据媒体报道，沙特阿拉伯内政部14日发表声明说，当天凌晨，有数架无人机袭击了沙特国家石油公司（阿美石油公司）的两处石油设施并引发火灾。
此次袭击将迫使沙特阿拉伯在周六削减了一半的石油生产，这意味着将影响近500万桶原油产量，最高可达570万桶/日，约占世界每日石油产量的5%。
受此消息的影响，布伦特油开盘跳涨19%，国内原油指数开盘冲涨停，截止收盘时间，国内原油指数涨7.63%。
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由于PTA的上游是原油，受此影响，昨日PTA指数开盘涨2.77%，盘中一度涨近4%，截止收盘时间，PTA指数涨3.26%，报5254.24点。
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现货方面，近期国内PTA价格有所回落，截止至9月12日，市场报价为5100元/吨，较前一日相比，每吨下跌80元。
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PTA是重要的大宗有机原料之一，广泛用于与化学纤维、轻工、电子、建筑等国民经济的各个方面。其上游为原油，下游为纺织品。
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从上图来看，影响PTA价格的因素主要有成本端石油、库存以及下游纺织品的需求，那么在原油减产的背景下，PTA价格能否出现上涨？
成本方面，中美经贸磋商释放一定缓和信号令原油需求有望得到改善，同时沙特石油设施遭遇无人机袭击，短期内国际油价或将偏强运行，成本端利好PE。
供给方面，目前PTA装置整体负荷为94.5%，尽管受虹港石化150万吨/年的装置短停2天的影响，PTA装置负荷有所下降，但是仍处于高位。
此外，仪征化纤35万吨/年的PTA装置已于9月10日重启，后续来看，佳龙石化60万吨/年的装置计划在10月10日重启，恒力220万吨/年的装置计划于9月中旬检修15天。整体来看，目前PTA供给较为宽松，且下周TA1909面临交割，PTA供应有增加预期。
库存方面，上周国内PTA产商库存维持在2天附近，处偏低水平；期货仓单上升0.18万张至1.88万张附近，期货库存处偏低水平。
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国内石化库存上周小幅下降，PE库存环比回落9.6%；石化库存持续回落，加之部分厂家装置仍处于检修状态，在一定程度上缓解供应压力。下游PE农膜开工略有增加，功能膜企业订单好转，日光膜处于需求旺季，厂家开工率多维持在6-8成，部分企业满负荷生产。地膜开工率在2成左右，个别企业保持正常水平，多数小厂处于停机。下游农膜逐渐进入旺季，后期需求有一定好转。
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需求方面，尽管处于“金九银十”传统消费旺季中，但终端织造市场订单并未出现明显提升，主要以刚需为主，聚酯市场交投也未能延续上一周的火爆态势，各品种产销均出现回落，但与2018年同期相比均略有提升。
上周，聚酯切片周均产销率为79%，较前一周下降27%,较去年同期上升52.4%；国内涤纶短纤周均产销率为60%，较前一周大幅下降103%，较去年同期上升12%；涤纶长丝周均产销率为63%，较前一周下降48.4%，较去年同期上升14%。
在传统需求旺季，涤纶长丝库存略增而坯布库存变动不大，表明今年下游需求差，而部分织造工厂在中秋节“放假”的举动更是印证了需求弱的问题。
综合来看，短期来看，原油供给或将减少，原油价格偏紧，对PE形成利好，但能否持续，仍需要看此次事件对原油的影响程度；从供需来看，国内PTA未出现明显的变化，不过由于当前PTA加工费已被压缩至900元/吨之内，为今年3月20日以来最低，因此短期内PTA继续下跌的空间有限。
除此之外，PP本身也存在一些利好。
首先是供应，目前PP检修装置依然较多，虽然开工率较前期低点有所反弹，但是仍在85%附近的低位，且近期神华包头等装置仍有检修计划，而新投产装置尚未稳定量产，短期内PP供应压力不大。
其次是石化库存。节前石化库存跌至59万吨，为春节之后最低点，远低于去年同期，石化库存压力明显缓解。经过中秋小长假累库后石化库存67.5，仅比节前增加8.5万吨，远低于预期，也再次说明目前市场供应压力不大。
最后是需求。虽然从去年开始塑料终端需求呈现萎缩态势，旺季不旺成为常态，并且今年下游需求旺季迟迟难以启动，但是不可否认下游刚需还是存在的。目前PP有油价暴涨及石化低库存支撑，如果价格上涨，随着刚需逐渐启动，市场成交有望明显回暖。
文 | 小膜君
来源 | wind
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