万达，已经走向了生死关头
距离300亿对赌协议还剩最后16天，万达商管仍在做最后的努力。
据多家媒体报道：万达集团拟出售旗下位于一、二线城市的万达广场以换取流动资金，数量多达40-50座。
万达广场一直是万达商业版图中的核心。是万达集团的“超级IP”,截至2023年3月末，已累计开业万达广场479个，分布于全国200多座城市，总建筑面积超过6600万平方米。其不仅是万达集团的核心资产，更是万达商管上市的重要砝码。
出售万达广场，才是真正意义上的“断臂”。据业内人士透露，万达广场的意向买家主要是保险、基金公司，其中能真正能满足条件的还是险资。今年5月底，大家保险将万达旗下上海松江万达广场、西宁海湖万达广场和江门台山万达广场三个购物中心间接收入囊中。在此基础上，今年10月，大家保险再次收购了上海周浦万达广场。
除大家保险之外，阳光保险也在关注万达资产包，双方正在洽谈中。但由于险资对资金回报要求较高，净回报率8%左右，所以险资对万达广场资产包的价格压得很低。与此同时万达集团拟将万达电影剩余股份售予中国儒意等。
促成这一系列资产甩卖动作的，是一纸对赌协议。
2021年9月，珠海万达商管谋求在港股上市，并与22家投资者签订了股份转让协议，包括珠海国资委、腾讯、碧桂园、中信、蚂蚁金服、招商局、华平投资、郑裕彤家族等参与了投资。
其中，部分投资者与万达商管签署了对赌协议，按照协议，珠海万达商管需在2023年底前完成上市，否则要向投资者以8%的年内部收益率支付股权回购款。2023年3月，证监会在一份有关发债的问询函中透露了其中细节，“若不能于2023年底成功上市，发行人（万达商管）需向上市前投资者支付约300亿元股权回购款。”
万达商管一方面卖万达广场资产包，一方面也在跟投资人协商能否延期还款，但有投资人明确表示不同意。
但从今天开始算，距离万达商管招股书失效仅剩16天。
2020年开始，王健林在成功的避开本轮房地产危机后开始大举抄底烂尾楼和不良资产，两年时间介入20多个地产项目，耗资百亿，其中包括众多烂尾楼。
除此之外，万达甚至还深度接触多家AMC拟寻求合作机会。2022年7月26日，万达集团与中国华融在集团总部召开轻资产合作研讨会，万达集团总裁齐界，中国华融党委副书记、执行董事、总裁梁强出席会议。从双方出席领导来看，规格非常高。8月11日，万达投资集团首席总裁助理、集团财务中心总经理吴永刚到访中原资产，双方在存量资产处置、金融资产交易、招商引资等方面进行了深入交流。
彼时，业内都称王健林是“王者归来”。
但眼下，王健林再次陷入危机，最直接的原因是万达回A的执念，寄予万达商管上市最高的期望，从而不惜对赌300亿。而万达上市如此坎坷，一是，其自身状况堪忧，未达上市条件；二是，市场环境持续低迷，商管股在二级市场上不叫座。
2023年完不成上市计划几乎已是定局，如何处理接下来将要到期的债务，以及几百个小目标的对赌协议，王健林或将再次面临生死考验。
