风格轮动下的投资体验差异
近期市场情绪复杂，科技成长板块表现亮眼，资金热度持续攀升，部分投资者正享受市场回暖带来的收益。与此同时，曾被视为“避风港”的红利资产却在银行等高股息权重板块调整后出现“跟跌不跟涨”现象，令不少持有者感到困惑，“我在红利里躲行情？”成为调侃之语。
这种反差引发思考：在市场风格快速切换的背景下，红利策略是否失效？投资者又该如何应对波动，构建更具韧性的投资组合？
红利策略的深层考量：穿越周期的稳健力量
面对短期波动，红利策略的价值更多体现在其长期性与稳定性上。它不仅是对高股息股票的选择，更是一种注重风险控制、追求可持续回报的投资理念。
政策导向提供长期支撑
当前政策持续鼓励上市公司分红，为红利资产奠定了坚实的制度基础。具备稳定分红能力的优质企业因此更具吸引力，红利策略的整体价值得到强化。（资料来源：中国基金报，2025.07.29）
“稳健为基，伺机而动”的投资哲学
红利资产多来自商业模式成熟、现金流充裕的企业，在市场波动中展现出较低的波动性和较强的抗风险能力，堪称投资组合中的“压舱石”。
与成长资产形成互补协同
成长型资产虽具高弹性，但波动较大；红利资产则提供稳定性和防御性。两者合理配置可实现收益与风险的平衡，增强组合应对多样市场的韧性。（资料来源：中国证券报，2025.09.22）
放眼国际：港股红利资产的独特吸引力
在全球视野下，港股市场的红利资产正凸显其配置价值。
资金关注度持续提升
高股息且分红稳定的港股资产日益受到投资者青睐，逐步成为配置重点，反映出市场对其内在价值的认可。（资料来源：中国证券报，2025.05.13）
兼具“防御属性”与“权益市场潜能”
港股红利资产不仅提供稳定股息回报，还保留参与市场上涨的潜力，兼具防御性与成长弹性，适合当前复杂环境下的多元配置需求。（资料来源：券商中国，2025.06.13）
估值优势与环境优化共筑长期价值
部分港股红利资产具备相对估值吸引力，叠加市场环境持续改善，进一步增强了其长期配置意义。（资料来源：中国证券报，2025.09.21）
总结：红利策略仍具长期配置价值
尽管短期受市场风格影响，红利资产表现承压，但其长期稳健特性、政策支持以及在组合中的“压舱”作用仍具吸引力。对于寻求多元化配置的投资者而言，港股红利资产值得重点关注。
例如中证国新港股通央企红利指数，融合央国企盈利稳定性与港股估值优势，为投资者提供了捕捉红利机遇的有效工具。
需注意的是，不同细分领域红利资产表现可能存在分化，建议通过多元化精选方式布局。坚持长期视角，聚焦资产内在价值，方能穿越周期波动，实现稳健投资目标。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、南方中证国新港股通央企红利交易型开放式指数证券投资基金及其联接（以下简称“本基金”），由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。以上内容仅为个人观点，不代表所在机构正式观点及立场，观点内容未来可能发生变化或更新，我们力求但不保证内容的准确性及完整性，基金有风险，投资须谨慎。