需求淡季压力限制铝价上行空间短期氧化铝现货价格维持偏强震荡- 大数跨境

绿色再生金属平台

2025-05-29

导读：需求淡季压力限制铝价上行空间短期氧化铝现货价格维持偏强震荡

今日沪铝主力合约2507开盘于20170元/吨，最高价20190元/吨，最低价20090元/吨，收盘于20095元/吨，收跌0.42%，成交量6.80万手，持仓量20.4万手。

SMM评论：宏观方面，美国5月份消费者信心远好于经济学家的预期，美元指数进一步上涨。基本面上，短期供应端变动不大，去库给予铝价强支撑，据SMM统计，广东铝锭库存21.8万吨；无锡铝锭库存13.6万吨；巩义铝锭库存5.15万吨，三地库存共计40.55万吨，较上一交易日减少0.85万吨。成本端，几内亚事件对当地铝土矿供应的具体影响有待评估，短期或在情绪上给予氧化铝成本端支撑。需求端面临国内季节性疲软与贸易不确定性的双重压力，短期铝加工企业开工率继续承压下行，后续需关注下游出口订单能否真正改善并抵消国内需求的走弱预期。综合来看，当前低库存为铝价提供支撑，但近期宏观未见超预期利多以进一步推动铝价，以及需求端淡季压力限制上行空间，短期铝价维系横盘震荡整理为主，关注国内外需求表现、5月底库存运行趋势以及铝土矿供应扰动情况。

今日氧化铝主力2509合约开于3013元/吨，最高点3033元/吨，最低点2953元/吨，终收于2991元/吨，收跌0.73％；成交量54.6万手，持仓量37.1万手。

SMM评论：上周北方地区出现部分企业检修，南方地区部分氧化铝厂完成检修，运行产能回升，总体上，上周全国氧化铝运行产能环比增加109万吨。未来短期内，有新增氧化铝企业计划检修，同时有部分企业预计完成检修运行产能恢复，整体上运行产能预计继续继续小幅回升。铝土矿供应端扰动消息影响下，铝土矿价格上涨，氧化铝成本支撑作用预计增强，叠加短期基本面未转向过剩格局，价格上涨动力仍存；但供应修复情况下，氧化铝价格上涨或遭遇阻力，短期内氧化铝现货价格预计偏强震荡运行为主。

来源：SMM-绿色再生金属平台整理

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