中通快递 (ZTO US; 2057 HK)：布局前置城市仓，贴合消费者更高时效要求

本营优质客户近期和快递行业的一位战略运营专家进行了交流，以作为跟踪调研快递行业的一部分。这次调研以行业头部企业中通快递为核心，涉及行业价格和成本走势，同业竞争和合作，业务模式延伸和优化等话题。经客户同意，我们悉心提炼7,000字交流精华，和更多投资者分享。

1、4-5月受疫情影响，中通整体订单情况怎么样？

2、鉴于目前的不确定性，对中通之前预估全年单量增长15-16%有什么看法？

3、目前义乌地区终端的价格有什么变化？

4、618的时候，一般价格走势如何变化？

5、对行业价格战怎么看？会否有些公司想要抢量，价格上比较激进？

6、总部现在对加盟商的KPI是什么？比如对单量的增速要求，价格上的限制等。

7、如果义乌的价格限制比较严格，其他地区则没有强制限制，会否造成单量流向价格低的区域？

8、分拨中心成本增加的原因是什么？下半年疫情恢复后，分拨中心的成本可以下降吗？

9、全年的运输干线成本，预计会持平还是降一些？

10、明后年，成本的降幅空间预计还有多大？

11、圆通和中通的成本差距不断缩小，前者能否追平？

12、中通的网点直联是一个什么模式，这块能带来多少不同成本的降低？

13、网点直联和拉直线路情形下，总部对网点加盟商的把控力会否越来越弱？成本能降多少？

14、快递同行间的时效性差异以后是否会越来越不明显？

15、中通未来也会在核心城市周边做一些仓吗？和京东物流相比，竞争力如何？

16、目前有前置仓要求的客户多吗？前置仓这方面，那几家的优势会越来越明显？

17、菜鸟目前在四通一达的前置仓布局中充当什么角色？

18、目前快递小哥的社保问题进展如何？

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更多交流，欢迎联系Summer Wang, CFA 消费分析师 (微信：iSummerBreeze)

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