加密货币市场目前处于一种崩溃的状态。该领域的教父--比特币的价格已经跌去了2021年峰值的一半以上，几十亿美元的价值在几小时内从加密货币中流失。被认为是 "稳定 "的硬币看起来并不稳定，而且该领域的一个主要交易平台已经警告用户，他们的钱在那里并不总是安全的。

支持者长期以来关于加密货币的说法--它是一种通货膨胀的对冲，它是数字黄金--似乎越来越令人怀疑了。在目前的经济下滑之前，很多事情都是有猫腻的。黑客已经窃取了数千万美元的加密货币，该行业充斥着各种骗局的故事。该领域的一个大趋势可能相当明目张胆地是一个庞氏骗局。

换句话说，加密货币正在经历一段低谷时期，这种情况让你怀疑为什么有人要投资它。

有一段时间，进入它的鼓声感觉太响亮了，无法忽视；拉里-戴维在超级碗中为加密货币交易平台FTX拍摄的广告警告观众 "不要错过 "下一个大事件--但这个大事件是什么并没有清楚地说明出来。许多从事加密货币的人不想直截了当地说整个事件的重点是试图赚钱。

如果你为了一个主要是投机性资产说服人们加入进去这并不是长久的办法，此外，你需要阐述这里的价值是从哪里来的，而不是凭空捏造的。因此，重要的是说它有实用性，即使这种实用性定义不明确。

最近几周，我与近二十个人进行了交谈，他们有的在加密货币领域，有的对加密货币领域持批评态度，他们设想的加密货币的目的是什么。出现的是一幅既模糊又清晰的画面，因为没有一个好的答案。它所做的一些事情是有希望的；它所做的很多事情--即使是推动者也承认是垃圾，而且是让一些人损失了很多钱的垃圾。这可能不是加密货币的丧钟--它在过去经历了大量的繁荣和衰退周期。明确地说加密货币有机会成为游戏规则的改变者。

加密货币是一个寻找问题的解决方案，或者说是寻找问题的解决方案。而目前，很难不怀疑它是否正在制造更多的问题，它的价值并没有受到主流认可。

应用型账本

退一步说，我们在这里要谈的是金融危机后开始的比特币和区块链的发展运动。2009年，一个化名为中本聪的人写的白皮书出现在网上，概述了一个电子现金的想法，它将允许在线支付从一个人到另一个人，中间没有金融机构或其他一些第三方。交易被记录在区块链上，区块链是一个由去中心化的计算机网络管理的纯应用型账本（意味着新的信息只能被添加，不能被删除或编辑）。

今天，有数以千计的加密货币，其中绝大部分并不特别引人注目。仅次于比特币的是以太坊，它也使用区块链，但其理念是人们可以在以太坊之上构建应用程序，并主持智能合约，就像可以自动执行程序的小机器人。

我们的讨论不必过于深入，但在过去的十年和变化中，围绕着加密货币和区块链已经形成了一个动态的生态系统。而且它不断变得更加复杂，我们现在已经有了不可伪造的代币，或称NFT，用加密货币购买的独特数字代币，它们大多与奇怪的数字艺术作品有关，是一个看起来非常像泡沫的领域。还有稳定币，这些加密货币应该是波动性较小的，与美元等挂钩。还有蓬勃发展的去中心化金融世界，即DeFi，它试图复制很多金融系统，但没有中介机构，还有去中心化的自治组织，即DAO，基本上是互联网集体。现在，这一切大部分都属于Web3这个尚在萌芽阶段的保护伞，这是一个相对模糊的区块链上的互联网的重新想象。

这一切是为了谁？加密货币的支持者们希望这是为某人服务的，尽管通常不清楚是谁、为了什么。网络安全公司Sophos的首席研究科学家Chet Wisniewski说："这是一个依赖推广和传播福音的领域，，所以人们一直 "试图把它扭曲成一些有用的东西，但它从来没有达到这个目的，每次他们这样做，都会增加越来越多的复杂性。"

