华夏财经 | 2023年10月债市要闻

国家一揽子化解地方政府债务风险方案正加速落地。时隔一年多，特殊再融资债券发行再次启动。内蒙古特殊再融资债招标10月9日完成，全场倍数均超过15倍。截至目前，已有内蒙古、天津、辽宁、重庆、云南、广西等地均开始发行，超过2022年全年额度，市场普遍预计后续还将有其他省份跟进发行。

增发1万亿元国债，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。财政部表示，下一步将及时启动国债发行工作，确保如期完成国债发行任务。

中国第三季度经济增长超预期。据初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）913027亿元，按不变价格计算，同比增长5.2%。分季度看，一季度同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%。国家统计局指出，如果要完成全年预期目标，四季度GDP只要增长4.4%以上，就可以保障完成全年5%左右的预期目标。四季度经济将继续恢复向好，总体保持回升态势，对实现全年5%的预期目标很有信心。

中国10月贷款市场报价利率（LPR）出炉。1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.45%、4.2%。分析指出，10月LPR报价“按兵不动”符合市场预期，主因当月中期借贷便利（MLF）操作利率未作调整，LPR报价基础稳定。与此同时，央行大力“补水”呵护流动性，周五开展8280亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日有950亿元逆回购到期，因此实现净投放7330亿元，本周央行公开市场全口径净投放10270亿元。

我国新增专项债券发行已完成全年限额超九成。机构数据显示，今年前三季度，新增专项债已发行34492.9亿元。按照全年3.8万亿元的新增专项债限额计算，发行进度超过90%。专家认为，专项债快发快用有力支持了重大项目建设，带动扩大了有效投资，促进形成更多实物工作量。未来专项债投向领域和用作项目资本金范围有望进一步扩大。

总额突破9000亿元! 拟发行特殊再融资债券的省市增至20个。10月6日以来，全国已有20省市合计披露超9000亿元特殊再融资债发行计划。10月19日，又有江苏、吉林两地披露了拟发行特殊再融资债券文件。这意味着，目前全国已有20个地区披露了拟发行特殊再融资债券文件，披露金额达9104.8058亿元。吉林也成为了继内蒙古、云南、天津之后，近期第四个两次披露特殊再融资债券文件的地区，拟发行的特殊再融资债券金额合计达690.23亿元。

新增地方政府专项债券发行工作已接近尾声。根据数据测算，截至10月19日，各地累计发行的2023年新增专项债规模达35569.49亿元，约占年初预算安排限额的93.6%。根据财政部要求，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕。

债券发行审核进入“证监会”时代。证监会官网发布消息称，企业债发行审核职责划转过渡期结束。与此同时，也宣布了各项转常规之后的工作安排：沪深北三大交易所负责企业债券受理工作，自2023年10月23日9时起，即本周一起，开始受理，同时取消企业债券原预约申报环节，中央结算公司自2023年10月20日17时起，不再受理企业债券项目。同时，个人投资者将告别除铁道债之外的企业债。

2023年10月，信用债共发行1409只，发行规模为13857.14亿元。

根据不同品种来看，发行只数最多为短期融资券，共发行377只债券，发行额为3259亿元；短期融资券中发行最多的品种为超短期融资债券，共发行323只，发行额为2933.31亿元。

图表1：信用债月度发行偿还量

图表2：信用债发行规模统计（品种）