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信息来源自Coinbureau，略有修改，作者Julie-Anne Chong
买保险就是打赌，如果出了问题，你可以得到某种赔偿。有时赔偿的金额可能比你支付的保费多，但情况并不总是如此。
保险如何运作
如果你投保的事情发生了，你将得到赔偿。但是，你需要通过支付保费来订阅这项特权。保险公司的计算方法是，如果10个人每人支付100美元，如果发生了什么，他们就有足够的钱支付一个人1000美元。但是，如果10个人都出事了，保险公司将从他们的口袋/利润中支付。
在这种情况下，保险公司是负责支付索赔的一方。他们哪来的钱？这主要是通过向个人收取保费。然后，他们拿着这笔钱，在扣除“维持生计”的成本后，投资于其他成长型资产，以便在出现索赔时能够有足够的资金支付。那么，这在加密货币中是如何运作的呢？
加密货币的保险
众所周知，加密货币不仅不稳定，还可能发生其他意想不到的事情。在这种情况下，谁有勇气为加密货币提供保险？它是像我们所知道的普通保险那样运作，还是存在一种新的模式？这些只是我在研究Bridge Mutual协议时想到的一些问题。这也是我第一次涉足加密货币保险领域。
在进一步讨论之前，我们需要了解一下加密货币行业的现状。Chainalysis是政府机构用来追踪被盗资金和非法活动的“侦探”公司。根据该公司发布的最新《加密货币犯罪报告》，2021年有32亿美元被记录为被盗资金。这比2020年增加了1330%。
加密货币中资金被盗的无数方式。
考虑到大环境，我们可以看到投资于DeFi协议的风险并不适合胆小的人。这就是Bridge Mutual发挥作用的地方。
介绍Bridge Mutual
简而言之，Bridge Mutual是一个平台，为每个人提供成为保险承保人或购买一份保单的能力，以防你在其他协议中的一些投资遭受损失。你可以把它想象成一个市场。这里买卖的是保单，而不是NFT。
该项目是在2020年第三季度构思的，主网的第一版本在2021年第一季度推出。在这一年的晚些时候，第二版被发布，它仍然是迄今为止的最新版本，其TVL（锁定的总价值）为1,718,334 USDT。前提很简单，但最重要的是，细节决定了这个项目的成败。
它是如何运作的
在这个项目中有3个主要角色。每个角色都受到许多因素的影响。我们将通过每个角色来了解事情是如何运作的。
投保人(PH)
小张已经听说了很多关于DeFi协议的内容，她最终很想尝试一下。她选择了一个叫企鹅金融的协议，这是一个值得信赖的朋友推荐给她的。在她自己进行了一些研究后，觉得它足够可靠。她向DAI/PGN池提供价值1000 USDT的流动资金（PGN是企鹅金融的原生代币）。然而，她也听说了很多关于协议受到rug pull、黑客攻击等的故事，她担心如果发生什么，她的资金可能会损失。于是，她四处打听，发现了为企鹅金融提供保险的Bridge Mutual。她通过Metamask钱包登录并仔细阅读可用的保险合同，她看到了企鹅金融并决定为其购买一份保险。
在研究了表格之后，她决定购买为期1个月的保险。根据Capacity，她可以购买高达21318 USDT的保单，但她所寻找的只是1000 USDT的保险。保险费的成本取决于三个因素:
所需投保金额。
所需的保险期限。
利用率——这代表了该保险池的供需情况。为它买保险的人越多，利用率就越高。这意味着该协议对许多参与者来说是相当危险的。
更重要的是，她阅读了免责声明，并在从Bridge Mutual购买保险所涉及的风险的复选框上打了勾。完成整个交易后，她在保险平台上正式成为保单持有人。
她支付的保险费分成两部分:
80%的资金流向保险合同池，交给保险提供商
