目前为止，Web3 有什么用例？

如果你在几个月前觉得自己很聪明，那么现在你觉得自己不那么聪明了。如果几个月前你还很自豪地告诉人们你在Web3.0里建造什么，那么现在你就不那么自豪了。你所做的一切都没有改变--你没有变笨，你的想法也没有变坏--但你周围的情绪已经发生了变化。(反之亦然：如果你一直称加密货币是骗局或泡沫，你现在感觉自己很聪明。）这并不是说没有什么不同。市场无疑已经发生了变化。BTC和ETH的价格分别暴跌了76%和69%，许多山寨币的情况比这更糟。其中很大一部分原因是宏观条件发生了巨大的变化。经过两年的COVID引起的自由货币，美联储正在收紧利率。更糟糕的是，美国面临着8.6%的通货膨胀，人们怀疑加息能否有效地减缓通货膨胀。有供应链问题和库存问题，还有战争，因为这意味着食品和能源价格上涨。

增长型资产在私人和公共市场上被抛售，大裁员每天都在发生，通货膨胀对人们的打击很大。现实世界的挑战，如挣扎着给你的车加油或在你的桌子上放食物，比资产价格的回调更重要。没有哪个行业比加密货币和web3受到的打击更大。除了价格下跌，加密货币的内爆已经使人们的整个生活储蓄化为乌有。首先是LUNA和USTerra，Jon Wu在《不无聊》中解释了这一点。

我在推特上看到，有人描述自己把一生的积蓄投入到Terra，通过质押赚取20%的收益，结果一无所有。据报道，在Luna所在的韩国，有多人自杀，它是悲剧性的。

最近，DeFi(CeDeFi?)平台Celsius破产了......

在不那么具有爆炸性的方面，许多公司正在与早期的tokenomic模式作斗争，这些模式在价格在上升的时候似乎效果更好。在这个早期熊市中，NFT对潜在买家的吸引力也大打折扣。OpenSea的交易量在6月份急剧下降，它是更大的NFT空间的代表。

这个月还没有结束，但三分之二的时间已经过去，NFTs并不孤单。根据DeFiPulse的数据，DeFi的总价值锁定（TVL）从11月的高峰1070亿美元下降到目前的370亿美元，下降了65%。毋庸置疑，更多的泡沫会破灭，如果ETH像上次崩盘时那样下跌，它最终可能会在200美元交易（不是说它会，但也不是不可能）。更多的基金公司和项目将破产。在Crypto Twitter上有很多人称其为底部，称这是一代人的购买机会，也许是这样，在产品中植入资金，任何有互联网连接的人都可以进行交易，其挑战之一就是吸引了很多骗子和假先知。

虽然科技股（和创业公司估值）和加密货币价格都下跌得很厉害，但两者之间有很大区别。即使是对科技股最看空的人，一般也只是预测倍数会压缩，价格会进一步下跌，一些管理不善的公司可能失败，他们不是在呼吁科技的终结。怀疑加密货币的人正在大声嚷嚷，整个事情一直是一个骗局，而且这个领域没有任何价值。虽然有些谩骂是对那些一直告诉非加密货币的人 "保持贫穷的乐趣 "或他们是 "ngmi "的骗子的适当回应，我希望这个群体在这个熊市中被洗掉，但来自许多聪明人持续的怀疑论冲击，不得不让一些出于正确原因参与加密货币的人质疑他们是否应该参与。

因此，我周六盯着我的电脑，试图找出在这种环境下要写的东西，无意识地滚动Twitter--当我看到我的朋友和Every联合创始人Nathan Baschez的这条推文时：

很多人在回复中举出了一些例子，说明有人在崩盘期间一直在发推特和写有用的东西--并指出他所说的对股票投资者也是如此--但观点是正确的。当事情进展顺利时，发推特和写文章很容易；当事情进展不顺利，熊市正等待着扑灭任何一丝乐观情绪时，就很难做到这一点。但是，如果我们许多人一直在说的事情--我们不是因为价格而兴奋，而是因为技术和社会方面而兴奋--那么现在就是写web3的最好时机。

让我们来讨论一些使用案例

辩论会

基本上，他认为相对于正在创造的实际有价值的用例而言，有太多的炒作和风险，当普通人能够投资和/或投机时，这尤其成问题，而且风险投资公司注入该领域的数百亿美元可以更好地部署到其他地方。关于他观点的后半部分，我理解关于美元可以更有效地部署到其他地方的论点--如果风险投资支持的企业家能够解决教育、医疗、能源、住房、基础设施和其他关键行业的问题，那就太好了。

