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为什么这个“加密寒冬”不同于加密货币历史上的任何衰退期
加密货币今年遭受了残酷的回落，自2021年大规模反弹的高峰以来，价值损失了2万亿美元。
虽然今天的崩溃与过去的崩溃有相似之处，但自加密货币的上一次大熊市以来，已经发生了很多变化。
由于中心化借贷计划和所谓的 “去中心化金融 “的出现，加密货币市场已经充斥着债务。
算法稳定币terraUSD的崩溃和对冲基金Three Arrows Capital清算的传染效应，凸显了在这个周期中，项目和公司是如何相互关联的。
现在每个加密货币投资者口中的两个词无疑是 “crypto winter”。
加密货币今年遭遇了残酷的回落，自2021年大规模反弹的高峰以来，价值损失了2万亿美元。
世界上最大的数字货币比特币，从去年11月的历史高点近69,000美元下跌了70%。
这导致许多专家警告说，将出现被称为 “加密寒冬 “的长期熊市。上一次这样的事件发生在2017年和2018年之间。
但最近的暴跌有一点与加密货币以往的衰退不同：最近的周期以一系列事件为标志，这些事件因其相互关联的性质和商业策略而在整个行业引起了“传染”。
从2018年到2022年
早在2018年，比特币和其他代币在2017年急剧攀升后急剧下滑。
当时市场上充斥着所谓的首次代币发行，投资者把钱投入到左邻右舍冒出来的加密货币企业中，但这些项目中的绝大多数最终都失败了。
加密货币数据公司Kaiko的研究主任克拉拉-马蒂尔告诉CNBC：”2017年的崩盘主要是由于炒作泡沫的破灭”。
但目前的崩盘始于今年早些时候，原因是宏观经济因素，包括导致美国联邦储备委员会和其他央行加息的猖獗的通货膨胀。这些因素在上一个熊市周期并不存在。
比特币和更广泛的加密货币市场的交易一直与其他风险资产密切相关，尤其是股票。今年第二季度，比特币公布了十多年来最糟糕的季度。在同一时期，科技股的纳斯达克指数下跌超过22%。
市场的这种急剧逆转让行业内从对冲基金到贷款人的许多人措手不及。
随着市场开始抛售，很明显，许多大型实体并没有为快速逆转做好准备。
苏塞克斯大学金融学教授卡罗尔-亚历山大表示，另一个不同之处是，在2017年和2018年时，并没有华尔街的大玩家使用 “高杠杆头寸”。
可以肯定的是，今天的崩溃与过去的崩溃有相似之处——最重要的是被高额回报的承诺引诱进入加密货币的新手交易员遭受的地震般的损失。
但是，自从上次大熊市以来，已经发生了很多变化。
那么，我们是如何走到这一步的呢？
稳定币的不稳定
TerraUSD，即UST，是一种算法稳定币，一种应该与美元一对一挂钩的加密货币。它通过一个由算法控制的复杂机制运作。但UST失去了与美元的挂钩，导致其姐妹代币luna也崩溃了。
这给加密货币行业带来了冲击波，但也对接触UST的公司产生了连锁反应，特别是对冲基金三箭资本（后面会有更多介绍）。
Medalie说：“Terra区块链和UST稳定币在经历了巨大的增长之后，其崩溃大范围的扔人感觉出乎意料”。
杠杆的性质
由于中心化借贷计划和所谓的 “去中心化金融 “或DeFi的出现，加密货币投资者建立了大量的杠杆，DeFi是区块链上开发的金融产品的总称。
但在这个周期中，杠杆的性质与上个周期不同。量化交易公司寒武纪资产管理公司首席执行官马丁-格林表示，在2017年，杠杆主要是通过加密货币交易所的衍生品提供给散户投资者。
当加密货币市场在2018年下跌时，那些由散户投资者开设的头寸在交易所自动清算，因为他们无法满足保证金要求，这加剧了抛售。
格林说：“相比之下，导致2022年第二季度被迫卖出的杠杆，是由投资收益率的加密货币散户储户提供给加密货币基金和贷款机构的。2020年以后，基于收益率的DeFi和加密货币’影子银行’大量增加。有很多无担保或担保不足的贷款，因为信用风险和对手方风险没有得到警惕性的评估。当市场价格在今年第二季度下降时，基金、贷款人和其他人因为保证金要求而成为被迫卖家。”
补交保证金是指投资者不得不投入更多资金以避免用借来的现金进行的交易出现损失的情况。
无法满足追加保证金的要求，导致了崩溃的进一步蔓延。
高收益，高风险