20%作为协议费用存入再保险池。这是一个从协议中收集各种收入的池。我们将在后面发现更多关于它的作用。
保险提供商
小王手头有一些闲钱，打算把它投资到能带来可观收益的东西上。他偶然接触到Bridge Mutual协议，成为一名承保人的想法吸引了他热爱冒险的一面。他知道，按照协议上的说法，作为保险提供商(CP)就是要提供资金，如果事情出了问题，其他人可能会提出索赔。另一方面，当事情进展顺利时，他们也能获得相当不错的收益。这都是概率问题，小王很清楚这一点。
他用Web3钱包登录，仔细阅读他可以提供保险的合同列表。他偶然发现了企鹅金融的合同，并决定把他的钱存到那里。为什么这个项目？因为他叔叔的密友是创始人之一，根据他了解的情况，他对这个项目很有信心。是时候好好利用这些内幕知识了！
小王在合同中存入5000 USDT，他作为CP的旅程开始了。除了上面提到的保险费产生的收益，小王还收到了bmiPenguinCover代币，相当于他存入的金额加上该代币赚取的任何收益。这些代币是他存款的证明，就像提供流动性后获得的LP代币一样。
作为经验丰富的DeFi人，小王继续将bmiPenguinCover代币质押进bmiCoverStaking池。然而，只有白名单上的保险合同才能被接受进入质押池。幸运的是，DAO最近将企鹅金融列入了他们的白名单，因此小王从由协议国库资助，并由DAO管理的奖励池中获得了平台的原生代币BMI。不仅如此，小王还获得了一个可交易的NFT债券代币，如果他急于为他的投资筹集一些现金，他可以在NFT市场上出售。出售NFT基本上就是将这些bmiPenguinCover代币的所有权转让给NFT的买家。
小王的USDT存款进入了资金池，该资金池收集了CP的所有存款。然后，该池中的资金将投资于其他低风险的DeFi协议，如AAVE、Compound和YEARN，为这些资金创造收入。然后，收入将被存入上述再保险池。
再保险池的作用类似于CP，让池中的资金为多种保险合同提供保险。这有助于降低资金池的利用率，进而降低潜在投保人的保费。
投票者和受信任的投票者
小李是一家普通保险公司的实习生。在研究该公司的竞争对手时，她偶然发现了Bridge Mutual，并对其运作方式非常好奇。她没有很多钱，但她发现自己可以以投票者的身份参与进来，并对提出的索赔进行审查。要成为一名投票者，她需要质押BMI代币以获得stkBMI，并质押它们获得vBMI代币。只有vBMI代币的持有者才能对索赔进行投票，但任何拥有stkBMI的人都可以查看它们。
根据Coingecko.com的数据，BMI的当前价格是每个代币0.02美元。如果她买1000个代币，只需要20美元，她可以承受这个损失。因此，她铤而走险，押上了代币，正式加入协议中其他投票者的行列。
有两个因素会影响她的投票权重：持有的vBMI代币数量和信誉分数。这可以用一个简单的公式表示。
投票权=质押的vBMI*信誉分数。
前者是不言自明的，所以让我们看看后者。所有投票者的信誉分数都是1.0x。每投一票，得分都会波动。每次投票者在多数人中投票时，信誉分数都会增加，更不用说额外的奖励了。反之，那些投票给少数派的人，他们的信誉分数会被扣除。在更极端的情况下，如果少数人的投票少于10%，投票者甚至可能会失去一部分质押的代币作为惩罚！
选民的最低信誉分是0.1x，最高3.0x。信誉得分在2.0x以上且位于前15%的投票人将成为受信任的投票人。这些投票者可以对之前被否决并正在进行第二次审查的索赔进行投票。其他有趣的投票功能包括:
投票者只能对他们已经审查过证据的索赔进行投票。
投票者可以对多项索赔进行批量投票，以节省汽油费。
任何大于0美元的输入值都是投票人认为索赔人有权得到的金额。要投反对票，请输入“$0”。
除了拥有更高的信誉分数外，投票者还可以获得投票奖励，表现为索赔人存入的BMI或协议费（发送给再保险池的费用），这具体取决于索赔是否成功。
