行业走向何方？

如果你了解我，你一定知道我非常讨厌预测加密趋势。讨厌的点通常来自“过度炒作”。

不过这次不是。这一次，我真的对刚发现的事情感到兴奋。

随着市场继续乏味地向前推动，加密社区现在只剩下那些实际上“为技术而努力”的人——或者剩下像我一样固执的人。结果，由于没有牛市中活跃的骗子和大声喧哗的人，现在的讨论往往集中在技术上。到处都是有意义的 gigabrains 对话，与他们一起，我开始看到这个行业前进的方向。

这些趋势与典型的加密货币不同，因为在大多数情况下，除非你是 VC，否则它不仅几乎无法投资，而且它们可能需要 2、5 甚至 10 年才能实现。朋友们，我说的是长期合作。无论如何，它们包含如此多的 alpha，此外，通过了解它们，你可以看到那些加密货币 thinkboys 和 thinkgirls 一样酷。

模块化的未来

社区里流传着一套关于未来人们如何使用区块链技术的理论，这将与我们今天所知道的区块链和智能合约平台完全不同。随着模块化区块链设计的兴起，这可能是正确的。

当今流行的公共区块链使用一种称为整体设计的设计。比特币是单片的，以太坊、Solana 和 Avalanche 也是如此。即使是像 Cosmos 这样以模块化为目标的产品，也不是纯粹的模块化——而是采用混合方法。有趣的事实是，第 2 层也不会使以太坊完全模块化。Avalanche 子网也是如此，它本质上是位于另一个整体链之上的整体链。

在单体设计中，所有类型的事务都由一个“层”处理。例如，以太坊主网是执行、数据可用性、结算和共识的地方。因此，当活动量很大时，以太坊很容易变得拥挤。用户体验到 GAS费飙升，网络变慢，交易无法通过。如果公共区块链希望大规模和全球采用，所有这些都不理想。

相反，模块化智能合约网络由不同的链组成，每个链都处理特定的任务。层分为：

• 数据可用性，链存储和处理与交易相关的所有数据，并确保数据始终更新并可供用户访问。

• 共识层。去中心化发生的地方。安全层。

• 执行层。接收和执行交易的地方。

模块化区块链是区块链三难困境的答案。通过将特定任务委托给特定链，网络可以实现可扩展性，同时仍保持安全性和去中心化。

然而，模块化的未来还有很长的路要走。这就像一块一块地拼图。每个“层”或堆栈都必须经过精心设计，以组成一个功能齐全的大型系统。目前，该类别中的一个突出项目是Celestia，它声称是该领域的第一个完全模块化的项目。

中间件的粘合剂

将加密中间件想象成将链和 dapp 粘合在一起的粘合剂。有人会说，中间件是 dapp 的 dapp。事实上，在模块化的未来，中间件可能只是堆栈中的另一层。它们是关键的加密基础设施。

我以往的文章中强调了中间件/基础设施的作用，从专门从事这方面工作的建设者的数量、启动的项目以及投入了多少 VC 资金来看，这个领域每天都在变得越来越强大。

中间件是一个庞大的分类。这里包括的项目包括去中心化云存储解决方案、多链桥、开发工具包、智能合约自动化、节点基础设施等等。

加密的基础设施子行业具有巨大的潜力。现在的 Web3 仍然严重依赖现有的 Web2（即亚马逊的 AWS）。我们在很多事情上都迫切需要 Web3 解决方案，同时保持去中心化的经济激励。中间件项目的总可寻址市场可能是无限的。（毕竟，让亚马逊盈利的是 AWS，而不是市场。）这也是现在为什么 VC 在这个领域投入大量资金是有道理的。

然而，中间件虽然很重要，但也很枯燥。这是投资者，尤其是零售商眼中基础设施的弱点之一。就炒作和叙述而言，这个行业并没有提供太多帮助。普通人需要有深入的技术理解才能进入基础设施这个游戏——也就是进行投资。

最重要的是，中间件项目严重依赖于它运行的网络。例如，一个以以太坊为中心的项目需要依靠以太坊本身的成功才能使项目成功。评估中间件并对其进行投资是很棘手的。哪个项目将成为 Web3 的技术巨头存在很多不确定性。这也解释了为什么这个领域目前似乎是为 VC 保留的。

至少，作为普通平民，现在你知道聪明的钱在压力哪里下注（个人意见不作为投资意向）。这些知识可以帮助你发现被公众忽视的机会，因为它看起来不像猴子的照片那么有吸引力。

Fat Protocols > Fat protocols thesis

2016 年的一篇标题为Fat Protocols 的文章，在 Fat Protocols 相关的论文中广受欢迎。在协议 Fat 而应用 thin 的空间里，价值大多集中在基础层。投资基础层比投资应用程序更有利可图。

在许多方面，目前的加密空间仍然以协议为中心。以太坊是最大的收入来源。相对于第 1 层，非 L1 山寨币受到重创的事实是另一个指标。人们如何告诉你持有 BTC 或 ETH 比投资应用代币更好，这仍然是陈词滥调。

反过来——协议 thin 而应用程序 Fat ——是否好仍然是一个争论。现在的互联网以应用程序为中心，而且看起来也没有吸引力。权力和价值集中在我们现在所说的“大科技”中，这不是我们在去中心化世界中想要的东西。

但是，我们确实需要将价值更多地渗透到加密空间中的应用程序级别。一线希望，也许在去中心化的世界商业模式和利润分享中比在传统技术中更加平等。最近，一位著名的加密货币研究员 Hasu 在他的帖子上引发了一场讨论，他说我们在第 1 层上投入过多。他没有错。

我设想的理想加密世界涉及用户使用 dapp，而不管他连接到哪个链。该应用程序将根据特定条件（最佳收益、最少拥塞、最佳费用等）无缝地将用户引导到最佳网络。“胖”应用程序在 UX 级别上看起来像这样。在后端，应用程序将是多链的，也许有自己的链——模块化系统中的堆栈链，而不是完全独立的第一层。如果是 DeFi，它们的流动性无处不在。该协议从 Web3 的每个角落产生收入，是加密空间的“大技术”。

现在的一些 DeFi 协议，比如 AVEE，正在走这条路。他们扎根于许多连锁，不断创新产品的各个方面，通过在各种市场动荡和/或安全相关事件中幸存下来建立信誉，并持续获得利润。他们的目标是成为家喻户晓的名字。

Fat Protocols 程序翻转的可能性已经诱使零售业者回顾暂时被遗忘的 DeFi 婴儿潮应用程序，如 AAVE、UniSwap 或 Curve。DeFi 1.0 协议的高峰期被很大程度上忽略了，它会慢慢地再次受到关注。不过，这种趋势并不局限于旧的 dapp，因为一些较新的项目同样雄心勃勃，并且有很大的潜力围绕自己建立护城河。

如果应用程序层 1 的翻转确实发生，我们将看到第 1 层在投资回报方面的增长停滞——而不是技术或创新——同时，资本大量涌入应用程序层。这可能需要一段时间才能发挥出来。但就像加密空间中的所有东西一样，它可能会快得难以想象。

了解这些趋势后，你可以感受到加密技术的早期发展，因为有很多谜题需要解决。或尚未诞生的技术解决方案。在达到我们都设想的大规模采用之前，该行业还有很长的路要走。这将是一段激动人心的旅程。无论你是该领域的建设者还是投资者，都有机会。

正如我之前所说，在大多数情况下，对这些趋势的投资仍然很模糊。没必要着急。让空间有机地发展，同时使用这些趋势作为你尽职调查的框架。当一个好机会出现时，你会认出它。