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摩根大通预计2026年下半年铝均价约为每吨3,500美元

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2026-04-14

导读：*美国封锁海峡或令供应扰动升级铝价偏强成新常态*摩根大通预计2026年下半年铝均价约为每吨3,500美元*印尼国有铝业公司Inalum呼吁政府暂停审批新建氧化铝及铝冶炼厂项目

内容提要：

*美国封锁海峡或令供应扰动升级铝价偏强成新常态

*摩根大通预计2026年下半年铝均价约为每吨3,500美元

*印尼国有铝业公司Inalum呼吁政府暂停审批新建氧化铝及铝冶炼厂项目

美国封锁海峡或令供应扰动升级铝价偏强成新常态

周一沪铝主力收24835元/吨，涨0.61%。LME收3625美元/吨，涨3.29%。现货SMM均价24450元/吨，跌90元/吨，贴水50元/吨。南储现货均价24350元/吨，跌110元/吨，贴水150元/吨。据SMM，4月13日，电解铝锭库存143.2万吨，环比增加1万吨；国内主流消费地铝棒库存29.9万吨，环比减少1.25万吨。

宏观面：巴基斯坦、埃及和土耳其将在未来几天继续与美国和伊朗进行会谈，以弥合分歧，推动达成结束战争的协议。消息人士称，美伊谈判之门还未关上，双方都在讨价还价。美国和伊朗之间的下一轮“直接谈判”可能于4月16日在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行。美国军方正式在霍尔木兹海峡实施封锁，任何未经授权进入或离开封锁区域的船只都可能被拦截、改道和扣押。

美国对伊朗港口的“封锁令”已正式生效，供应端的扰动仍存在进一步升级的可能。海外LME库存持续下行，现货升水维持高位，供应紧张格局预计将在中长期延续。随着供应端紧缺不断扩大，宏观面出现微小的利好助推，铝价也易于向上突破。预计铝价强势将成为新常态。

来源: 金源期货

摩根大通预计2026年下半年铝均价约为每吨3,500美元

摩根大通周一表示，预计2026年下半年铝价平均约为每吨3,500美元。　　

摩根大通还预测2026年原铝供应缺口将达190万吨，因中东供应将减少240万吨。该行强调，如果考虑到整体市场规模，这将是2000年以来大的缺口。　　

摩根大通指出，未来几个月铝现货价格仍有上行潜力，有望达到每吨4,000美元或以上，并补充称，随着供应中断的规模在实物市场上日益明显，预计今年第二季度的平均价格为每吨3,800美元。　　

“然而，考虑到价格上涨带来的需求风险、供应不足以及今年晚些时候可能变得根深蒂固的更广泛的通胀趋势，我们对铝价在这些水平上交易的长期性仍持谨慎态度，”该行在报告中说。　　

周一，伦敦铝价升至四年多以来的高点，此前美伊和平谈判破裂，再次引发了市场对海湾地区生产商供应疲软的担忧。　　

伦敦金属交易所(LME)三个月期铝新上涨2.14%，至每吨3,573.50美元，稍早触及3,578美元，为2022年3月31日以来高。　　在今年美以袭击伊朗之前，海湾地区约占全球铝供应量的9%。

来源: 文华财经编译

印尼国有铝业公司Inalum呼吁政府暂停审批新建氧化铝及铝冶炼厂项目

印尼国有铝业公司（PT Inalum）首席执行官梅拉蒂·萨妮塔向国会议员表示，公司担忧铝行业在快速扩张后，将遭遇与镍行业类似的问题，例如产能过剩冲击全球铝价，以及引发一系列环境问题。　　

为此，PT Inalum 已呼吁印尼政府暂停审批新建氧化铝及铝冶炼厂项目。该表态是在市场担忧铝产能过剩、国内铝土矿储备面临压力的背景下作出的。　　

矿产资源丰富的印尼一直积极推动本土金属产业发展，并通过禁止原矿出口，吸引企业在国内投资建厂。　　

镍冶炼项目的密集投资已使印尼成为全球最大的镍产品出口国，而分析人士指出，目前投资者正将目光转向铝行业。　　

萨妮塔援引市场数据测算：一旦规划中的所有氧化铝项目投产，印尼氧化铝产能将从目前约 900 万吨激增至 2980 万吨；原铝产能也将从113万吨提升至1490 万吨。她表示，这将使铝土矿年需求量从现有炼厂所需的 3600 万吨，飙升至最高9400万吨。　　

“如此大规模的产能扩张将对印尼铝土矿储备构成压力，高强度需求可能使已探明铝土矿储量的可开采年限缩短至仅10年。” 萨妮塔补充道。　　

“作为国有铝业企业，我们建设一座冶炼厂，希望铝土矿供应能够支撑其30年的运营周期。” 　　

“当前全球铝需求前景不明朗，若印尼激进扩产，可能进一步打压国际铝价。” 她最后强调。

来源：尚轻时代编译

【声明】内容源于网络

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