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237 | 作者
Ondo Finance
去中心化投资银行
Ondo Finance是一家开放、无需许可、去中心化的投资银行，其核心业务是通过全链上服务和连接新兴DeFi生态系统中的各种利益相关者（包括DAO与越来越多的机构和主流散户投资者）来帮助投资者实现利益最大化。
Ondo既是DeFi产品和服务的捆绑商，也是拆包商。其将来自许多协议的金融产品捆绑在一起。然后，将这些资金池重新打包并分解为适合不同类型投资者适用的风险敞口。通过这种模式，Ondo增加了DeFi能够吸收的资本供应的数量以及多样性。
Ondo的商业模式其实类似于中介，其撮合资金的供需方，很像传统的投资银行。然而，Ondo与传统投资银行实际存在巨大的差异，主要表现为以下几个方面：
Ondo从DeFi构建块创建金融产品，这意味着它们是根据开源代码执行的。这避免了对后台人员和中介人员的大量需求，使Ondo能够以几乎没有边际成本的方式提供服务，即使是小投资者也可以使用它们。
Ondo的产品可与现有DeFi产品实现互操作，并且通常位于现有DeFi产品之上，从而实现无摩擦的价值转移。
Ondo将作为一个DAO进行管理，其实际由分布式参与者所掌控，包括其许多用户。作为一个DAO，Ondo将拥有激励系统，使任何人都可以创建产品或服务或其他方式为Ondo生态系统增加价值，并将给予他们奖励。但是，DAO仍会参与产品策划以保护用户。
Ondo没有最低投资限额。散户可以与机构一起访问相同的产品和服务。
具体而言，Ondo Finance向用户以资产形式募集流动性，然后把资产拿到Uniswap和Sushi上提供流动性以赚取收益，而用户可以选择存入其中一种资产赚取固定收益或者可变收益。
固定份额为流动性提供者提供了稳定的收益率，降低了下行风险；可变份额为流动性提供者提供了杠杆敞口，以承受所投资抵押品的收益和风险。
目前，Ondo Finance已迅速扩展到其他用例，例如LaaS，该产品将DAO与承销商（目前是稳定币发行商）相匹配，为DAO的原生代币提供流动性，以便其用户可以在去中心化交易所轻松交易其代币。Ondo也已与包括Frax、Fei在内的十多个DAO达成合作，并已有超过2 亿美元的流动性存入其协议。
凭借其快速的有机社区增长和产品采用，Ondo已经于今年5月发行ONDO Token并开始相关DAO的分布式治理。在接下来的几个月里，Ondo还计划推出几款额外的产品，旨在增加其产品的广度、实用性和可访问性。其中包括捆绑算法稳定币收益的保险库，以及汇总不同区块链（目前仅支持基于以太坊的协议，未来将集成Layer2网络和其他公链）收益的保险库等。
此外，为了增加需求，Ondo正在扩展其产品与其他协议（例如Curve和Convex）的兼容。
对于DeFi而言，最重要的莫过于安全问题。Ondo智能合约已经成功通过了多个独立方的审核，包括行业领先的供应商，如Quantstamp、Certik、Peckshield等。
经过上述的介绍，我们不难发现Ondo Finance具有许多特点，具体包括：
1、促进DEX流动性
Ondo是流动性即服务领域（LaaS）的先驱，其已经与10多个DAO建立了实时合作伙伴关系，并获得了4家稳定币发行人（FEI、FRAX、UST和RAI）的承诺。通过将DAO（资本需求）与承销商（资本供应）相匹配，为其原生代币提供流动性，用户可以轻松地在去中心化交易所交易这些代币。
2、快速的有机增长
Ondo没有建立任何流动性挖矿机制或任何其他激励计划来刺激协议的流动性，但即便如此，Ondo依旧成为了以太坊上TVL最大的协议之一。
3、桥接DeFi和传统金融
Ondo通过聚合传统的DeFi协议和使用传统金融技术将其风险重新打包到风险/回报配置文件中，使DeFi对传统金融来说更易于访问和更有价值。
融资情况
2021年8月，Ondo Finance完成400万美元种子轮融资。该轮融资由Pantera Capital领投，Genesis、Digital Currency Group、CMS Holdings、CoinFund和Divergence Ventures等参投。此外，Stani Kulechov（Aave创始人）、Richard Ma（Quantstamp创始人）和 Christy Choi（Binance 前投资主管）等天使投资人也参与了这一轮融资。
2022年4月，Ondo Finance完成了2000万美元的A轮融资。该轮融资由Founders Fund和Pantera Capital共同领投，Coinbase Ventures、Tiger Global、GoldenTree Asset Management、Wintermute、Flow Traders和Steel Perlot等参投。
2022年5月12日至13日，Ondo Finance通过CoinList平台启动公开发行完成1000万美元融资。据官方消息，超16,500人参与公开发行并购买了其原生Token ONDO，售出Token数量约占其总发行量的2%（总量100亿枚）。本次公开发行结束后，Ondo Finance的总融资额已达3400万美元。
Token经济模型
Ondo Finance的原生Token为ONDO Token，其初始总供应量为100亿枚。大部分Token将由Ondo DAO本身持有。团队和社区可以试验由DAO治理所决定的多种分配机制（例如销售、空投、流动性挖矿）。
ONDO投资者的Token具体分配情况如下：
Coinlist第1部分：1%（1年锁定+ 18个月释放）
Coinlist第2部分：4%（1年锁定+ 6个月释放）
种子轮投资者（400万美元股权投资）：<7%（1年锁定+ 24个月释放）
A轮投资者：<7%（1年锁定+ 24个月释放）
Ondo核心团队成员和服务提供商也受到至少1年锁定和随后24个月释放（3年总锁定）的约束。
结语
Ondo为结构化产品构建了一个新颖的DeFi原语，它为投资者提供了在下行保护和提高回报之间的选择。而与此同时Ondo也在不断扩展新的用例，例如流动性即服务。
作为在Coinlist公募的项目，去中心化的投资银行Ondo还是未来可期的。无论从团队、融资、审计、模式创新及市场表现多维度来看，Ondo项目都具备亮点；
Ondo的项目团队呈现精英化特征，团队有顶级资本高盛背书。
Ondo在短短一年之内完成3次融资，金额共计3400万美元，其投资机构及独立投资人的阵容相当豪华。
项目的合规化较为到位，审计工作全面，已经通过多个独立机构的审计。
从经济模型角度来看，Ondo的打新代币为Ondo DAO的治理代币ONDO。这意味着，ONDO持有者无论是coinlist打新，还是投资机构及团队都需要1年之后方能解锁。而打新获取的代币1年解锁后将在6个月内释放完成。届时（18个月以后），理论上市场解锁量将仅为4%/6=0.667%；所以未来长期来看Ondo Token的价值或将具有一定的保障。