自全球金融危机以来，我们一直生活在一个廉价和丰富的资本制度中；很少有强大的项目因为缺乏资金而失败。事实上，正如这次公共和私人市场估值的崩溃所暗示的那样，投资者把太多的钱注入了太少的强大公司。可能有一些责任要归咎于政府，因为它没有把所有多余的现金输送到基础设施、教育和其他可以改善所有美国人生活的项目上，但我不认为有很多风险投资公司会在建造新的桥梁或投资于DeFi协议之间做出选择。只是有更多的钱到处乱晃，这是整个系统的错，而不是web3或任何一个行业的错，我们还没有从这个时期进入这个世界。

还有一个相关的问题，那就是那些可以致力于解决真正困难的人最终却在web3中工作，这一点，也被夸大了。根据Electric Capital的一份报告，2021年12月，web3中每月有18,416名活跃的开发者。仅谷歌在2016年最后一次报告这一数字时，就雇佣了超过27000名工程师，谷歌和meta公司加起来雇用了近20万人。回到他论点的第一部分：炒作和风险。我在这里持保留意见，炒作并不是加密货币独有的，你可能已经了解下面这个图表：

Gartner的 "炒作周期 "描述了几乎所有新技术所遵循的路径。一项技术的突破发生了，人们认为它将改变一切，然后他们意识到它不会改变一切，然后他们找出它将真正改变的东西。关于加密与大型语言模型或同态加密的棘手之处在于，普通人可以很容易地投资于加密项目，而普通人不容易投资于大型语言模型或同态加密。更加复杂的是，由于人们可以投资加密项目，已经投资于这些项目的人有动力试图说服其他人投资于这些项目，这就是为什么Crypto Twitter充满了猴子图片和对10万美元BTC、10万美元ETH和1美元DOGE的自信预测。Crypto同时是一种技术革新和金融创新。因此，比起普通的新技术，有更多的炒作，而这一次，它伴随着金融风险。

一方面，这导致人们在顶部买入，过度杠杆化并被击倒（尽管这也不是加密货币所独有的），这是很糟糕的。另一方面，强化的炒作可以是富有成效的，刺激更快的迭代和创新。a16z Crypto在其《加密货币状况报告》中解释了他们所做的研究，表明价格的周期性上涨导致对该领域的兴趣，这吸引了新的企业家，他们创造了新的创业公司和项目，推动了下一个周期。

他们称之为 "加密货币价格-创新周期"。在每个周期中，即使在价格下降后，生态系统中仍有比周期开始前更多的开发者和初创公司。

这些企业家建立了更好的基础设施和新颖的应用，并将潜在的用例变成了现实的用例。这就是争论的关键：最终是否会出现证明炒作、风险和资金涌入有效的用例。

在这篇文章中，我将谈论今天存在的早期但真实的用例。

今天的web3初创公司看起来很傻，或者被过度炒作，这并不令人惊讶，它们是一个漫长的血统的一部分。2012年，当Facebook以10亿美元收购Instagram时，有些人认为这很疯狂。现在回想起来，Dealbook上宣布收购的文章的评论很有趣。在那些比较平和的评论中--"他们还没有上市，所以他们可以自由地对Instagram进行估值"--有一些熟悉的泡沫呼吁。

十年后，当大卫在《收购》杂志上对有史以来的十大最佳收购案进行排名时，Facebook对Instagram的收购在名单上排名第一。他们计算出，在记录时，它为Facebook的市值贡献了1530亿美元。这比每家风险投资公司在web3初创公司中投资的资金总和还要多。而且公平地说，它只是一个照片分享应用程序，并运行一个杀手级广告业务。

关于Instagram价格标签的很多负面情绪是该公司没有赚钱，web2社交媒体的模式是先获得大量用户，然后再想办法赚钱。这对Instagram、Facebook、Snap和其他公司都有效。甚至谷歌也采用了这种玩法，并由于收购了DoubleClick而成为今天的企业；在开始时，谷歌只是很酷的技术，没有一个伟大的商业模式。Web3创业公司采取了相反的方法：先赚很多钱，然后扩展很多用户。这就是今天的web3项目正在进行的权衡：金融化与用户体验。今天的许多web3项目过于依赖闪亮的新金融化杠杆--部分原因是这是一种更容易赚钱的方式，部分原因是现在还很早，用户体验需要时间，部分原因是基础设施仍在开发之中--但这并不意味着今天没有任何用例。

通过Clayton Christensen的颠覆性创新理论来看早期的web3产品是很有用的。在许多方面，对于许多用户来说，新产品比现有的同类产品要差，但对于市场中被过度服务或忽视的部分，新进入者的产品是 "足够好 "的。那些被证明是颠覆性的公司在那些被过度服务的、被忽视的用户中的一小部分找到了立足点，然后再向高端市场扩张。

