今天港股和A股均在米方试探性升级科技应用方面的对抗后，一度出现较大幅度的回调。下午情绪缓和后，指数跌幅略有收窄。
从特朗普的打压视角来看，重点还在于科技领域，包括华为（5G）、芯片以及字节跳动、微信。这些企业均有比较明显的特征，一是技术引领、具有赶超的迹象，二是群体庞大、足以影响米国的基层社会，三是在就业领域影响不大，对米国的经济冲击比较小。从过去几千年的历史来看，历史潮流终究难以逆转，但趋势的进程往往也会受到某些个人影响而减缓。两大经济体的对抗注定是一个长期存续的过程，关键在于力量的消耗和集聚的进度。
前期，A股在领事馆事件和科创板解禁的冲击下重创明显，但7月4日3152-3174的缺口却没有完全补上，从历史缺口回补的情况来看，99%以上的缺口最终都回补了，但周期跨度确实差异明显。2015年那波大牛市中2014年7月28日2127-2135的缺口至今没有补上。虽然A股从技术指标层面来看，有运行的逻辑，但投资本身还是更应关注更宏观和基本面的东西。
从下图的指数图来看，指数脱离3200点长期横盘的上轨之后，波动明显加大。近几日的走势都有较长的下引线，连续多日一万亿以上成交量，对A股日内的大幅调整视为回调加仓的机会。不少个股在短短几天内的高换手、V型走势完成资金的博弈和调整，对A股的蓄势上行提供了较强的支撑。
A股本轮的上行更多还是流动性宽松和基本面改善的双轮驱动。从全球范围拉看，各国放水之后市场水涨船高，在房子上涨预期被摁住之后，市场的资金往A股流动的明显多了。从各国经济恢复和疫情控制的情况来看，中国一枝独秀，好于欧洲，欧洲好于美国，印度和巴西疫情仍然有进一步上行的压力，在没有疫苗的情况下，短期控制很难。从投资的中长期趋势来看，流入A股的水注定是越来越多，核心资产的溢价也会越来越高。从茅台、海天、恒瑞等一系列的核心资产走势来看，回调20%以上的概率越来越小，定价中枢逐步抬升，龙头的集聚效应和确定性对于大资金来说更为重要。
市场越往高走分歧越来越大，分歧往往产生投资价值。对于A股我是这样看的，从宏观基本面来看市场短期走出波澜壮阔的牛市行情并不现实，流动性宽松对于风险资产具有一定的溢价效应，但关键在于基本面的改善能否逐步证实，特别是外围市场并不乐观的情况下，出口创汇这条路带不动的情况下，内需能否接过这一棒？国内大循环的实现一靠政策支持二靠收入增长，光有政策没有就业收入增长的空间，效果必然大打折扣。我个人觉得下半年投资力度有望进一步加大，支持内需的政策空间进一步打开，比如新能源汽车、家电等传统的消费刺激。盯住核心领域、核心资产，不追高，在A股震荡调整行情中其实收益仍然大于风险。
对于后市而言，我倾向于认为市场短期在寻找一个支撑点和新的平衡点。这个平衡点的位置在于成交量的稳定，给个数字的话，我认为8000亿左右，有资金做多的动力，空方也不至于很强。等待下一个突破点，3500点的突破并没有太大的难处，9月可期，一起看看。