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沪铝震荡调整社库处于高位

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2026-05-11

导读：*4月中国出口未锻轧铝及铝材59.8万吨*沪铝震荡调整社库处于高位*托克集团正洽谈在埃及建设铝冶炼厂

内容提要：

*4月中国出口未锻轧铝及铝材59.8万吨

*沪铝震荡调整社库处于高位

*托克集团正洽谈在埃及建设铝冶炼厂

4月中国出口未锻轧铝及铝材59.8万吨

海关总署数据显示，2026年4月，中国未锻轧铝及铝材出口量达到59.8万吨，同比增长15.4%，环比增长23.3%。　　

1-4月，中国未锻轧铝及铝材的累计出口量达到205.4万吨，同比增长9.1%。

来源 : 海关总署

沪铝震荡调整社库处于高位

沪铝震荡运行，主力合约收涨0.27%。地缘冲突反复，海外前期减产为铝价提供支撑，国内需求边际趋弱，社库累积至偏高水平，拖累铝价走势。

美伊达成谅解备忘录的预期提振市场风险偏好，但昨日夜间冲突情况再现变数。后续关注中东局势，若霍尔木兹海峡若通航将带动当地铝锭积压成品外运且停产产能存复产预期的压力。

传统消费旺季已过，目前国内铝下游需求表现后劲不足，汽车市场增速放缓，光伏产业总体呈现阶段性萎缩态势，据SMM统计显示，本周国内铝加工各细分行业开工率整体延续偏弱态势，五一节后效应叠加铝价剧烈波动，多数板块开工率出现不同程度环比回落，整体录得64.2%。铝锭社库累积至偏高水平，对铝价有一定压力。

对于当前走势，金源期货表示，本轮铝价回调的核心驱动力是此前因地缘紧张累积的"避险溢价"快速消退，市场继续权衡伊朗局势缓和的希望，地缘溢价挤出尚未完成，叠加国内高位库存压制，预计短期铝价仍以弱势调整为主，但外盘低库存及海外现货高升水及年内短缺预期构成下方缓冲，回调空间或有限。

来源 : 文华财经

托克集团正洽谈在埃及建设铝冶炼厂

据外媒报道，近日，大宗商品贸易巨头托克集团（Trafigura）表示，公司正在与埃及铝业（Egyptalum）和冶金工业控股公司（MIH）进行谈判，计划在埃及建造一座新的铝冶炼厂。

根据签署的条款清单，关联方表示将寻求成立一家新公司，新公司将在埃及铝业旗下Nag Hammadi综合设施内建设、拥有和运营一座年产30万吨的铝冶炼厂，以及一座年产15万吨的阳极厂。

该项目的总投资额预计在7.5亿至9亿美元之间。

托克集团表示，新设施建成后，将使该厂目前的年产能翻一番。

这座新的冶炼厂将为受中东战争重创的铝业提供额外的供应来源。阿联酋和巴林的主要冶炼厂遭到袭击，已经严重削弱了海湾地区的铝产量，而该地区的铝产量约占全球供应量的9%。

尽管中国为全球铝买家提供了一条替代途径，其出口今年有望创下纪录，但由于现有的关税，预计其大部分原铝供应仍将留在国内市场。因此，原铝供应依然紧张。托克集团估计，过去十年间，除中国以外的全球铝库存减少了600万吨，导致库存处于历史低位。在此背景下，该公司表示，新的冶炼厂将提供重要的原铝来源，从而支持全球市场的供应链多元化。

该冶炼厂项目建立在托克集团与埃及的长期商业关系之上。托克集团在埃及已运营20多年，目前是该国最大的金属供应商之一，其中包括自2005年以来一直供应的氧化铝，以及液化天然气 (LNG)。

来源：有色宝编译