上周，现货黄金一度冲至3707.40美元/盎司的历史新高，尽管随后震荡回调，但周五收盘仍站稳3684.93美元，周线涨幅达1.15%，实现连续第五周上涨。今日欧市盘中，金价再度攀升，最高触及3725.84美元，刷新历史新高，目前在3725美元附近波动。
美国政府或将面临“关门”危机
美东时间9月19日，共和党提出的拨款法案在参议院未获通过，美国总统特朗普警告称，因两党谈判陷入僵局，美国政府可能于10月进入“关门”状态。
当前法案仅能维持联邦政府运转至本月底。若国会未能在不到两周内通过新的短期支出议案，部分政府机构将在10月1日新财年开始时停摆。参议院计划休会至9月29日复会，众议院则将休会至10月1日之后。
分析指出，此次政府关门的可能性高于以往。特朗普任期内曾因边境墙资金问题导致长达一个月的停摆，创下历史纪录。一旦停摆，数十万联邦雇员将被迫休假，多项政府职能受限。
美国关税政策冲击多国出口
受美国加征关税影响，瑞士出口遭受重创。数据显示，今年8月瑞士对美出口额环比暴跌22%。其中，黄金出口量由上月超30吨骤降至仅0.3吨，跌幅逾99%。美国对瑞士产品加征39%关税的政策已于8月7日正式生效。
韩国企业同样受到波及。现代汽车近日宣布，因美国关税政策影响，将2025年营业利润率目标下调至6%—7%。
核心PCE数据将影响美联储降息预期
本周市场关注焦点集中于美国8月核心PCE物价指数，该数据将于9月26日公布，是美联储最青睐的通胀指标。
市场预计8月核心PCE月率将从7月的0.3%放缓至0.2%，但同比仍达2.9%，显著高于2%的目标水平。市场可能对此数据做出过度解读，进而引发对降息路径的新一轮讨论。
美联储官员密集发声释放政策信号
美联储新任理事斯蒂芬·米兰将于本周一在纽约经济俱乐部发表演讲，详细阐述其与其他委员观点差异。他在上周议息会议中主张一次性降息50个基点，并于9月19日表示，以每次50个基点逐步降至中性利率是合理路径。
此外，多位FOMC票委将在下周陆续发表讲话，可能进一步扰动全球金融市场情绪。
华尔街押注美联储更快更大幅度降息
据LSEG数据，期货市场预期美联储基准利率将在明年年底降至3%以下，显著低于当前略高于4%的水平，也低于美联储官员预测的3.4%中值。
短期来看，10月3日公布的非农就业数据或成为下一个市场波动关键节点。目前标普500指数成分股中，突破200日均线和50日均线的比例已分别回落至51%和59%，此前权重股领涨、其余个股回调的走势被视为健康调整。在“非纾困式降息”预期下，市场对四季度美股整体表现仍持乐观态度。
多国相继承认巴勒斯坦国 引发地区局势紧张
当地时间9月21日，葡萄牙正式签署宣言，承认巴勒斯坦国。葡方表示，此举是在加沙冲突持续、局势未见缓和背景下作出的决定。巴勒斯坦总统阿巴斯对此表示欢迎。
同日，英国、加拿大和澳大利亚政府也宣布承认巴勒斯坦国。法国与沙特阿拉伯将于9月22日在纽约联合国总部共同主持会议，推动落实“两国方案”，届时预计将有更多国家宣布承认。
对此，以色列总理内塔尼亚胡明确回应称“不会有巴勒斯坦国”，并强调近年来约旦河西岸犹太人定居点数量已翻倍，该地区不会建立巴勒斯坦国。
俄乌冲突外溢风险上升
乌克兰总统泽连斯基称，俄方在夜间发动大规模无人机与导弹袭击，共出动约580架无人机和40枚导弹，造成3人死亡、数十人受伤。
扎波罗热核电站安全形势严峻。9月20日通报显示，乌军于19日使用至少3架无人机袭击核电站培训中心，其中2架在建筑屋顶上方引爆。
地缘风险持续外溢。欧盟多名高级官员19日谴责俄罗斯军机当日进入爱沙尼亚领空，称其行为“极其危险”且“不可接受”。北约已派出战机实施拦截。
黄金技术分析：延续强势格局
日线级别呈现上涨趋势，价格沿4小时图5周期均线稳步上行，需关注该均线支撑作用。
在突破历史高点后，上方目标看向3725美元区域。
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