【本营观点】中国中免：短期疫情影响不改变2022全年目标；打造全球品类最全，服务最优，价格最好的免税运营商
1) 2021年业绩和2022年1季度基本符合市场预期。
2) 2022年中免从规模至上转变为重视盈利能力和管理效率提升。
3) 我们看好公司在线上零售的拓展，在完备的全球采购供应链，日上综合会员体系以及品牌的口碑加持下，我们预计公司有望成为全球品类最全，服务最优，价格最好的免税运营商。
【本营快评】泡泡玛特1季度营收同增65-70%，超预期
1）泡泡玛特预计1季度营业收入同比增长65-70%，主要是新品推动。经营表现好于市场和我们预期。
2）主力渠道的零售店和电商平台渠道的京东旗舰店表现突出。
3）公司最近新品表现获得消费者好评。
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