内容提要：
*8月份中国电解铝生产成本小幅增加
*永臻股份：已形成机器人精密铝合金部件批量订单
*等待非农进一步确认美联储降息 铝价震荡
2025年8月中国电解铝行业呈现“成本增加，利润小幅下行”的态势。根据安泰科测算，当月电解铝加权平均完全成本（含税）为16365元/吨，环比增加220元/吨或1.4%；同比下降882元/吨或5.1%，这一成本走势主要缘于8月份氧化铝和电力等价格的上涨。安泰科氧化铝现货报价显示，8月份原材料采购期内，氧化铝现货平均价格为3272元/吨，环比上涨99元/吨或3.1%。从电价来看，8月份用电价格稳中有增：一方面，煤炭价格触底反弹，成本测算期内山西动力煤(Q5500)均价为638元/吨，环比增加4.4%，自备电价格小幅上涨；另一方面，不同企业网电价格有所波动，但整体仍然以稳为主。当月电解铝行业综合含税用电价格为0.382元/千瓦时，环比上涨0.0027元/千瓦时。
在成本增加的同时，电解铝价格相对稳定，利润小幅下行。8月份沪铝连续合约均价达到20690元/吨，测算当月平均利润为4325元/吨（由于各地区企业所得税税率不同，故没有剔除增值税和所得税），环比下降235元/吨，但销售利润率依旧保持在20%以上的高位水平，保持全行业盈利。
来源：安泰科
永臻股份在投资者互动平台表示，公司发挥在绿色能源结构材料方面的优势，结合新兴领域的应用市场，经过一段时间的研发，目前已经与头部人形机器人企业达成合作，已形成机器人精密铝合金部件批量订单，从目前市场用量来看短期不会对公司业绩构成重大影响。
来源:有色宝
等待非农进一步确认美联储降息 铝价震荡
周四沪铝主力收20605元/吨，跌0.77%。LME收2590美元/吨，跌0.92%。现货SMM均价20610元/吨，跌120元/吨，贴水20元/吨。南储现货均价20560元/吨，跌110元/吨，贴水70元/吨。据SMM，9月4日，电解铝锭库存62.6万吨，环比增加0.3万吨；国内主流消费地铝棒库存14万吨，环比减少0.3万吨。
宏观消息：美国7月贸易逆差环比飙升32.5%至783亿美元，高于市场预期的757亿美元，创四个月新高。美国8月ADP就业人数近增加5.4万人，远低于市场预期的6.5万人，7月修正后为10.4万。数据发布后，市场押注美联储9月降息的可能性已接近100%。美国8月ISM服务业PMI指数为52，录得六个月来最快的扩张速度。
昨日公布的数据显示美国劳动力市场趋软，强化了美联储本月降息的预期，市场聚焦今天晚间即将公布的美国非农就业报告进一步指引。基本面电解铝开工产能稳定但铝水比例抬升，铝锭供应量未来或有走低。消费端铝加工部分板块进入旺季开工回升，行后续持续性还需观察，观望情绪仍存，铝价延续震荡。
