花旗上调美国银行评级至“买入”，目标价54美元
看好监管和利率环境改善推动股价上涨
2024年11月8日，花旗集团(C)的分析师将美国银行(BAC)的评级从“中性”上调至“买入”，并将目标价从46美元上调至54美元。此举表明美国银行股价仍有约20%的上升空间。
此次评级上调主要基于对有利监管和利率环境的预期。花旗集团指出，美国银行与行业龙头摩根大通(JPM)之间的估值差距正在扩大。目前，美国银行的隐含股本成本为10.2%，明显高于摩根大通的8.7%，这为投资者提供了潜在的风险/回报机会。
此外，分析师预计，在固定利率资产和到期掉期的支持下，到2026年美国银行的净息差有望提高至2.14%，这将进一步支撑其收益增长。
特朗普第二任期或推动放松监管
随着特朗普再次当选美国总统，包括美国银行在内的银行股获得市场关注。华尔街分析师普遍认为，特朗普政府可能会降低资本要求和监管压力，从而使银行板块受益。
同时，若债券和利率水平继续上升，美国银行的商业贷款及财富管理部门或将显著受益，从而提升整体业绩表现。
强劲财务表现支撑评级上调
美国银行2024年第三季度的财报表现稳健，每股收益达到0.81美元，超过市场预期的0.78美元，收入达253亿美元，同比增长1%。全球市场部门收入同比增长12%至49亿美元，显示较强的业务活力。
虽然信贷损失拨备增至15.4亿美元，但由于存款结构优化以及高利润领域的持续贡献，整体盈利能力保持稳定。
短期挑战不改基本面
尽管目前存在部分监管方面的审查，如反洗钱合规、Zelle交易处理调查等问题可能增加一定运营成本，但分析师认为这些因素不会对美国银行的长期财务表现构成重大影响。
技术分析建议：回调可加仓
自2023年11月以来，美国银行股价已从25美元涨至约46美元。花旗集团认为，当前价格仍然具备投资价值。对于看好公司前景的投资者，可以在当前价位建仓，或等待股价回调至42美元附近时加仓，并可在100日均线设止损。
对于空头投资者而言，若股价跌破41.11美元的近期低点，才可考虑介入做空策略。
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