在这个领域里，并不是每个人都持有相同的信念，一些比特币人不喜欢更广泛的加密货币社区，反之亦然。不是每个人都相信Web3是未来的，很多人承认正在发生的很多事情都是骗人的，这些项目中的很多都无法生存。

"你可以在加密货币中找到很多过度金融化的、类似庞氏骗局的东西，这一点绝对毫无疑问，"风险投资公司Castle Island Ventures的合伙人Nic Carter说，"我认为这是我们为建立一个更无权限的金融系统所必须付出的代价，对吗？它在欺诈方面也更无许可。"

支持加密货币的最有力的理由是，它是银行和政府手中的钱。

在加密货币领域，没有一个单一的故事，每个人都会告诉你，他们认为它的意义是什么，有很多意见。但也许最简洁的答案是，希望加密货币对金钱的作用就像互联网对通信的作用。这是一种通过计算机网络发送现金、价值和稀缺性的方式，重要的是，这是尝试在没有任何中介机构或政府监督的情况下这样做。

"加密货币的意义在于给那些出于某种原因无法信任或进入第三方金融系统的人提供一种选择，"Coin Center（一个以加密货币为重点的智囊团）的通讯主管Neeraj Agrawal说，"它所改变的最有力的东西是它给了人们一种再次真正拥有自己财产的方式。"

这对谁会有用？在美国，答案其实不是你的普通消费者。如果你想尝试使用加密货币作为价值储存，如数字黄金，或作为投机性投资。不过，一般来说，现在有相当快的、廉价的方式将钱从人与人之间转移。我不需要给你发送比特币，你在现实世界中无法真正使用比特币，而我可以在Venmo上给你发送美元。

加密货币领域的一些人喜欢说，它正在为无银行服务的人解决问题，这意味着没有银行服务的人，以及银行服务不足的人，这些人有银行账户，但经常依赖其他金融服务，如发薪日贷款和支票兑现服务。

、 但加密货币并不是什么金融民主化的万能药。首先，当金融准入领域的专家谈论如何帮助没有银行账户的人时，他们谈论的是将邮局变成银行这样的解决方案，而不是加密货币。加密货币的使用和交易也可能是昂贵的。所谓的 "Gas费用"--用户为使用以太坊区块链而支付的费用会有波动，但可能相当高。今年以太坊的交易费一般从7美元浮动到50美元以上，不过在5月份，交易费曾短暂飙升到数百美元。

"加密货币作为一种技术和金融体系，你可以称之为，是非常自由主义和非常超资本主义的；你的钱是你的钱，它不会被监管。"软件工程师和加密货币评论家Molly White说:"这些说它会使财富民主化的很多人也是在夸大其词，因为任何情况下，一个超资本主义的、不受监管的系统会不可能自然地走向一个更公平的社会。"

2021年10月的一篇论文发现，在2020年底，前10,000名投资者拥有约500万个比特币，或约占流通中的三分之一。这还不到比特币总持有人的0.1%。

加密货币有一个国际和人道主义的案例。在美国，消费者一般认为银行不会封锁他们的财产，美元不会在一夜之间突然贬值。但在世界其他地方，情况并非如此。

人权基金会的首席战略官Alex Gladstein说："对大多数人来说，钱已经坏了。"比特币......代表了一种逃避，它代表了一种他们可以选择的替代方式，不需要身份证或护照，它不能歧视。"

这方面的证据并不难找。阿富汗的一些妇女能够通过加密货币接受援助，并将其从塔利班手中隐藏起来；数百万美元的捐款以加密货币（和其他货币）被送往乌克兰。在阿根廷和委内瑞拉这样的国家，通货膨胀率很高，很难有更可靠的货币形式进出，加密货币提供了一个替代方案。根据Chainalysis的数据，2021年全球加密货币的采用率跃升了近900%，其中越南、印度、巴基斯坦、乌克兰、肯尼亚、尼日利亚和委内瑞拉等国家处于领先地位。