提出索赔
结果企鹅金融智能合约存在漏洞，导致小张的资金损失。尽管损失钱财似乎很可怕，但她安慰自己说，这就是她买保险的原因。因此，她开始提出索赔。为了启动这一过程，她必须将索赔价值的1%存入BMI。她成功地存入了价值10美元的BMI，现在她被称为“索赔人”。以下是她的索赔的情况:
假设她支付的保险费是索赔价值的4%，她的保险费是40美元，其中20%是协议费，即8美元。
为了使索赔成功，她需要66%的多数票投赞成票。如果索赔成功，她将取回价值10美元的BMI代币，并获得选民同意的任何赔偿，而不一定是全额。选民将得到8美元作为奖励。
如果索赔不成功，价值10美元的BMI将转给投票人。
vBMI代币的加权平均值和投票者投票的结果决定了小张成功索赔的最终金额。如果有3个投票者对她的索赔进行投票：
投票人A：持有100个vBMI代币，投票支持500个USDT
投票人B：持有500个vBMI代币，投票支持200个USDT
投票人C：持有2000个vBMI代币，投票支持100个USDT
小张很可能只能得到大约100美元，而不是500美元。
小张第一次提交索赔时，没有足够的票数来使其成为一个成功的索赔。她并不气馁，决定提出上诉，额外存入价值10美元的BMI以启动程序。
作为索赔人，小张要用她能想到的任何证据来说服选民她的主张是有效的。这一次她的运气比较好，上诉顺利通过。她很幸运，因为上诉的结果才是最终的。如果结果不利，唯一的选择是提出新的索赔。
当索赔成功时，这对保险提供商有什么影响？让我们做一些粗略的计算:
资金池总额= USDT100,000。
10人每人提供$1000的保险:$1,000 x 10 = $10,000的保额
成功索赔金额为1000美元，因此每个保险提供商的责任为:1000美元/ 10,000美元=其存款的0.1%。
这样算下来，每个保险提供商的责任是100美元。
协议的特点
现在我们对整个过程的运作进行了概述，让我们看看这个协议提供的一些使它具有竞争优势的特性。
项目X合同池+Shield Mining
如果你没有看到你想提供保障的合同，你可以随时创建自己的合同并存入资金来启动它。“X”可以是任意的DeFi协议。只需要选择协议支持的网络，如以太坊、币安智能链、Polkadot等，以及DeFi协议代币的合约ID和金额即可。
▵Bridge Mutual运作方式的鸟瞰图。
一旦建立了一个新的池，你可以通过提供DeFi协议原生代币的额外奖励来激励其他CP提供保险范围。这就是所谓的Shield Mining。其运作原理是，启动保险池的一方也将把一些本地代币存入指定的Shield Mining池中。然后，代币与标准收益率一起分配给CP。用户在一个最小时间框架为1个月的时间段内设置分发周期。
尽管从技术上讲，任何人都可以启动一个新的保险池，但由于协议的无许可性质，没有多少人能够凭空提供DeFi协议的原生代币。所以这让我得出结论，新的保险池很可能是由DeFi协议的团队启动的，因为他们将能够提供额外的奖励。
杠杆投资组合
Bridge Mutual的另一个特点是杠杆投资组合。你可以为多个保险池提供保险。因此，提供的APY高于常规池，但风险也更大。确定风险的关键指标之一是最大允许损失（MPL）。投资组合中包含的每个池都有一个分配给它的MPL“分数”。这个分数决定了投资组合中用来弥补损失的金额。根据他们在Gitbook上的文档，这里有一个例子说明了这是如何运作的:
“例如:如果一个杠杆投资组合的AAVE池的MPL参数为80%，这意味着如果AAVE被黑客攻击，AAVE池中的所有保单被100%兑现的情况下，杠杆投资组合可能会损失其总资本的80%。”
▵ 杠杆投资组合中列出了6个池。
投资组合的APY包括以下几个方面:
