文章要点
1）由于就地过年和去年疫情带来的低基数，大城市今年春节的消费表现超出预期，大部分头部品牌都是双位数的销售增长，整体动销保持高景气度，高端白酒和乳制品好于预期。中小城市的消费也是稳中有升。
2）高端白酒库存良性，茅台处于缺货状态，五粮液全年批价看涨到千元以上，洋河进入上升阶段，梦3+水晶版销售不错，汾酒表现最好。
3）乳制品在需求提振下，打折促销明显减少，头部品牌蒙牛伊利销售超预期。
4）饮料看好爆款产品频出的农夫山泉，NFC果汁，大桶水，炭冰咖啡等新品迎来高速增长。
5）啤酒高端化明显，喜力品牌春节增长明显，中低端市场增长停滞。
就地过年影响。北京过年留守人数高于往年，超市客流增加80%-100%，节前白酒乳制品出现断货现象，春节销售超预期。县级市场：销售情况没有变差，稳中有升，同比5-10%增长，大城市里的消费热度明显升高，消费超预期很多。
1. 白酒
1）茅台库存为零，系列酒涨价趋势明显，社会资源非常紧张，酱酒茅台热依然没有得到缓解。
2） 五粮液。浓香里五粮液势头最好，批价坚挺，库存不多，预计批价稳中有升。
3）泸州老窖：老窖和五粮液的差价拉开，显得老窖性价比高。
4）洋河：经过这几年的调整，终于走出低谷，进入上升阶段，梦6+省内取得成功，省外有扩展，梦3+水晶版去年12月上市，目前销售情况非常不错。
5）汾酒：在名酒里面表现最好，青花系列增长非常迅猛，青花30复兴版表现突出。
2. 乳制品
1）伊利蒙牛：低基数下，今年春节超过我们预期的增速。消费需求强劲，打折促销力度明显低于去年。
2）妙可蓝多：蒙牛成为大股东后，会给妙可蓝多比较大的支持，包括奶源供应，终端冷柜网络，今年势头很好。
3. 饮料
农夫山泉今年几款爆款产品卖得好，NFC果汁经过几年培育后，现在非常成功；大桶装水春节增速依然很快；碳冰咖啡北京市场刚刚投放，每个月翻番业绩增长。
4. 啤酒
1）青岛啤酒。策略是收缩阵营，升级产品。重点投入纯生和1903高端啤酒。
2）燕京啤酒。今年春节恢复较快，由于1）u8啤酒上市后反应非常好，从餐饮传统渠道，卖场和娱乐场所全面开发。另外燕京的国企改革人事调整，公司的高层换人，所以燕京可能会有比较大的变化。
3）百威啤酒。在调整KPI，搞改革，会有新动作。随着费用投入加大，预计2季度增速提升。
4）雪花啤酒。中高端主要靠喜力，喜力啤酒今年春节增长明显。
5. 调味品
1）海天去年情况不错，今年逐渐去库存。复合调味品的势头还不错。
2）厨邦。春节表现不错。
3）涪陵榨菜。势头很好，增长来自袋装产品，小包装产品，下游渠道的县区级市场。
6. 配方奶粉
飞鹤在北京是第一名了，去年和惠氏都是18%的市场份额，今年飞鹤超过惠氏。主要原因：A）经销商高毛利。B) 经销商支持力度大，费用投入多。C) 终端渠道的母婴店推广活动，每个周末在北京有100-200场活动，顾客介绍和返券的模式很起作用。D) 高端新产品（有机，A2）的上市受到欢迎。
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