看好燕京啤酒继续发力U8全国大单品战略
- 我们看好啤酒行业高端化的结构性趋势。
- 我们看好燕京啤酒U8中高档产品全国布局，销量有望保持高速增长，2022年同比提升60%到42万千升，改善产品结构，提 高吨价和毛利率。
- 我们认为，公司持续增加次高端产品占比，品牌年轻化改善明显，近两年的产销分离等市场化改革和物流优化持续提升运营管理效率。国企改革是催化剂。
燕京啤酒渠道调研纪要
- 公司聚焦资源投入U8全国大单品战略，2022年争取把北方优势市场连片，南方市场要重点突破。
- 2022年U8预计销量同比增长近60%，主要来自于1）地级市大范围的招商，2）强大产品力，3）发力烧烤、夜市、餐饮渠道。
青岛啤酒业绩预增，主要来自土地收储收益，看好公司高质量发展战略
青岛啤酒1月13日公告2021年净利同比增长43%到31.5亿元，剔除土地收储带来的收益（4.36亿元），净利润同比增加23%到27.1亿元，略低于市场预期（28.3亿）4%。
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