苏塞克斯大学的亚历山大说，最近加密资产动荡的核心是众多加密公司暴露在容易受到 “攻击 “的风险赌注中，包括terra。
值得我们细品的是，我们可以通过一些高调的例子，发现这种传染的情况是如何发生的。
Celsius是一家为用户提供超过18%的加密货币存款收益率的公司，上个月暂停了客户的提款。Celsius的行为有点像一家银行。它将接受存入的加密货币，并以高收益率将其借给其他玩家。这些其他玩家将使用它进行交易。而Celsius从收益中获得的利润将用于偿还存入加密货币的投资者。
但当经济下滑时，这种商业模式受到了考验。Celsius继续面临流动性问题，不得不暂停提现，以有效阻止加密货币版的银行挤兑。
亚历山大说：“寻求高收益的玩家用法币换取加密货币，将借贷平台作为托管人，然后这些平台用他们筹集的资金进行高风险的投资，否则他们怎么能支付如此高的利息？”
通过3AC的传染
最近变得很明显的一个问题是，加密货币公司在多大程度上依赖彼此之间的贷款。
Three Arrows Capital，即3AC，是新加坡一家专注于加密货币的对冲基金，是市场衰退的最大受害者之一。3AC对luna有风险，并在UST倒闭后遭受损失（如上所述）。《金融时报》上个月报道，3AC未能满足加密货币贷款机构BlockFi的保证金要求，其头寸被清算。
然后，该对冲基金拖欠了Voyager Digital提供的超过6.6亿美元的贷款。
结果，3AC陷入清算，并根据《美国破产法》第15章申请了破产。
三箭资本因其对加密货币的高度杠杆化和看涨的押注而闻名，在市场崩溃期间，这些押注被破坏了，突出了这种商业模式是如何被连带清算的。
崩溃疫情继续进一步蔓延。
当Voyager Digital申请破产时，该公司披露，它不仅欠加密货币亿万富翁SBF的Alameda Research 7500万美元，Alameda还欠Voyager 3.77亿美元。
让事情更加复杂的是，Alameda拥有Voyager 9%的股份。
Kaiko的Medalie说：“总的来说，6月和整个第二季度对加密货币市场来说是非常困难的，我们看到一些最大的公司在很大程度上是由于极差的风险管理和最大的加密货币对冲基金3AC的崩溃所造成的传染。现在很明显，几乎所有的大型中心化贷款机构都未能妥善管理风险，这使他们受到了一个单一实体崩溃的传染式事件的影响。3AC从几乎所有贷款人那里获得了贷款，而在更广泛的市场崩溃后，他们无法偿还这些贷款，在客户的高额赎回中造成了流动性危机。”
震荡结束了吗？
目前还不清楚市场动荡何时能最终平息。然而，分析家们预计，随着加密货币公司努力偿还债务和处理客户提款，未来还会有一些痛苦。
CoinShares的研究主管James Butterfill表示，下一个倒下的多米诺骨牌可能是加密货币交易所和矿商。
Butterfill说：“我们觉得这种痛苦会蔓延到拥挤的交易所行业。鉴于这是一个如此拥挤的市场，而且交易所在某种程度上依赖于规模经济，目前的环境可能会凸显更多的伤亡。”
甚至像Coinbase这样的老牌企业也受到了市场下滑的影响。上个月，Coinbase裁减了18%的员工以削减成本。这家美国加密货币交易所最近看到交易量随着数字货币价格的下跌而崩溃。
Butterfill表示：“与此同时，依靠专业计算设备在区块链上结算交易的加密货币矿工也可能陷入困境。我们也看到了潜在压力的例子，据称矿工没有支付电费，可能暗指现金流问题。这可能是我们看到一些矿工抛售其持有的股票的原因。”
矿工所扮演的角色付出了沉重的代价——不仅是设备本身，还有保持机器昼夜运转所需的持续电力流。
儿童编程语言Scratch的爆发是一件大事
作者：Bryan
当我们都没有注意到的时候，Scratch已经从一种儿童编程语言转变为一个由自我指导的、学生编程者组成的大规模在线社区。自从这种编程语言流行以来，使用量已经翻了一番，现在这种语言在语言流行度排名中已经超过了 “真正的 “编程语言（如Typescript和Rust）。
Scratch编程语言是件大事！
如果你听说过Scratch，你可能知道它是一种儿童编程语言，使用像这样的视觉块：
像许多在新冠疫情中的父母一样，我最近把它介绍给我的孩子。随着时间的推移，它开始流行起来，我意识到在表面之下还有更多东西。我决定仔细看看，这就是我所发现的。