Chainalysis的研究主任Kim Grauer解释说，社会、政治和经济环境决定了一个国家采用加密货币的水平。她说，有时是金融需求，有时是喜欢赌博的文化；通常，这是一种混合。"当你说投机的时候，它不总是赌博。有时它只是试图在经济上得到保障，有时它只是在一个糟糕的情况下做出最好的选择，在这种情况下，投资选择并不总是正确。"

White说，她确实在这些案例中看到了一些价值，在这些案例中，加密货币使处于困境的人受益，但 "我认为这些案例比加密货币的人希望人们相信的要少得多。"

根据新加坡的加密货币支付公司Triple A的数据，大约13%的乌克兰人拥有加密货币，10%的委内瑞拉人和3%的阿根廷人拥有加密货币。这是一个很大的数字，但还远远没有达到大多数人的水平。

如果加密货币像一些推动者所说的那样是一个好的解决方案，感觉会有更多人使用它。这并不像委内瑞拉和阿根廷的经济在六个月前变得难以驾驭。萨尔瓦多的比特币实验进展不大。如果你在俄罗斯进攻时逃离乌克兰，而且还没有精通加密货币，那就不是一时半会儿能上手的。如果你用加密货币把钱拿出来了，但没能及时把你的代币换成法定货币，那么现在的价值可能比以前要低得多。

很多加密货币所做的，或者可以做的事情，都已经存在了。

Gitcoin的创始人Kevin Owocki对Web3的未来持乐观态度，他认为Web3可以为数字公共产品提供资金，并表示，虽然NFT目前与一个图像的所有权有关，但有一天它们可以被用于一些重要的事情，如房屋契约。(在关于NFT的谈话中，房契经常出现。)但这在很大程度上是一个理论上的未来。他说："对于你的大多数观众来说，可能还没有使用加密货币的全部意义。”

除了一些适度的投机，普通人在加密货币中真正能做的并不多。目前人们在这个领域可以做的事情也有一些漏洞，而且有些是没有意义的。

以NFTs为例。他们的支持者说，他们真的可以改变游戏规则，他们是数字所有权的实验，是艺术家的一种方式，例如，使他们的作品货币化。一些艺术家得到了帮助；另一些艺术家的作品被盗。人们的NFT也是如此--在推特上对被盗的无聊猿的抱怨已经成为一种流行的说法。在其目前的迭代中，NFTs看起来非常像一个被过度炒作的空间和一个即将破灭的泡沫。

NFT的部分吸引力应该是它们周围的社区，有Discord聊天和和社区文化，有些项目比其他项目形成得更好。如果你是Bored Ape游艇俱乐部的成员，你就可以参加活动和享受其他福利。在纽约，一家餐厅将于2023年推出，在那里你必须拥有一辆NFT才能成为会员并进入。

如果你不是专家，而你发现自己在与一个真正扎根于加密货币的人交谈时，有可能你会在某些时候发现自己很迷茫。在最近的两期《Ezra Klein Show》中，Klein--Vox的联合创始人和一个通常被认为相当聪明的人--对他关于加密货币的一些疑虑进行了限定，说也许他太 "笨 "了，无法理解。也许真的是怀疑者们只是感到困惑。也许是没有多少东西可以得到，或者也许超复杂的东西是一种迹象，表明有一些奇怪的事情正在发生。或者这一切还没有准备好进入主流。

当我和人们谈论DeFi时，很多人告诉我，如果我尝试我就会理解其中含义。于是我就试了一下，在一位专业从事DeFi工作的人士的建议下，我开了一个Coinbase账户，购买了一些加密货币，花了100多美元，下载了MetaMask，将我的一些货币转移到那里，然后尝试在Uniswap上使用这些货币。

我要说的是，网络费和gas费使所需的金融投资有些昂贵，我放弃了。我并不完全确定所有的钱都去了哪里。该领域的一个人告诉我，在Uniswap上交易加密货币，就用户体验而言，"几乎比Robinhood更容易获得"。