颠覆性产品开始时往往看起来像个玩具，很容易指出它们的缺点，但这些缺点往往是可修复的错误方向。神奇之处在于寻找它们比某些用户的现有选择做得更好的地方。今天，大多数流行的web3产品都处于这种早期阶段。它们并不完美，但对于某一群用户来说，它们已经 "足够好 "了。更集中、更强大、更安全的web2产品存在，它们做了很多web3产品所做的事情，但却不能很好地满足该群体的需求。因此，web3产品在这个群体中找到了立足点。

就目前而言，NFT是一个真正的用例，就像Instagram是一个真正的用例，艺术是一个真正的用例，甚至赌博也是一个真正的用例。简单地说，NFTs为数字物品赋予了物理属性，使它们具有独特的、可拥有的和可交易的特性，此外还有数字属性，如可编程性和可合成性。随着时间的推移，NFTs所代表的东西将比它们今天所代表的东西更有用，但即使在今天，收藏品的用例也是真实的。我在上面展示的那个强调NFT销售放缓的图表也可以更积极地解释：仅在OpenSea上，就有180万个账户购买了价值319亿美元的基于以太坊的NFT，其中313亿美元交易额仅发生在过去一年。

在这180万个账户中，是否有些人占了多个？当然。这些交易量中有些是洗盘交易吗？当然。有些艺术是丑陋的吗？有。很大一部分的购买是投机吗？当然是。但是，NFTs是一个广泛的类别，在它里面，有迷人的模式出现。Nouns将自己描述为 "改善链上化身社区形成的实验性尝试"，以及 "尝试引导身份、社区、治理和可由社区使用的国库"。在过去的347天里，每天都有一个Noun被拍卖，世界上任何人都能参与竞拍。

每次销售的ETH进入Nouns DAO的国库，所有Nouns持有者都成为DAO的成员，每个持有者都可以投票决定如何分配不断增长的国库（目前为26568ETH或2986万美元）--每个Noun有一票。DAO已经投票分配给各种项目，从将3D打印的Noun送到国际空间站，到将豪华Noun太阳镜推向市场，再到向联合国儿童基金会捐赠100ETH用于乌克兰的人道主义援助。

本周，在NFT NYC，另一个项目Doodles宣布从776获得一轮融资，法瑞尔加入为首席品牌官，Doodles专辑（由法瑞尔制作）和Doodles 2的启动。似乎Doodles正试图建立一个web3迪士尼。

你可能认为NFT是世界上最愚蠢的事情，但是很难说一年中313亿美元的交易量对某些人来说不代表真正的使用案例。而且OpenSea并不是唯一的市场。第二大市场，位于Solana的Magic Eden，每天有超过6万笔交易，并刚刚宣布以16亿美元的估值进行新一轮融资。Instagram在5月宣布，它开始测试让创作者和收藏家展示他们的NFT。

NFTs仍然是一项非常年轻的技术，但它们已经推动了巨大的数量，激发了大量的创造力，不仅是在艺术方面，而且在技术本身方面。今天，就目前情况而言，像Uniswap这样的去中心化交易所（DEXes）是真正的用例，类似Robinhood或者纽约证券交易所是一个真正的用例。DEXs为任何数量的token创造流动性，而不需要一个中心方，这在以前是不可能做到的。

Uniswap是最大的DEX，它创建了一个交易所，任何人都可以带着钱包出现在这里，无条件地对任何一种token进行交易，而无需通过中央机构或中央订单簿。这一切都在数学、激励机制和代码上发挥作用，而且它正在大规模地发挥作用。你个人是否认为有一个提供token流动性的交易所是好的或有用的，数量说明了一个事实，即很多人发现这个用例是有价值的。5月24日，Uniswap宣布，它在短短三年内已经超过了1万亿美元的交易量（所有这些数据都可以在链上获得）。

令人惊讶的是，创建该协议的公司Uniswap Labs是在大约50人的团队下完成的（Robinhood的员工约3800人）。该协议本身由UNI token持有人管理，其中许多人在2020年的空投中获得了治理token，只是因为使用DEX。一个小团队通过利用现有的基础设施来建立规模化产品的系统，可以释放出很多人去创新，建立不同的东西，而Uniswap本身就是基础设施，这意味着其他人可以用更少的资源在上面自由地建设。

