加密货币破产使该行业陷入未知的领域

Celsius 和 Voyager Digital 的破产可能会迫使法院权衡有关如何优先考虑客户和评估数字资产的难题。

加密货币贷款方 Voyager Digital 在破产法庭的第一天收到了来自公司自己的律师的警告，称这可能会变得棘手。

Kirkland & Ellis律师事务所的律师Joshua Sussberg说：”我认为对我们许多人来说，这是一个未知的领域。将有许多潜在的第一印象的法律问题。”

美国破产法院从未处理过像Voyager Digital或Celsius这样规模的加密货币公司的破产程序。这两家经营借贷业务的公司都进入了第11章的破产程序，其资产和负债都有数十亿。这些申请仅仅相隔一周。Voyager在7月6日，Celsius在7月13日。

这些程序的未知性质意味着它们将受到政策制定者和行业内的密切关注，特别是寻求他们的加密货币的客户。

问题很多，答案很少

如果经纪商或银行破产，对客户资金有既定的规则和保险，而这些规则和保险并没有针对加密货币建立。巴鲁克学院齐克林商学院的法学教授Nizan Geslevich Packin说，这种类型的破产相对罕见。

Packin说：”我们在美国并没有任何关于加密货币公司破产的先例。我们有一个几乎十年前的国际案例。但那是在早期：一个不同的背景，不同的规则，市场规模明显较小。”

Packin指的是Mt.Gox，这是最臭名昭著的加密货币交易所破产案。Mt.Gox的客户，以及那些购买了债权人索赔的客户，现在才准备拿回他们的一些加密货币，在该交易所倒闭破产八年之后，总共损失了85万个比特币，当时的价值为5亿美金。虽然客户拿回的比特币将比被盗时的价值高得多，但债权人只收到他们最初索赔的一小部分。

Voyager和Celsius都提出了重启业务的计划，并没有像Voyager的文件中描述的那样处于 “自由落体”。在Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom公司专门处理第11章案件的Packin说，破产可能是一个长达数年的程序。

Packin说，一个主要问题是债权人的优先权：谁能得到偿还，偿还多少，以什么顺序。

例如，Voyager公司已经承诺用客户的加密货币、Voyager公司的代币、公司的股票以及它为收回对破产的对冲基金三箭资本的贷款而获得的收入来偿还客户。但这一计划需要法院批准。

Coinbase今年5月在一份美国证券交易委员会文件中警告说，如果该交易所破产，客户可能被视为无担保债权人，这给加密货币世界带来了恐慌。这意味着客户的资金被视为破产财产的一部分，而这些客户在获得偿还方面的优先权最低。

Coinbase首席执行官Brian Armstrong很快向客户保证，Coinbase没有破产的风险，该公司只是遵循新的联邦指导意见进行披露。但他承认，法院可以将客户的资金作为破产财产的一部分，而客户账户在股票经纪人破产中必须保持独立。

在一个规模较小的加密货币破产案中，借贷平台Cred在2020年11月的破产保护申请中将其客户列为无担保债权人，该公司报告的负债超过1.6亿美元。法院批准了该公司的清算计划，该计划于去年在欺诈和管理不善的指控下开始实施。Crowell & Moring律师事务所的合伙人弗雷德里克-海曼(Frederick Hyman)告诉媒体，该公司的规模较小，意味着该案件几乎没有获得像Coinbase披露的那样的关注，但还是提供了一个警示。

Hyman说：”我预计，许多与Cred公司打交道的客户可能没有认识到，他们有权获得的只是一般的无担保索赔（在破产中）”。

不稳定的估价

还有一个问题是对不稳定的数字资产的估值。破产程序需要时间，而加密货币价格变化很快。

2016年，在加密货币矿工HashFast破产近两年后，受托人试图收回三年前支付给一个发起人的约3000个比特币的款项。在那段时间里，比特币的价值已经从大约36万美元攀升到100多万美元。这引起了争议。发起人说法院应该将比特币视为一种货币，这将使HashFast只承担交易时比特币的价值。同时，受托人认为，比特币是一种商品，因此根据破产法，必须按其当前的市场价值归还。最终，该案在法院得出任何一个方向的结论之前就已经解决了。