投资组合中的所有保险池以USDT为单位
与投资组合中的保险池相关联的Shield Mining池
BMI基于投资组合的风险状况
换句话说，参与杠杆投资组合不适合胆小的人。你需要能够同时经受住各种协议的起起伏伏，而不是只担心一个协议。另一方面，所有东西都变糟糕的风险也降低了。和其他事情一样，你需要评估自己的风险承受能力，然后再进行此类操作。
代币经济学
可以说，BMI代币基本上是该协议赚钱的方式。它最初是用来为该项目筹集资金的。据加密货币ICO的关键平台之一ICO Drops称，在ICO发布时，每个代币的售价为0.125美元。其1.6亿代币的有限供应中的8.65%用于融资活动。
将BMI称为协议赚钱工具的另一个原因是，质押BMI是成为投票者的唯一途径。保险提供商提供的资金和投保人支付的保费不完全属于本协议。即使是协议收取的20%的协议费用也会流向再保险池，为其他保险池提供保险。因此，只有质押的BMI真正属于协议，所以参与投票过程的投票者越多，对投票者越有利。
自该项目启动以来，代币取得了一些不错的进展，在下跌前最高曾达到5.46美元。由于残酷的市场环境，代币的交易价格为0.017美元，甚至低于其ICO价格。值得注意的是，该代币还没有在大多数主要交易所广泛使用。
团队
创办Bridge的动力受到了Nexus Mutual正在做的事情的启发。他们想在考虑漏洞的同时做一个去中心化的版本，使参与更加公平，减少恶意行为者的游戏能力。
让我们看看为将这一愿景转化为现实的协议而组建的团队。
Mike Miglio (CEO)
雅虎财经新闻稿显示，2020年11月该项目首次启动。创始人Mike Miglio被列为“一名经验丰富的区块链律师，曾为许多备受关注的区块链项目提供法律服务，包括Akropolis、Certik、Kinesis、NOIA、QTUM、fabk和Gate.io。”
快速浏览一下他在LinkedIn上的个人资料就会发现，他的背景主要是国际贸易和知识产权法，这也证实了上面的说法。在Bridge Mutual之前，Mike利用他在这一领域的专业知识，创办了加密货币法律公司Wolfe Miglio。尽管如此，Mike可能已经看到了加密货币领域对保险的更大需求，这涉及到很多人，而不是少数需要加密货币法律建议的受众。
Lukas Napiorkowski(首席运营官)
作为协议的首席运营官，Lukas参与了MVP的推出以及与Bridge Mutual的各种合作谈判。在加入之前，他主要在产品领域工作，包括在Uber波兰业务部门担任一年的产品经理。所以虽然和保险没有直接联系，但他之前的经历对他很有帮助。
Lili Feng, Esq (CLO)
根据她的LinkedIn资料，Lili人在纽约，通过Wolfe Miglio与Mike有共同的联系，她曾是该公司的合伙人。作为公司的法律顾问，她除了法律职责外，还将代表项目执行各种合规行动和措施。
合作伙伴关系
该项目建立在Polkadot链上，但目前它并没有在Polkadot生态系统中寻找任何种类的波卡平行链插槽。它也得到了Tether的支持，并与SushiSwap合作。除了与许多知名的DeFi项目建立了其他合作关系外，他们还与Coinbase钱包进行了整合。这意味着如果你没有Metamask或wallet connect，你可以用Coinbase钱包应用程序连接Bridge。
未来的功能
团队正在制定一个即将公布的新路线图，对我来说，有几件事情是值得关注的。
稳定币脱钩保险——这是在项目早期提到的，但似乎还没有启用。与其他需要投票者投票的DeFi协议声明不同，脱钩稳定币的索赔是自动进行的。然而，考虑到USDT最近的脱钩，我想这将需要谨慎进行。
过渡到DAO——该协议的目标是在2022年的某个时候过渡到一个完整的DAO结构。到那时，只有必要的管理人员将维持平台的运行，而大多数关键决策将由社区决定。
