新能源汽车驱电机是工业电机的一种，与工业用电机的原理与结构一致，区别在于应用场景和性能参数。但由于新能源汽车在功率、转矩、体积、质量、散热等方面对驱动电机有更高的要求，因此，相比工业电机，新能源汽车驱动电机必须具备更优良的性能，如：小体积以适应车辆有限的内部空间，工作温度范围宽（-40~1050C），适应不稳定的工作环境，高可靠性以保证车辆和乘员的安全，高功率密度以提供良好的加速性能等。
这也是驱动电机种类相对较少，功率覆盖也相对较窄，产品相对集中的主要原因。目前，应用于新能源汽车的驱动电机主要包括直流电机、交流电机和开关磁阻电机三类，其中在目前乘用车、商用车领域应用较为广泛的电机包括直流（无刷）电机、交流感应（异步）电机、永磁同步电机、开关磁阻电机等。其他特殊类型的驱动电机包括轮毂/轮边电机、混合励磁电机、多相电机、双机械端口能量变换器（Dmp-EVT）等产品市场化应用较少。
2018年前后我国驱动电机取得较大进展，并已自主开发出满足各类新能源汽车需求的产品，部分主要性能指标已达到相同功率等级的国际先进水平。但是相关产品在峰值转速、功率密度及效率方面与国外仍存在一定差距。
国内外驱动电机企业的永磁同步电机参数比较
卧龙电气全称为卧龙电气驱动集团股份有限公司，其前身是成立于1995年的浙江卧龙集团电机工业有限公司，最早可追溯至1984年创建的上虞县多速微型电机厂。
2002年6月在上海证券交易所挂牌上市后（公司证券简称于2019年3月11日起变更为“卧龙电驱”），公司不断扩张，先后组建了银川变压器厂、北京变压器厂、浙江变压器厂和东源变压器厂四大变压器厂，进入变压器领域；然后又通过并购绍兴灯塔等构成电源业务，通过并购奥地利ATB、章丘海尔电机以及南阳防爆等强化了电机领域实力。后续发展中，为集中精力发展主业，公司剥离银川卧龙、卧龙变压器、北京华泰变压器、烟台变压器，强化电机主业地位。通过资本等多种方式，卧龙电气建立了完备的全球性营销网络系统和生产基地，并在全球范围内拥有39个制造工厂及3所研发中心，并拥有卧龙、南阳防爆、Brook Crompton等品牌，获得了GE 10年的品牌使用权。
目前，卧龙电气产品涵盖各类微特电机及控制、低压电机及控制、高压电机及控制及电源电池等40大系列3000多个品种。电机及控制装置作为卧龙电气的核心主业，在其业绩占比逐步提升：2015年占营收比重约69.7%，2018年占比提升至86.9%。在高压、低压、微特电机三大系列电机及控制装置产品中，低压电机及驱动占总营收比重的39.0%，为最大业务。
卧龙电气从2011年开始发展新能源汽车驱动电机业务，在2015年与上海大郡合资成立浙江卧龙大郡新动力电机有限公司，采取大郡提供电控、卧龙提供电机的方式进行合作。由于上海大郡在能源汽车领域深耕多年，积累了北汽、吉利、金龙等众多客户，公司借助大郡的客户资源，成功进入北汽供应链，成为北汽畅销车型EC系列的主要电机供应商。
凭借在电机行业多年积累的技术经验和规模化生产带来的成本优势，卧龙电气还在新能源汽车行业拓展了宇通、金龙等龙头客户，EV电机业务一直保持较快增速，成为公司未来增长的一个重要动力。通过全球并购行业传统大型企业，增强自身技术实力和行业地位。
2013年8月，卧龙电气收购欧洲第三大电机生产商奥地利ATB集团97.94%的股份；2014年12月，卧龙电气收购意大利最大的机器人生产线解决方案提供商，欧洲顶尖的机器人集成应用制造商SIR 89%的股份；2015年卧龙电气收购全球最大的振动电机制造商意大利OLI 80%股份；2018年，其收购美国通用电气公司小型工业电机业务，此次并购极大地提升公司在北美市场的销售能力，并依托通用电气的墨西哥工厂，实现中美贸易摩擦的风险规避。目前，卧龙电气已成功实现横跨亚洲、欧洲和美洲生产布局，有望成为行业内首家以中国为总部的跨国企业。
在并购补足短板之际，卧龙也通过自身业务的调整，对主业的聚焦及生产管理的优化而做大做强：如剥离非核心主业，在2017年完成了对变压器业务的剥离，使得公司2018年电机业务占收入比达86.9%，而同时蓄电池业务也逐步淡化，2018年的收入占比也降低至4.3%。
驱动电机产品价格走低 市场机会依旧大
在驱动电机制造成本中，材料成本占据80%以上，主要包括用于制造定转子的硅钢片、用于转轴和轴承制造的钢材、用于绕组的漆包线、用于外壳和机座等部分的铸铁件等。因此，上游钢材、铜材价格的变化对电机制造成本有较大的影响。2018年乘用车电机电控的价格在1.2万元/套左右，驱动电机和电机控制器约各占一半，商用车价格约为3万元/套。而据当时预计至2019年底乘用车电机电控的价格将下降至0.9万元/套左右，商用车电机电控的价格将下降到2.5万元/套左右。
此外，由于行业处于激烈的同质化竞争中，并且补贴退坡的价格压力从整车厂传导至电机电控供应商，导致电机电控的价格仍有一定的下降空间。行业整体毛利率已从此前的35%左右的水平下降至20%左右，而据预计还将下降至10-15%之间。而据分析指出，在技术门槛不高，但是固定资产投资较重、需要规模化才能实现一定毛利率的电机行业，传统电机龙头在驱动电机领域仍然具备较为明显的优势，随着营收和净利润的持续下滑，中小供应商可能会逐步退出市场。
卧龙电驱10月19日在互动平台上曾表示，下半年来商用车主驱订单饱满。其主要客户有宇通、南京金龙、厦门金旅、吉利商用等。12月4日，其再次表示上汽通用五菱是公司的终端客户之一，上汽宏光MINIEV上市20天交付1.5万辆，订单累计突破5万辆，具备成为“爆款”车潜质。2018年我国新能源汽车销量为125.6万台，预计至2025年，新能源汽车销量将达到700万台，驱动电机的市场规模也随之快速增长。数据显示，2020年初全球新能源汽车电机电控市场规模约200亿元，其中电机和电控的价值量比约4：6，即电机市场规模约80亿元。而据此简单测算，2025年全球新能源汽车电机市场规模有望提升至250亿元，GAGR超20%。
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