维达国际：收入增长及利润率恢复慢于预期，谨慎看待全年业绩预期
维达国际公告2023财年上半年业绩，收入同比增长4.0%至100.7亿港元；毛利率为25.1%，同比下降6.9% pts；净利润为1.21亿港元，同比下降81.1%。
我们认为公司2Q23及上半年收入增速低于预期，由于宏观环境导致消费疲弱及市场竞争加剧，预计下半年收入增长也将低于此前的预期。
我们认为毛利率的改善弱于预期，同时随着市场竞争加剧，不能排除下半年存在进一步加大促销的可能性，对毛利率的恢复也将造成不利的影响。费用率表现将维持稳中有降。
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