在Voyager或Celsius案件中，同样的加密货币分类问题可能会出现。K&L Gates的重组合伙人罗伯特-霍尼韦尔（Robert Honeywell）在接受Axios采访时质疑，加密货币客户是否可以声称自己是证券持有人，以提高其债权的优先权。

Honeywell说：”真正的问题是，即使他们作为破产保护申请，在Voyager有收益账户的客户会不会说，’我不只是一个普通的无担保债权人，我是一个证券持有人，’尽管没有监管机构说他们是这样的”，并承认这是一个未经测试的命题。

监管即将到来

参议院Cynthia Lummis和Kirsten Gillibrand提出的法案包括一个部分，旨在保障客户资产在加密货币破产的情况下，并在诉讼中对待数字资产与商品类似。但该立法是否能获得支持成为法律，还有待观察。

同时，破产只是加密货币崩溃的最新后果，专家们说这促使监管变得更加紧迫。美国证券交易委员会主席Gary Gensler周四在接受雅虎财经采访时表示，该机构有权调整证券法的部分内容，以帮助加密货币公司合规，在此过程中可能会增加对投资者的保护。

被业内一些人指责只靠执法来监管的Gensler说，他已经对 “这个行业，对借贷平台，对交易平台说：’进来吧，跟我们谈谈'”。

第一个联邦特许的加密银行Anchorage Digital的联合创始人兼总裁Diogo Mónica说，目前的崩溃应该让更多的加密货币公司愿意接受更强的监督和监管。

Mónica说：”人们会记住这一点。如果公司失败了会怎样？你是如何进行风险管理的？突然间，这些问题又被问到了，在某种程度上，这些问题在牛市中会被遗忘。”

你需要了解的近期有关加密货币市场崩溃的所有信息

从裁员到破产，区块链经济正面临清算。

以下是这场暴跌对消费者、员工和投资者的影响，并为监管机构控制数字资产市场的努力注入了新的活力，美国证券交易委员会主席加里-根斯勒(Gary Gensler)称之为狂野的西部。

消费者感到刺痛

随着加密货币价格的持续下跌，一些公司限制或冻结了提款和交易，称其情况与银行挤兑相似。批评者和监管机构对这些举动大加挞伐，认为它们表明一些公司缺乏对投资者的保护，而且风险过大，这些公司借出客户资产，并承诺给予天价回报。

6月12日：Celsius在面临流动性危机后停止了提款、互换和转账。该公司因Terra崩盘和StETH的价值下跌而受到严重伤害。

6月13日：世界上最大的加密货币交易所Binance停止了比特币提款数小时。该交易所指责是某些原因”卡住了交易”。

6月17日：另一家加密货币贷款公司Babel Finance冻结了提款。该公司将暂停归咎于 “异常的流动性压力”。另外，Finblox收紧了提款限制，暂停了奖励分配。该质押平台由三箭资本支持，并受到该对冲基金流动性危机的影响。

6月23日：加密货币贷款人和期货平台Coinflex暂停提款，理由是 “极端的市场条件”。

7月1日：加密货币贷款机构Voyager暂停提款、存款和交易。该公司从FTX创始人SBF的公司Alameda Research获得了2亿美元的循环信贷额度和15000个比特币。

7月4日：在东南亚和印度特别受欢迎的加密货币贷款公司Vauld暂停了提款。Nexo在7月5日提出收购该公司，并表示将优先考虑收购后重新启动提款功能。

7月14日：CoinFlex开始允许客户提取其账户余额的10%，但该公司的flexUSD稳定币除外。

员工失去工作

根据LinkedIn的数据显示，从2019年到2021年，加密货币的招聘量激增了73%，进入2022年后，一些公司保持了积极的招聘计划。但Coinbase推翻了今年将员工人数增加两倍的计划，迅速裁员并最终采取了裁员措施。并非所有加密货币公司都在裁员。Binance、Kraken和Ripple是仍在招聘的公司。

