5月底6月初期货逆势上涨，让摇摇欲坠的现货市场丈二和尚摸不着头脑，行业人士大多是“真看不懂了！”，期货是资金比拼的地方，但也不会平白无故的上涨，自然也有它的逻辑！
一、市场需求超乎想象。我们先看数据：
1、国家统计局14日公布的数据显示，中国5月日均粗钢产量创纪录新高。
统计局数据显示，2018年5月我国粗钢产量8,113万吨，同比增长8.9%，环比增长5.8%。根据计算，5月全国粗钢日均产量261.7万吨，环比增加2.4%。中国1-5月粗钢产量36,986万吨，同比增长5.4%。
2、3-6月份Mysteel库存统计（132城市）
从上述数据来看，尽管产量增加，但钢厂和贸易商持有的钢材库存自3月中旬以来连续下降，暗示实际需求增长速度超过我们的想象。 从刚刚公布的重要经济数据来看，房地产数据表现比之前预期要好，房企房屋施工面积增2％；房企房屋新开工面积增10.8％，加快3.5个点。房地产可是钢材需求的大户！说实话，受各种分析影响，市场对2018年的需求过于悲观了！
二、“限产+环保督查”助推行情发展
各地连续不断地环保限产是这次行情的导火索，正是限产的不确定性增加了行情的想象空间，环保督查回头看把行情推上新的台阶。蓝天保卫战从地方走向中央，国家层面也异常重视。
据报道，国务院总理李克强6月13日主持召开国务院常务会议，部署实施蓝天保卫战三年行动计划，持续改善空气质量。
会议指出，要按照党中央、国务院部署，顺应群众期盼和高质量发展要求，在“大气十条”目标如期实现、空气质量总体改善的基础上，以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域为主战场，通过3年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。要源头防控、重点防治。在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能淘汰标准。集中力量推进散煤治理。大幅提升铁路货运比例。鼓励淘汰使用20年以上内河航运船舶。明年1月1日起全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油。开发推广节能高效技术和产品，培育发展节能绿色环保产业。
三、期现贴水给多头增加了底气
供给侧改革两年多来，大批落后产能已经被淘汰，我国钢铁产能目前是否已经匹配经济发展尚无结论。但从过去的报道来分析，钢铁产能仍然是“供过于求”。在高利润的诱惑之下，产量不断创出历史新高是必然的。据估计，每生产一吨钢获利高达几百元甚至千元以上，钢厂生产的积极性空前高涨，产能利用率高达70%以上，是去年10月底进行环保限产以来的最高水平。环保限产之下，产量不减反升就不言而喻了！
既然头顶上挥舞着产能过剩的大旗，多头为何如此苍狂？因为期货价格长期贴水现货，少则100-200，多则500-600，现货这么强，期货干嘛那么怂？于是乎，在环保东风带动下，一波修补贴水的行情出其不意地展开，并在怀疑中不断延伸！
近两年的数据证明，因环保限产引发钢产量下降是个伪命题，不大幅增加已经是好事情了，估计这次也难以例外，而贴水修复才是实实在在的多头红利！目前，贴水大部分得以修复，至于继续上涨还是修整，那就看多头信心了。个人判断，见好就收！
