华东医药(000963 SZ)业绩拐点开始显现，工业业务改善明显；医美板块全球化布局，业绩亮眼，未来可期；工业微生物板块布局持续加大，后续为公司发力的第二增长极
华东医药2022年上半年实现营业收入181.98亿元/+5.93%、实现归母净利润13.41亿元/+3.09%、实现扣非净利润12.72亿元/+6.52%。扣除华东宁波，收入同比增长9.56%，扣非净利润同比增长8.5%。业绩符合预期。经营活动产生的现金流量净额2.84亿元/-83.65%，主要因销售收款及政府补助同比减少、支付保证金及研发费增加所致，公司预计Q3明显改善。
公司工业板块21年受到集采及谈判降价不利影响，业绩下滑。考虑到存量大品种风险陆续出清，叠加新产品上市、拓展新领域，预计2022年工业板块将出现拐点，22Q2单季度业绩已经扭转下降态势。后续研发管线丰富，中长期将逐步转为创新驱动。工业微生物板块布局持续加大，后续为公司发力的第二增长极。医美业务定位全球高端市场，无创+微创医美产业链全布局，形成梯队，中期预计多款产品获批上市，长期发展可期。商业业务稳定增长。当前股价对应22年市盈率约30倍。公司医药工业产品逐步转向创新驱动，有望带动板块估值提升。医美业务管线丰富且放量速度快，提供估值弹性。公司首次推出限制性股票激励计划，业绩考核年度为2022-2024年，以2021年扣非归母净利润（21.89亿元）为基数，2022-2024年净利润增速分别不低于7%、23%、50%，CAGR为14.47%。业绩增速逐年提升，彰显公司对未来发展的信心。
带状疱疹疫苗市场销售情况及未来发展预期
本文详细介绍了带状疱疹疫苗国内销售现状及未来发展趋势、产品目前的销售策略及模式、未来竞争格局的变化。讨论的问题包括：
1.带状疱疹疫苗上市以来的销售情况？
2.公司销售团队的布局以及规划？
3.对于带状疱疹疫苗市场未来的看法？
4.公司如何推广带状疱疹疫苗？
5.如何看待带状疱疹疫苗市场未来竞争格局的变化？
6.目前带状疱疹疫苗的市场教育程度如何？
7.价格因素是否是限制渗透率提升的原因？
8.国内每年患带状疱疹的人数有多少？
9.如果GSK以及百克生物的产能均释放，预计未来接种带状疱疹疫苗的人群体量有多大？
10.GSK的带状疱疹疫苗未来是否有计划拓展接种年龄？
11.曾经患有带状疱疹的人群是否可以接种带状疱疹疫苗？
12.GSK产品的副作用是否会影响产品推广？
13.预计带状疱疹疫苗未来销售量级能达到什么水平？
14.产品上市以来，每年实际的接种量有多少？
15.GSK的产品未来是否有可能只接种一针？
16.不同技术路径的带状疱疹疫苗保护力不同，未来保护力是否会成为竞争的关键点？
17.老年人获取资讯比较有限，如何针对老年人进行推广？
18.40-50岁的人群对于带状疱疹疫苗的接受程度是不是会比50岁以上的人群更高？
19.GSK产品的定价策略？未来是否会考虑降价？
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