6月1日。巴西加密货币交易所2TM解雇了80多名员工，指责 “利率和通货膨胀上升”。

6月2日。卡梅隆和泰勒-温克艾沃斯兄弟经营的加密货币交易所Gemini裁减了10%的员工。在给员工的信中，兄弟俩表示，裁员是由于 “动荡的市场环境可能会持续下去”。

6月10日：Crypto.com裁员5%，即260人。首席执行官Kris Marszalek在一条推文中说，该公司需要 “确保可持续的增长”。

6月13日：BlockFi表示将裁员20%，指责 “宏观经济状况的巨大转变”。

6月14日：Coinbase宣布将裁减18%的员工，以确保 “在这个经济衰退期保持健康”。该公司此前已经停止了招聘，并取消了工作机会。

7月3日：Celsius裁减了约150名员工，占其员工总数的四分之一。裁员是在该贷款机构暂停所有从其平台提款的三周后进行的。

7月5日：机构加密货币交易平台Bullish.com裁员约30人。一位发言人告诉媒体，该公司仍在为 “战略角色 “招聘。另外，eToro削减了6%的员工，即大约100名工人。该公司还正式取消了与空白支票公司FinTech Acquisition Corp的SPAC合并。

7月14日：NFT市场OpenSea裁减了20%的员工，承诺提供慷慨的遣散费和福利。

投资者的损失不断增加

加密货币崩溃迫使该行业出现整合浪潮，迅速进行交易，旨在挽救较弱的公司。

Terraform Labs的UST和luna代币的崩溃给整个行业带来了冲击波，影响了质押这些代币的大公司，包括最大的加密货币对冲基金之一的三箭资本。

不久之后，曾被认为是以太坊2.0新版本的安全质押的Lido网络上的代币stETH开始失去挂钩。这在市场上引起了进一步的困扰。据报道，曾投资stETH的公司包括三箭资本、Celsius和Alameda Research。

在这两个事件之后，三箭资本出现了流动性紧缩，并停止了对保证金要求的回应。这给整个行业带来了进一步的连锁反应。三箭公司曾向加密货币行业的一些大型企业借款——目前还不清楚这些借款在多大程度上有质押。

3AC的对手方，如Voyager、主要经纪商Genesis Trading和BlockFi，由于与三箭公司合作，损失惨重，而此时正是这些公司最需要现金的时候。业内许多人在想，其他加密货币贷款人、对冲基金或经纪公司是否会成为下一个倒下的公司。

SBF的公司，FTX和Alameda，采取行动支持BlockFi和Voyager等公司。在某些情况下，注入的资金是不够的。尽管有FTX的支持，Voyager还是申请了破产。

6月22日：Voyager从SBF的Alameda集团获得了2亿美元的循环信贷额度和15000个比特币。

6月29日。据报道，英属维尔京群岛的官员命令加密货币对冲基金三箭资本进行清算，Voyager Digital称其拖欠了价值超过6亿美元的贷款。

7月1日：BlockFi与FTX达成了一项交易，该交易所可以选择以高达2.4亿美元的价格购买该公司的剩余股份。这家加密货币贷款公司曾被投资者估值为50亿美元左右。

7月2日：三箭资本在纽约申请了第15章破产。

7月4日：CoinShares表示，它将收购Napoleon资产管理公司，收购金额未披露。CoinShares在12月收购了Napoleon集团。

7月5日：加密货币贷款机构Nexo同意收购同业贷款机构Vauld，此前Vauld用户提取了近2亿美元的资金，导致流动性危机。Nexo在6月聘请了花旗银行为收购提供建议。另外，据说Uprise在luna价格暴跌期间做空的资金损失了99%。该公司使用人工智能的自动交易策略，并因luna价格的短暂抽水而受到伤害。

7月6日：Genesis Trading的首席执行官Michael Moro证实，在三箭资本无法满足保证金要求后，该公司遭受了重大损失。这些贷款的加权平均保证金要求超过80%，Genesis不得不立即出售抵押品。另外，Voyager Digital也申请了破产。FTX是一个主要的债权人。