Uniswap可能是Zora的共同创造者Jacob Horne所说的超结构，超结构的形式是在区块链上运行的协议。

•   不可阻挡：该协议不能被任何人阻止，只要底层区块链存在，它就一直运行。

•   免费：有一个0%的协议范围的费用，并且完全以gas成本运行。

•   有价值：积累价值，可由所有者获取和使用。

•   扩张性：对协议中的参与者有内在的激励。

•  无许可：普遍可及，抗审查，建设者和用户不能被剥夺信息。

•   正和：它为参与者利用相同的基础设施创造了一个双赢的环境。

•   可信的中立性：该协议与用户无关。

今天，就其现状而言，DeFi协议是真正的用例，就像贷款一样。最成功的是为点对点或池对点的借贷提供一个流动的全球市场，而没有银行在中间增加时间和成本的过程。像Compound、Aave和Maker这样的协议让人们用他们持有的加密货币进行借贷。虽然像Celsius这样更集中的DeFi产品已经崩溃，但这些协议在经济衰退中保持良好。贷款是超额抵押的，当抵押品随着价格下跌而下降时，该协议会对借款人进行清算。对于一部分用户来说，这些协议提供了真正的服务。即使在下跌之后，Compound、Aave和Maker总共有150亿美元的总价值被锁定。

一个敏锐的观察家可能会指出，DeFi "没有任何经济价值的东西被资助"。这取决于你对经济价值的定义，但如果把它理解为 "现实世界的资产"，Goldfinch是一个 "去中心化的信贷协议，向真正的企业提供加密货币贷款"。迄今为止，超过20万借款人在 "印度、墨西哥、东南亚等地 "获得了信贷，帮助解决了真实的发展中国家的信贷缺口，通过向发展中国家的企业提供基于区块链的贷款，并对他们偿还贷款的所有权进行奖励。

通常情况下，当人们要求一个真正的web3用例时，他们要求的是一个看起来像他们所习惯的模式或连接到 "真实世界 "的例子。Braintrust是一个用户拥有的人才市场，它将高技能、通常是技术人员与耐克、NASA和保时捷等公司的工作联系起来。目前，网络上的大部分活动都是以当地货币进行的，但Braintrust生态系统的参与者，包括人才、客户、连接器和Vetters，可以通过做对网络有利的事情，如筛选申请人或推荐候选人，获得BTRST Token，并可以用这些Token在网络中获得优势，用户可能会将BTRST押在某个职位空缺上，以证明他们的严肃性并增加他们被雇用的机会，这具有实际的货币价值，而客户可能会将BTRST押给他们，以增加他们的职位列表的知名度，从而吸引更多的人才。由于Braintrust可以使用token来完成工作并吸引新的需求，它可以将其收取的费用保持在行业最低的10%，使其对潜在客户和人才更具吸引力。

所有这些使Braintrust相对于较大的在位者具有微小但有意义的优势，但最重要的是，从长远来看，用户所有权意味着Braintrust不会最终建立起网络效应，然后收取更多的提取费用，因为要做到这一点，用户将不得不投票向自己收取更高的费用。用户拥有的合作社可能也会防止提取，但为此放弃了灵活性和开放性。当我在一月份写到Braintrust时，他们已经促成了3700万美元的服务总值（GSV）。五个月后，它的GSV已经翻了一番，达到7440万美元。

与此类似，其他创业公司正在为物理世界的产品建立用户拥有的网络，并提供《纽约时报》的Kevin Roose所说的 "常态效用"。Helium是Roose 2月份一篇文章的重点，它是一个用于物联网设备的去中心化无线网络，5G网络即将到来。它在2013年开始作为一个长距离的点对点无线网络，通过引入$HNT代币，热点所有者在其热点被网络使用时都能赚取token，为人们安装设备提供了足够的激励。就目前的情况来看，网络上有867,190个热点，HNT的市值为12.5亿美元。使用案例的清单还在继续。就在昨天，我们的投资组合公司Vibe Bio启动，用DAO为罕见疾病的治疗提供资金。

智能合约与区块链不同，而且该技术仍然不到七年的历史（以太坊在2015年推出）。不过非常公平的是，参与web3的人数仍然相对较少--大约有3000万个Metamask钱包，这是一个很好的自我保管和与应用互动的代表，不仅仅是投资。许多web3的用例旨在 "覆盖下一个亿万用户"，从gamefi或play-to-earn到web3的社交媒体，从Axie到Stepn再到Bitclout，第一次尝试建立web3版本的游戏和社交产品，以吸引数以百万计的主流用户，这在很大程度上得益于产品的金融方面，获得了早期牵引力，在用户体验/金融化的光谱上，他们在金融化的一边。现在我们正在结束一个周期，进入一个熊市。更好的基础设施正在路上。Web2企业家和AAA游戏开发者，包括许多资深人士，最近都进入了这个领域。

未来当我们开始看到这些建设成果时，下一个叙事周期将拉开序幕。