盘面：上周五夜间铸造铝合金主力2511合约开于20315元/吨，最高位20375元/吨，最低至20255元/吨，终收于20265元/吨，较前收跌15元/吨，跌幅0.07%。成交量555手，持仓量7731手，多头减仓为主。
基差日报：据SMM数据，9月5日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2511）10点15分收盘价理论升水为520元/吨。 废铝方面：上周五原铝现货较前一交易日价格小幅上调，SMM A00现货收报20610元/吨，废铝市场价格调整分化明显。传统旺季开启，部分下游利废企业订单回暖，然废铝市场供应紧俏仍为主旋律，采购价格居高不下。打包易拉罐、破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等环比上一交易日持稳运行。分地区看，上海、江苏、山东、河南等地紧密联动铝价，调价幅度在50-100元/吨，江西、湖北、佛山、安徽等地调价幅度滞后于铝价，环比持稳运行。近期部分地区废铝价格调整幅度大，缘系政策落地尚未得到进一步证实，市场供应紧缺程度加剧，部分利废企业为保证生产不得已抬高原料回收价格。预计本周废铝价格将维持高位震荡，供需博弈加剧。
工业硅方面：上周工业硅现货价格僵持整理，下游新单成交量不大。上周SMM华东通氧553#硅在9000-9200元/吨，441#硅在9300-9500元/吨。上周五期货价格受多晶硅市场影响强力拉涨，部分硅企报价观望这周情况。 海外市场：当前海外ADC12报价位于2500-2520美金/吨区间，进口即时维持在300元/吨附近；泰国本土ADC12不含税报价暂位于83-84泰铢/千克。
库存方面：据SMM统计，9月8日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计34807吨，较前一交易日增加413吨，较上周一（9月1日）增加1092吨。
总结：上周五铝价小幅回涨，再生铝厂家报价整体平稳，SMM ADC12价格持稳于20750元/吨。当前废铝流通紧张，企业采购成本攀升，支撑市场ADC12报价持续坚挺。下游消费端处于窄幅回暖阶段，企业订单增幅有限，旺季兑现尚需时间。预期短期ADC12价格仍受成本支撑维持高位震荡，但需求复苏力度有限叠加社会库存累积，价格上行空间受限，后续走势需密切观察原料供应情况、需求复苏节奏及政策动向。
