盘面：隔夜铸造铝合金主力2601合约开于20860元/吨，高位至20930元/吨，低位至20835元/吨，终收于20890元/吨，较前收跌70元/吨，跌幅0.33%。成交量1719手，持仓量14606手，多头减仓为主。铝合金2601合约短期因多头减仓、指标走弱，存在回调压力，需关注下方MA5（20885）的支撑有效性及成交量变化。
基差日报：据SMM数据，11月4日SMM ADC12现货价格对铸造铝合金主力合约（AD2601）10点15分收盘价理论升水收窄至450元/吨。
仓单日报：上期所数据显示，11月4日，铸造铝合金仓单总注册量为54877吨，较前一交易日增加3760吨。其中上海地区总注册量4484吨，较前一交易日增加270吨；广东地区总注册量17154吨，较前一交易日增加599吨；江苏地区总注册量9046吨，较前一交易日增加602吨；浙江地区总注册量19179吨，较前一交易日增加2289吨；重庆地区总注册量5014吨，较前一交易日增加0吨；四川地区总注册量0吨，较前一交易日增加0吨。 行业动态：11月4日，上期所发布公告，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盘）起：铸造铝合金期货和胶版印刷纸期货的交易手续费调整为成交金额的万分之零点五，免收日内平今仓交易手续费。铸造铝合金期权和胶版印刷纸期权的交易手续费、行权(履约)手续费、行权(履约)前期权自对冲手续费均调整为5元/手，日内平今仓免收交易手续费保持不变，行权(履约)后期货自对冲、做市商期权自对冲免收手续费保持不变，
废铝方面：周一原铝现货较前一交易日价格上涨，SMM A00现货收报21440元/吨，废铝市场价格跟随铝价走高。传统旺季结束，下游需求分化明显，铸造系铝合金用废需求稳健发挥提供更多消费支撑，变形系铝合金用废需求初显走弱苗头，然市场供应紧俏仍为主旋律，采购价格居高不下，但高位可持续性有待考量。昨日打包易拉罐废铝集中报价在16100-16750元/吨（不含税），破碎生铝（水价）集中报价在17900-18250元/吨（不含税）。打包易拉罐、破碎生铝（水价）、废旧轮毂、机件生铝等价格环比持稳。
工业硅方面：昨日工业硅期货市场波动较大，下午期货价格快速回落，硅企报价暂时稳定。SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨。主力SI2601合约开盘在9130元/吨，日内最低点在8860元/吨，最高点在9175元/吨，尾盘收在8895元/吨。期现货源性价比增加，下游及贸易商盘面点价挂单成交增多，新疆、内蒙等地成交偏活跃。
海外市场：海外ADC12报价在2560–2590美元/吨，国内现货价格上涨100元/吨至20600–20800元/吨，进口即时亏损位于200元/吨附近。泰国本土ADC12不含税报价位于83-84泰铢/千克。
库存方面：据SMM统计，11月4日佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭日度社会库存共计50030吨，较前一交易日减少261吨，较上周二（10月28日）增加1756吨。
总结：昨日铝价暂时结束连涨行情，SMM A00铝现货价格持稳于21,440元/吨；再生铝市场方面，ADC12价格暂稳于21,400元/吨。受畏高情绪影响，下游追涨意愿不足，市场成交转淡，部分企业成品库存小幅累积；原料供应持续紧张，再生铝厂采购成本居高不下，叠加供应端支撑，ADC12价格短期或维持偏强震荡格局。
