事件：近日市场传闻进口石英砂企业尤尼明希望与硅片厂签5年锁价长单、价格约在18万，这一行为意味着石英砂未来5年的价格有了参考的锚，引发石英股份股价大涨。
硅片厂签不签协议的信号意义很重要：一旦全面接受5年锁价长单，意味着硅片和坩锅厂也认为未来几年石英砂供给端不会大放量、价格不会大幅度降低。某种程度也否认了新矿、合成砂未来几年大放量的可能性，也会对未来国产砂的价格带来参考。
若18万长单执行对石英砂价格的托底：目前进口砂散单价格仍高达50万、远高于上一轮进口砂长单，而目前国产内层40万+、中层20万+、外层～10万，跟随进口砂散单位于高位。若产业链传闻进口长单砂锁价18万（且未来散单比例减少、进口砂均价收拢），保守假设国产砂价格从高位逐渐跟随进口砂下滑，但由于扩产份额持续提升，具备控价控量的能力，2024年后整体收入体量有望维持稳定。
当前国内外高纯石英砂市场状况
1、下半年开始，主流硅片企业陆续放弃了降低石英坩埚进口砂比例的方案。此前由于进口砂供应紧张，硅片企业积极尝试降低石英坩埚中进口砂比例，相应的也导致坩埚寿命缩短、硅片品质不稳定等问题，经过反复权衡，当前头部硅片厂为维护品牌形象，放弃了降低进口砂比例的方案，目前主流的石英坩埚进口砂比例在30%左右。
2、由于进口砂单耗下降空间有限+N型硅片石英坩埚使用时间缩短，预计2024年内层砂供需可能出现缺口。
1）当前尤尼明、TQC给光伏行业的高纯石英砂供应量分别约为1.5、1.2万吨/年，此前尤尼明宣告石英砂产能将在2023-2025年间翻倍，考虑环保审批、新增设备、人员培训等因素，预计实际落地时间在2024H2-2025H1之间，假设进展较快，预计2024年进口砂有效产能约为3.2-3.4万吨。
2）按照平均使用寿命350h，对应石英坩埚单耗约为1750个/GW，假设坩埚平均重量100kg/只，进口砂占比约为30%，2024年进口砂有效产能对应石英坩埚数量约为106.6万只，对应硅片产量约为 610GW，与明年组件预期产量600GW基本一致，考虑N型硅片使用寿命可能减少50-100h，进口砂可能会出现供需缺口。
3）合成砂由于性能尚不满足光伏应用场景+价格较高，目前尚不能替代进口砂，参考往期文章：高纯石英砂贵爆了！合成石英砂能不能替代？进来看一看市场前景
3、高纯石英砂与硅料、碳酸锂等周期产品有本质区别，扩产进度大概率低于预期。
1）硅料、碳酸锂在2021-2022年的供不应求，本质上是由于上一轮过剩周期中价格下跌幅度过大，在运项目减产、停产，在建项目建设进度减缓导致的，因此随着产品价格上涨+行业参与者众多，产能终将释放；
2）而高纯石英砂目前核心壁垒在于矿源的稀缺性，且行业集中度较高。石英坩埚内层要用的高纯石英砂对粒度、纯度均有要求，因此对石英砂矿源的纯度要求极高，尤尼明、TQC持有的SprucePine矿床石英单体杂质含量极少，全球范围内暂无可与之媲美的矿床，因此目前内层砂的扩产主要依赖尤尼明、TQC、石英股份。由于矿源的稀缺性+参与者数量少，相比硅料、碳酸锂，高纯石英砂的扩产进度大概率低于预期。
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