用重力、摩擦力、材料属性等物理定律，从而操控机器人等实体设备执行具体任务。黄仁勋在演讲中强调了其在实现自主机器智能化方面的意义。
对英伟达而言，发展物理AI是其从硬件供应商向平台与生态构建者延伸的关键布局。目前，该技术已在部分领域开始应用。在工业制造中，相关系统可用于产线的实时感知与动态调整。在自动驾驶领域，它能提升系统对复杂路况的理解能力。在医疗方面，手术机器人通过集成物理模型，可以提高操作的机械精度。
英伟达并非唯一布局者，物理AI领域正形成竞争态势。亚马逊创始人贝佐斯于去年11月创立了专注于该领域的公司。近期，高通发布了机器人新架构，英特尔旗下公司也进行了相关收购。国内企业如小鹏汽车，也宣布了其人形机器人的量产计划。然而，物理AI的大规模应用仍面临挑战，包括真实训练数据获取成本高、开放环境下的可靠性难题，以及相应的安全与责任认定规则尚不完善。
英伟达目前已构建了从芯片、软件平台到仿真工具的全栈技术，而梅赛德斯-奔驰、波士顿动力等公司正在使用其技术进行开发。