vBMI代币逐步淘汰——目前，vBMI代币是用户成为投票者的入门标准。随着最近的升级，vBMI代币已被逐步淘汰，但细节尚未公布。
风险和责任
对于一个目标是尽可能不做干涉的平台，即使迁移到一个完整的DAO模式，仍然有某些事情需要它来负责。以下是我想到的几个要点:
保障资金池中的资金，因为这些资金来源于保险提供商的存款资金。目前，它们被部署在少数几个DeFi协议中，以赚取收益。
确保公平的投票程序，使索赔得到适当处理。尽管证明索赔合法是索赔人的责任，但索赔成功率不能太低。
谨慎部署再保险池的资金，使尽可能多的协议参与者受益。
平台和相关基础设施的可靠性，使协议本身不受黑客攻击或代码漏洞的影响。
当涉及到风险时，它将确保上述所有事情的发生都不会产生不必要的后果。该协议已经由Consensys和Zokyo对其项目进行了审计，这在一定程度上表明了该项目的合法性。只要每次有重大更新时都进行审计，并且团队采取与运行区块链项目相关的常规预防措施，那么事情就会顺利进行。
Q&A
在为这个项目做研究的过程中，出现了许多问题。所以我认为有必要在这里列出它们，以防你也对它们感到疑惑：
什么是DeFi保险?
这是针对你提供流动性的任何DeFi协议的保险政策。如果协议发生了任何事情，只要你的索赔有效，你就能够得到赔偿。
Bridge Mutual是做什么的？
这是一个买卖保险单的保险平台。保险提供商存入USDT以赚取收益，并理解这些资金可能用于支付成功的索赔。用户可以购买针对平台中列出的DeFi协议的保险单。
Bridge Mutual值得信赖吗？
该平台已经过CERTIK和Zokyo的审计，这两家著名的公司以审计智能合约的错误而闻名。
如何购买BMI？
目前，获得BMI的唯一方法是通过SushiSwap (BMI/WETH)，Gate.io和Bitfinex。
索赔不被支付的可能性有多大？
简而言之，你必须相信大众的智慧，也就是投票者对索赔的投票。只要为索赔提供的证据是合法的，并且正好属于“承保范围”部分，就没有理由认为它不会通过。我不认为该协议计划对索赔进行频繁的投票，因为这将破坏整个商业模式。
承保的风险是什么？
与上面的答案相关，虽然列入白名单的协议不太可能受到任何黑客攻击或漏洞利用，但它仍然是一种有效的可能性。这就是保险提供商所做的研究发挥作用的地方。协议假设所有的保险提供商都做了功课，所以风险基本上由保险提供方承担。
我可以在提供保险的同时购买相同的保单吗？
严格来说，没什么能阻止你，但你会这么做吗？
既然选民被激励去投票支持多数票的决定，他们能看到什么是多数票吗？
不。这就违背了激励的目的。
一个特定的保险合同可以有一个以上的索赔人吗？
可以。不是所有的索赔金额都是一样的。
这些绝不是一个全面的问题列表。如果你对这个项目感兴趣，一定要阅读一下白皮书。
最后的思考
现在我已经结束了了解Bridge Mutual是什么的旅程，我得出的结论是它并不比其他任何合法的DeFi协议更有风险或更安全。话虽如此，我认为真正的考验是人们是否成功地对其进行了索赔，以及如果保险提供商选择撤回他们的资金，是否存在困难。此外，一旦启动撤出程序，有一个8天的期限。如果在 8 天内成功提出索赔，资金仍将用于支付索赔。
最初，我对该协议充满了一定程度的恐惧，因为看起来必须支付索赔的概率可能很高。我也不确定是否有人能在索赔中取得成功，因为它依赖于大众的投票。然而，在对协议如何运作有了更多的了解之后，它似乎是一个可行的商业模式。
关于他们的Discord频道，有一个简短说明：它比我在其他项目中看到的一些活跃频道要安静。这是一把双刃剑，因为尽管我不喜欢有太多的噪音，但一个热闹的Discord代表着参与者很活跃，这通常是一个好迹象。因此，这是需要注意的事情。