在DeFi，主持表演的不是银行家和律师，而是软件开发人员，但表演的内容是有点相同的。

区块链金融建模平台Gauntlet Networks的创始人兼首席执行官Tarun Chitra说："你可以建立基本上与传统金融相同的产品，只是a）创造者的准入门槛低得多，b）你不需要那么多律师。这可以转化为贷款、交易、衍生品，以及几乎所有存在于传统金融中的东西。对于很多普通人来说，这里存在着真正的技术和知识方面的进入障碍。"在一天结束时，所有的数据都是透明的。只是现在你必须要写软件来阅读和理解它。"

我们真的准备好进入加密世界了吗？

最看好加密货币的人有更宏伟的目标，不是跨境发送付款和拥有像素化的朋克的效用。他们看到的是一个重新想象的互联网，可能是一个超金融化的世界，以及一个由新玩家掌管的世界。

图形基金会(Graph Foundation)主任Eva Beylin说："我们有这个新的神奇的游乐场，我们有这些被称为智能合约的东西，可以通过编程来做任何我们想做的事情。"该基金会将自己设想为某种区块链的谷歌。

这种玩法的现实性或可取性如何还不清楚。

在其目前的迭代中，加密货币所发生的一些事情是处于灰色地带的，尽管按比例来说，也许没有你想象的那么多。但说它只对犯罪有用是不客观的--根据Chainalysis的数据，2021年约有140亿美元的加密货币被引向非法地址，占所有加密货币活动的不到1%。尽管如此，加密货币仍然是勒索软件的巨大助力，勒索软件是一种锁定系统并将其作为人质的恶意软件，直到受害者向肇事者付款以解锁。

前证券交易委员会官员John Reed Stark说："没有加密货币就没有勒索软件。至少，攻击会更难。”

也有相当多的掠夺性行为。在一些NFT市场，有大量的洗盘交易，个人买入并卖给自己。诈骗计划并不罕见，有一个术语--"rug pull"，是指项目方带着投资者的钱消失。一些项目看起来类似于多级营销、金字塔计划和庞氏骗局。许多加密货币和代币的价值主要来自于信仰。

"当有那么高的增长时，每个人都想分一杯羹，"加密货币管理技术公司Onramp Invest的社区负责人库克说。她和加密货币领域的许多人一样，指出互联网也有自己的一套成长的痛苦。

当用户犯错或成为骗局的受害者并失去他们的加密货币时，没有中央机构可以上诉，就像联邦存款保险公司对银行存款一样。一个主要的加密货币交易所Coinbase曾表示，如果它破产，其客户的资产可能会被拿走。

"大多数消费者实际上想要的是像欺诈保护、交易逆转这样的东西，"软件工程师和著名的加密货币评论家Stephen Diehl说，"如果有人偷了他们的钱，他们希望有人能退回来。"

每条数据和每笔交易都生活在一个永远无法删除的透明区块链上，你希望知道你的加密货币钱包地址的人能够看到你的每一笔消费吗？你想让你在互联网上的每张照片和帖子永远活在区块链上吗？这是一个值得咀嚼的问题。有一些方法可以确保更大的隐私和匿名性，但这需要一些努力。

同样值得深思的是，我们是否想生活在Web3领域的一些人设想的超级金融化的世界里，在那里，每一点信息和内容都是需要付费的，并在个人层面上得到重视，互联网所取得的卓越成就是消除了信息的稀缺性。

我有点想成为一个加密技术的信徒。它可能看起来令人激动（至少在最近的动荡之前），如果最近的历史告诉我们什么，忽视一个富有和精通技术的人所喜欢的东西往往不是一个好主意。

也许Web3真的是互联网的未来，但至少到目前为止，对大多数人来说它并没有直观或具体的感觉。没有人说Web2是伟大的，但Web3能解决这个问题吗？目前的金融系统充满了效率低下和不平等现象。加密货币有多大的好处？这很难说。Web1和Web2对每个人都意味着同样的事情，Web3也不一定。

这整个空间会有更多的发展，使重点变得更加清晰，在其目前的迭代中，有很多扭曲的事情发生，我们还没有真正定义 "效用 "这个词是什么，以及有很多创新要做。