不仅仅是一种编程语言
Scratch是一个在线编程环境，托管在scratch.mit.edu。它使用一个可视化编辑器，看起来像这样：
该语言和编辑器是为制作游戏、动画、故事和其他视觉事物而定制的。Scratch用户（Scratchers）可以创建并保存项目到他们的账户，并公开分享他们的项目。
分享项目是事情变得有趣的地方。Scratch不仅仅是一种语言，它还是一个社区。
在Scratch网站上，你可以很容易地浏览别人的项目，”喜欢 “和 “收藏 “它们，添加评论，查看源代码，并把它们改编成你自己的。你可以关注其他用户，共同策划被称为 “工作室 “的项目集（也可以被关注和评论）。
在这方面，它有点像Github或Codepen，只不过Scratch是为孩子准备的。新的Scratcher的年龄分布在12岁时达到顶峰，大多数在16岁以下：
是社区真正吸引了我的孩子。每当有人关注他们或 “喜欢 “他们的一个项目时，他们就会非常兴奋。这给了他们建造更多雄心勃勃的东西的动力。
这些项目的野心之大，令人印象深刻。Scratchers 经常模仿 Cut the Rope、Super Mario Bros 和 Terraria 等“真实”游戏。云变量等功能允许他们制作在线多人游戏，比如 Taco Burp（在我家很流行）：
甚至有人在 Scratch 内部构建了 Scratch
这只是时间问题。
看到这样的项目对我来说是一个“哇”的时刻。Scratchers 正在构建的项目可以与我在 Codepen 上看到的最好的东西相媲美。一切都是为孩子们设计的可视化编程语言！
除了编辑器之外，还有许多其他资源可以帮助孩子提高工作效率：
Scratch网站提供了教程、维基和讨论区，孩子们经常用它们来提问并在遇到困难时互相帮助。
Scratch桌面应用可以让你离线开发Scratch项目。
ScratchJr平板电脑应用为青少年儿童（5-7岁）提供了简化版的Scratch编辑器。
所以，不，Scratch不仅仅是一种编程语言。它是一个由应用程序、资源和社区功能组成的生态系统，为孩子们提供积极的首次编程体验。而且，它给人留下了深刻印象。
Scratch的规模
与许多在线活动一样，Scratch的使用在新冠疫情期间有所增长，但与其他活动不同的是，它并没有放缓。
请注意，学年之后有一个周期性的使用模式。它在春季达到顶峰，在夏季下降，这让我们知道有多少 Scratch 的使用可以归因于在学校的使用。
最近的增长使Scratch闯入了Tiobe指数的前20名最受欢迎的编程语言。在这篇文章发表时（2022年7月），它排名第21位，高于Typescript、Rust、Julia和其他重要语言。Tiobe指数并不完美，但这里显然发生了一些事情。
随着这种新的流行，Griffpatch、Will_Wam等Scratcher已经成为小名人，在mit.scratch.edu和其他平台上收集了数十万的追随者（Griffpatch在他的Youtube频道上有17.5万以上的订阅者，他在那里发布关于gamedev主题的Scratch教程，如背景滚动和光线投影）。
你可以在社区统计页面和Scratch年度报告中找到更多统计数据。根据你能想到的各种衡量标准，Scratch的使用正在蓬勃发展（全球范围内！），并且没有停止的迹象。
为什么（我认为）它有效
Scratch有很多优点。
它是免费的（多亏了Scratch基金会），教程提供了一个温和的上升通道，使它很容易在学校和家里被采用。
这个平台有很强的社区准则，而且管理得很好（至少我的家人还没有遇到过任何粗略的内容）。
最重要的是，浏览项目向你展示了什么是可能的。一个孩子从玩游戏开始，开始感到好奇，接下来你知道的是，他们正在改变代码，给自己带来额外的生命。
这并不是凭空出现的。这是程序员和教育工作者50多年努力的结果，他们站在Logo和LEGO Mindstorms等巨人的肩膀上。如果你感到好奇，可以去查查建构主义。
如果你关心编程教育，并且你正在寻找一个好的事业来捐赠，我想你很难找到更好的东西。
如果你认识一些对编程感兴趣的年轻人，告诉他们Scratch。让他们玩一会儿用户创建的游戏。源代码只是一个点击的距离。