7月13日：Celsius申请破产

7月14日：在一份破产法庭文件中，Celsius透露其负债超过了12亿美元的资产。

监管机构的行动

监管在全球范围内陆续展开，似乎是早晚的事。

6月7日。备受期待的《负责任的金融创新法案》由美国联邦参议员Cynthia Lummis和Kirsten Gillibrand提出；该法案对各种数字资产进行了定义，包含税收规定的澄清，并建议在CFTC和SEC之间划分监督。

6月8日。纽约金融服务部发布新的指导方针，要求稳定币有储备金支持。

6月16日：多个州对Celsius冻结提款的举措展开调查。

6月30日。欧盟议会和理事会就加密资产市场法案达成了临时协议，这是朝着最终确定该法案迈出的又一步。该法案被称为MiCA，将为加密货币公司引入一个更清晰的监管框架，包括可持续性披露和稳定币监管。欧盟新的资金转移规则也将执行反洗钱和了解客户的要求，加密货币公司将不得不收集所有交易的信息和个人数据。

7月4日：新加坡金融管理局主席Tharman Shanmugaratnam表示，金融监督机构正在 “仔细考虑 “一些保护消费者的额外保障措施，包括 “对散户参与进行限制，以及在进行加密货币交易时使用杠杆的规则。”

7月8日：美联储副主席Lael Brainard在伦敦的一次演讲中，以最近的市场动荡为由，敦促将 “监管范围 “扩大到加密货币。

7月12日：佛蒙特州金融监管机构警告Celsius客户，该加密货币贷款机构可能 “严重破产”。另外，加州监管机构表示，他们正在调查 “加密货币利息账户 “供应商，并敦促消费者提出投诉。

币安 CEO 预计通胀将增长 500%

当前的美国通胀数据在多个市场领域引发了极大的恐慌和恐慌。在公布通胀数据后，不同的预期和反应正在浮出水面。似乎一个事实是，即使是加密空间现在也受到通货膨胀和其他宏观经济因素的影响。

根据美国劳工统计局的报告，不同的市场充满了不同的意见。然而，根据公布的数据，自去年6月以来，居民消费价格指数上涨了9.1%。这个值超过了一些分析师的预测。

然而，币安首席执行官赵长鹏（CZ）似乎对公布的通胀数据持相反的看法。根据CZ Binance的说法，9.1% 的通胀对于一些周边事件来说是一个神奇的低值。

赵长鹏表示，通过增加钞票的铸造，美元供应量增加了 80%，相当于其原始供应量的 5 倍。因此，通胀值预计将达到约 500%。用 CZ 的话来说，这样的计算应该完全取决于给定时期内货币供应量的增加。

Twitterati 迅速对赵长鹏关于通胀数据的暗示做出了纠正性回应。进一步解释，通货膨胀计算应考虑不同的需求和供应因素。此外，它应该考虑货币供应量保持在给定时期内。

几个市场因高通胀数据而暴跌

随着通胀数据的发布，比特币在短短几分钟内跌破 19,000 美元，价值下跌。不幸的是，比特币的下行趋势并不孤单。标准普尔 500 指数、纳斯达克指数和道琼斯指数等其他传统股票因高通胀数据而暴跌。

随着通货膨胀率逐年上升，更广泛的加密货币市场已经被大幅震荡。这些影响在 2022 年上半年造成了市场价值的巨大不稳定。随后，自年初以来，市场暴跌了 70% 以上，许多公司面临破产的威胁。

在公布通胀数据之前，市场普遍预测 6 月份 CPI 为 8.8%。预测值比美国劳工统计局报告低 0.3%。

加密货币领域的更多知名人士也一直在对高通胀率做出反应。其中包括 Michael Saylor、Tyler 和 Cameron Winklevoss。在他们看来，高价值推动了 BTC 的现状，甚至更广泛地采用了加密货币。

加密货币市场反弹强劲增长|资料来源：TradingView.com 上的加密总市值

随着通货膨胀率标志红色警报，它表明美联储的利率急剧上升。这样的趋势对整个加密货币生态系统来说是一个很大的不利。

随着贷款利率的提高，比特币的表现非常糟糕。其糟糕的表现也使加密货币市场走低。