两家海南免税店获批，利好龙头中免
1）中免的海口国际免税城，10月28日正式营业，符合之前公司指引和市场预期。
2）万宁的免税体量不大，预计对中免的分流不多。
3）海南离岛免税蛋糕进一步做大，免税门店布局更均衡，促进旅游基础设施的完善和旅游资源的进一步开发，从而反哺旅游零售生意。中免作为海南最大的旅游零售运营商，最为受益。
LVMH中国3季度收入持平，主要受疫情扰动，客流尚未恢复
1）LVMH中国区3季度收入同比持平，比2季度的双位数下滑有所改善。
2）我们预计4季度中国区销售压力依旧存在。
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